Какво е паричен пазар?
Пазарът на пари е пазар, на който закупените стоки или ценни книжа се плащат и получават на мястото на продажба. Например, борсата е паричен пазар, тъй като инвеститорите получават акции веднага в замяна на пари.
Паричните пазари са известни също като спот пазари, тъй като техните транзакции се уреждат „на място“. Обратното на паричния пазар е фючърсен пазар, където купувачите плащат за правото да получат стока, като барел петрол, на определена дата в бъдеще.
Ключови заведения
- На паричния пазар инвеститорите владеят стоки на мястото на продажбата. Те са противоположност на фючърсен пазар, при който инвеститорите купуват правото да се притежават на някаква бъдеща дата. Борсовите борси са предимно парични пазари, тъй като акциите се обменят за пари в търговския обект.
Разбиране на паричните пазари
Паричните пазари могат да се провеждат или на регулирана борса, като фондова борса, или в сравнително нерегулирани извънборсови транзакции (извънборсови) сделки. Докато регулираните борси предлагат институционална защита, която може да защити срещу рисковете на контрагента, извънборсовите пазари позволяват на участващите страни да персонализират своите договори. Фючърсните пазари се провеждат изключително на борси, докато форуърдните договори - обикновено използвани при валутни транзакции - се търгуват на извънборсови пазари.
Понякога линията между паричните пазари и фючърсните пазари може да се размие. Например, фондовите борси като Нюйоркската фондова борса (NYSE) са предимно парични пазари, но също така улесняват търговията с производни продукти, които не се уреждат на място. Следователно, в зависимост от основните активи, които се търгуват, NYSE и други борси също могат да функционират като фючърсен пазар.
Дали инвеститор реши да сключи сделки на паричен пазар или фючърсен пазар, ще зависи от техните уникални нужди. Например, индустриална компания, която се нуждае от петрол, за да захрани производствените си процеси, може да закупи барели петрол на паричен пазар и да вземе физическа доставка на мястото на продажба. За разлика от това, същата тази компания може да пожелае да се хеджира срещу риска цените на петрола да се повишат през следващите години. За целта може да закупи фючърсни договори за петрол, като в този случай нито един физически барел с петрол не би обменил ръце по време на продажбата.
Взимайки решение между паричните и фючърсните пазари, инвеститорите ще вземат предвид и разходите за сключване на сделки на всеки пазар. За повечето стоки цената на закупуването на тази стока на спот пазара е по-ниска от цената на фючърсния пазар. Това е така, защото има разходи, свързани с физическото притежаване на стоката, като разходи за съхранение и застраховка.
Пазарни размери
Въпреки че огромно количество транзакции се извършват на паричните пазари по целия свят, много по-голямо количество транзакции се извършват на фючърсни пазари. Това се дължи главно на различните пазари на деривати, които през последните години стават все по-големи и ликвидни.
Пример за реален свят на паричен пазар
ABC Foods е производствена компания, която използва пшеница в няколко от своите хранителни продукти. Вместо да отглежда пряко пшеница, ABC разчита на паричния пазар, за да осигури своите запаси от пшеница. За целта всеки месец тя изкупува големи количества пшеница от фермерите, плащайки за тези стоки в брой и ги складира в складовете си.
В допълнение към покупките си на пари в брой, ABC също използва форуърдни договори, за да осигури правото да купува пшеница на предварително определени цени в бъдеще. В тези ситуации ABC не владее житото на мястото на продажба. Тези транзакции се извършват на извънборсова основа между ABC и конкретен контрагент, като например брокер за храни или конкретен производител на пшеница.
