Какво означава паричен поток към капиталови разходи?
Паричният поток към капиталовите разходи - CF / CapEX - е съотношение, което измерва способността на компанията да придобива дългосрочни активи, използвайки свободен паричен поток. Съотношението CF / CapEX често ще се колебае, тъй като предприятията преминават през цикли на големи и малки капиталови разходи. По-високото съотношение CF / CapEX е показателно за компания с достатъчен капитал за финансиране на операции.
CF до CAPEX се изчислява като:
Паричен поток към капиталови разходи = Паричен поток от операции / Капиталови разходи
Разбиране на CF / CAPEX
Фундаменталните анализатори се стремят да използват реални данни, за да намерят улики и разбирания за дадена компания. Те смятат, че пазарът е пълен с потенциално подценени или надценени ценни книжа, които чакат да бъдат купени или продадени с печалба. Основният инструмент на фундаменталния анализ е съотношението. Съотношението паричен поток към капиталови разходи (CF / CapEX), подобно на други съотношения, предоставя информация за работата на компанията. По-конкретно, съотношението показва на анализаторите колко пари инвестира компанията в капиталови разходи, като имоти, машини и оборудване (PP&E). Това е важно за анализаторите, които търсят запаси от растеж.
Изчисляване на CF / CapEX
Коефициентът CF / CapEX се изчислява чрез разделяне на паричния поток от операциите на капиталови разходи. И двете от тези договорени позиции могат да бъдат намерени в отчета за паричните потоци. Капиталовите разходи са линейна позиция в паричния поток от инвестиране, тъй като се счита за инвестиция в бъдещи години. Например, ако една компания има 10 000 долара парични потоци от операции и харчи 5000 долара за капиталови разходи, това означава, че половината от всеки долар, направен от операции, отива към капиталовложения. Ако компанията харчи 1000 долара за капиталови разходи, тя намалява съотношението до 10 до 1, което означава, че само 10% от всеки долар, направен от операции, отива към капиталовложения. Ако паричните потоци от операции са отрицателни, капиталовите разходи се финансират от външни източници.
Тълкуване на CF / CapEX
По принцип високото съотношение CF / CapEX е добър знак, а ниското съотношение е лошо по отношение на растежа. Мислете за това като за кола. При всички останали неща, независимо от колата, кола, пълна с газ, е по-добра от празна кола. По същия начин е по-добре да плащате за газ от парите в джоба си, отколкото за кредитната си карта. Най-добрият сценарий е автомобил, който наскоро се напълни с газ, който се плаща с пари в джоба на водача. Това е близко до компания с високо съотношение CF / CapEX. Много анализатори разглеждат капиталовите разходи като двигател на растежа на печалбата, така че компания с ниски инвестиции в капиталови разходи може да не стигне толкова далеч, колкото компанията, която току-що напълни в CapEX.
