Какво представлява цикълът за реализация на пари в брой - CCC?
Цикълът за конвертиране на пари (CCC) е показател, който изразява времето (измервано в дни), необходимо на дадено дружество да преобразува своите инвестиции в инвентар и други ресурси в парични потоци от продажби. Наричан още Net Operating Cycle или просто Паричен цикъл, CCC се опитва да измери колко дълго всеки нетен входящ долар е обвързан в процеса на производство и продажби, преди да бъде превърнат в получени пари.
Този показател взема предвид колко време е необходимо на компанията да продаде своя инвентар, колко време е необходимо за събиране на вземания и колко време трябва да плати сметките си, без да налага неустойки.
CCC е една от няколкото количествени мерки, които помагат да се оцени ефективността на операциите и управлението на компанията. Тенденцията на понижаване или постоянни стойности на CCC през няколко периода е добър знак, докато повишаващите се трябва да доведат до повече проучвания и анализи въз основа на други фактори. Трябва да се има предвид, че CCC се прилага само за подбор на сектори, зависими от управлението на запасите и свързаните с тях операции.
Ключови заведения
- Цикълът на конвертиране на пари (CCC) е показател, който изразява продължителността (в дни), необходима на компанията да конвертира инвестициите си в инвентар и други ресурси в парични потоци от продажби. Този показател отчита времето, необходимо за да продаде своя инвентар, времето, необходимо за събиране на вземания, и времето, в което компанията има право да плаща сметките си, без да налага неустойки. CCC ще се различава в сектора на индустрията според характера на бизнес операциите.
Формулата за CCC
Тъй като CCC включва изчисляване на нетното съвкупно време, включено в горните три етапа на жизнения цикъл на конвертиране на пари, математическата формула за CCC е представена като:
CCC = DIO + DSO − DPO навсякъде: DIO = Дни на неизпълнени запаси (известни също като дни продажби на инвентара) DSO = Дни за неизплатени продажбиDPO = Дни неизплатени задължения
DIO и DSO са свързани с паричните потоци на компанията, докато DPO е свързан с паричния поток. Следователно DPO е единствената отрицателна цифра в изчислението. Друг начин за разглеждане на формулата е, че DIO и DSO са свързани съответно с инвентаризация и вземания, които се считат за краткосрочни активи и се приемат като положителни. DPO е свързан с дължими задължения, което е задължение, и по този начин се приема като отрицателен.
Изчисляване на CCC
Цикълът на преобразуване на паричните средства на компанията като цяло преминава през три различни етапа. За да изчислите CCC, се нуждаете от няколко позиции от финансовите отчети:
- Приходи и разходи за продадени стоки (COGS) от отчета за приходите и разходите; Опис в началото и в края на периода; Вземане на сметка (AR) в началото и в края на периода; Дължима сметка (AP) в началото и в края за периода; и Броят на дните в периода (например година = 365 дни, тримесечие = 90).
Първият етап се фокусира върху съществуващото ниво на запасите и представя колко време ще отнеме бизнесът да продаде своите запаси. Тази цифра се изчислява с помощта на Деня за инвентаризация на дни (DIO). Предпочита се по-ниска стойност на DIO, тъй като това показва, че компанията прави продажби бързо и предполага по-добър оборот за бизнеса.
DIO, известен също като DSI, се изчислява въз основа на себестойността на продадените стоки (COGS), която представлява разходите за придобиване или производство на продуктите, които една компания продава през определен период. Математически, DSI = COGSAvg. Опис × 365 дни навсякъде: Ср. Инвентар = 21 × (BI + EI) BI = Начален инвентарEI = Край на инвентара
Вторият етап се фокусира върху текущите продажби и представлява колко време е необходимо за събиране на генерираните от продажбите пари. Тази цифра се изчислява, като се използва Денят за продажби за дни (DSO), който разделя средните вземания по приходи на ден. По-ниска стойност е предпочитана за DSO, което показва, че компанията е в състояние да събере капитал за кратко време, без да завиши позицията си в брой.
DSO = Приходи на ден Ср. Вземания от сметки, където: Ср. Получаване на сметки = 21 × (BAR + EAR) BAR = Начало AREAR = Край на AR
Третият етап се фокусира върху текущата дължима дължима сума за бизнеса. Той взема предвид сумата пари, която компанията дължи на настоящите си доставчици за инвентара и стоките, които е закупила, и представлява периодът, през който компанията трябва да изплати тези задължения. Тази цифра се изчислява, като се използва изплащането на пасиви за дни (DPO), което счита дължимите. Предпочита се по-висока стойност на DPO. Чрез увеличаване на този брой компанията задържа по-дълго пари, увеличавайки своя инвестиционен потенциал.
DPO = COGS на ден средно Сметки, платими където: Ср. Задължителни сметки = 21 × (BAP + EAP) BAP = Начало APEAP = Край на AP
Всички горепосочени цифри са налични като стандартни позиции във финансовите отчети, подадени от публично регистрирана компания като част от нейната годишна и тримесечна отчетност. Броят дни в съответния период се приема като 365 за година и 90 за една четвърт.
Цикълът за реализация на пари в брой
Какво ви казва цикълът за преобразуване на пари?
Увеличаването на продажбите на материални запаси с цел печалба е основният начин бизнесът да печели повече. Но как човек продава повече неща? Ако парите са лесно достъпни на редовни интервали, човек може да спре повече продажби за печалба, тъй като честата наличност на капитал води до повече продукти за производство и продажба. Дружеството може да придобие инвентаризация на кредит, което води до изискуемост (AP). Фирма също може да продава продукти на кредит, което води до вземане на вземания (AR). Следователно, паричните средства не са фактор, докато компанията изплати дължимите задължения и не събере вземанията. По този начин времето е важен аспект на управлението на паричните средства.
CCC проследява жизнения цикъл на паричните средства, използвани за бизнес дейност. Следва паричните средства, тъй като първо се преобразува в инвентаризация и дължима сметка, след това в разходи за развитие на продукти или услуги, чрез продажби и вземания и след това обратно в пари в ръка. По същество CCC представлява колко бързо една компания може да конвертира инвестираните пари от начало (инвестиция) до край (възвръщаемост). Колкото по-нисък е CCC, толкова по-добре.
Управлението на запасите, реализацията на продажби и задълженията са трите ключови съставки на бизнеса. Ако някое от тях се отнася до хвърляне - да речем, неправилно управление на инвентара, ограничения за продажби или задължения, увеличаващи се по брой, стойност или честота - бизнесът е подложен на риск. Освен паричната стойност, CCC отчита времето, включено в тези процеси, което осигурява друг поглед върху оперативната ефективност на компанията. В допълнение към други финансови мерки стойността на CCC показва колко ефективно ръководството на компанията използва краткосрочните активи и пасиви за генериране и преразпределяне на паричните средства и дава поглед върху финансовото здраве на компанията по отношение на управлението на паричните средства. Цифрата също помага да се оцени рискът от ликвидност, свързан с операциите на компанията.
Ако бизнесът е ударил всички правилни бележки и ефикасно обслужва нуждите на пазара и неговите клиенти, той ще има по-ниска стойност на CCC.
CCC не може да предоставя смислени изводи като самостоятелно число за даден период. Анализаторите го използват за проследяване на бизнес през множество времеви периоди и за сравняване на компанията с нейните конкуренти. Проследяването на CCC на компанията през няколко тримесечия ще покаже дали тя подобрява, поддържа или влошава оперативната й ефективност. Докато сравняват конкурентен бизнес, инвеститорите могат да разгледат комбинация от фактори, за да изберат най-доброто. Ако две компании имат сходни стойности за възвръщаемост на собствения капитал (ROE) и възвръщаемост на активите (ROA), може да си струва да инвестирате в компанията, която има по-ниска CCC стойност. Това показва, че компанията е в състояние да генерира подобна възвръщаемост по-бързо.
CCC се използва и вътрешно от ръководството на компанията, за да коригира методите си на плащания за покупка на кредит или събиране на пари от длъжници.
CCC се прилага за сектори
CCC има избирателно приложение към различни индустриални сектори въз основа на естеството на бизнес операциите. Мярката има голямо значение за търговци на дребно като Walmart Inc. (WMT), Target Corp. (TGT) и Costco Wholesale Corp. (COST), които участват в закупуването и управлението на материални запаси и продажбата им на клиенти. Всички такива предприятия могат да имат висока положителна стойност на CCC.
CCC обаче не се прилага за компании, които нямат нужди за управление на запасите. Софтуерните компании, които предлагат компютърни програми чрез лицензиране, например, могат да реализират продажби (и печалби), без да е необходимо да управляват запасите. По подобен начин застрахователните или брокерските компании не купуват стоки на едро на дребно, така че CCC не се прилага за тях.
Фирмите могат да имат отрицателни CCCs, като онлайн търговците на дребно eBay Inc. (EBAY) и Amazon.com Inc. (AMZN). Често онлайн търговците на дребно получават средства в своята сметка за продажби на стоки, които действително принадлежат и се обслужват от трети страни, продаващи онлайн платформата. Тези компании обаче не плащат на продавачите веднага след продажбата, но могат да следват месечен или базов платежен цикъл. Този механизъм позволява на тези компании да задържат паричните средства за по-дълъг период от време, така че често се оказват с отрицателен CCC. Освен това, ако стоките се доставят директно от третия продавач на клиента, онлайн търговецът на дребно никога не притежава никакъв инвентар.
Един блогпост от Harvard Business приписва отрицателния CCC като ключов фактор за оцеляването на Amazon от балончето дот-ком от 2000 г. Операцията с отрицателен CCC се превръща в източник на пари за компанията, вместо да бъде разход за нея.
