Основни движения
Градските съветници на State Street Global - фирмата, създала първия фондова борсов фонд (ETF), регистриран в САЩ през 1993 г., и семейството на SPDR ETF - управлява портфолио от следните 11 ETF, базирани в сектора:
- Промишлен селектиран фонд SPDR (XLI) Потребителски дискреционен избор на сектор SPDR фонд (XLY) Енергиен сектор Сектор SPDR фонд (XLE) Технология Избор сектор SPDR Fund (XLK) Комуникационни услуги Избор на сектор SPDR Fund (XLC) Финансов избор на сектор SPDR Fund (XLF) Потребителски скоби Изберете сектор SPDR Fund (XLP) Материали Изберете сектор SPDR Fund (XLB) Комунални услуги Изберете сектор SPDR Fund (XLU) Здравеопазване Изберете сектор SPDR Fund (XLV) Недвижими имоти Изберете сектор SPDR Fund (XLRE)
Секторно базирани ETF стават невероятно популярни както сред индивидуалните, така и при професионалните търговци поради ниските си такси и моменталната диверсификация, която предоставят. Въпреки че оценявам тези ETF - както и секторните фондове, които се управляват от iShares, Vanguard и други - за потенциалните активи на портфейла, каквито са, аз също ги харесвам, защото ми дават лесен начин да наблюдавам какво се случва в стоковата борса.
Определянето на кои сектори се развива добре, а кои - не, дава представа за настроенията на търговците и къде пазарът може да се движи в бъдеще. Тази форма на вътрешно пазарен анализ често се нарича анализ на ротационния сектор.
Например, когато финансовият, технологичният, индустриалният и потребителският дискреционен сектор превъзхождат останалите сектори, обикновено това е знак, че настроенията на търговците са бичи и основната икономика върви добре. Обратно, когато секторите за комунални услуги, здравеопазване, недвижими имоти и потребителски стоки са по-добри, обикновено това е знак, че настроенията на търговците се изменят и основната икономика също не се справя.
Някакви предположения кои сектори превъзхождат в момента? Ако погледнете диаграмите на всички 11 SPDR фондове за избор, ще намерите само два, които се търгуват над съответните им най-високи стойности за 2018 г.: XLU и XLRE. И в двата сектора бе разрешено да процъфтява през последните две тримесечия, тъй като 10-годишната доходност на касата (TNX) е спаднала и остава под 3%, което прави дивидентните добиви на акциите в тези два сектора по-конкурентни в сравнение.
Изглежда обаче, че по-специално преминаването към акции на комунални услуги е било обусловено от много повече от просто търсене на силни доходи от дивиденти. Изглежда търговците се изместват от по-агресивни, рискови акции и се превръщат в по-консервативни, отбранителни акции. Запасите от комунални услуги отдавна се считат за отбранителни фондове, както поради стабилните си дивиденти, така и от стабилния си бизнес модел, дори по време на икономически спадове. Докато повечето потребители ще се въздържат от дискреционните разходи по време на рецесия, почти всички потребители ще продължат да плащат своите сметки за комунални услуги.
Тази промяна показва, че търговците все още искат да поддържат експозицията на собствения капитал в своите портфейли, но искат да бъдат по-предпазливи в своя подход. Виждайки това, аз съм склонен да мисля, че S&P 500 и други основни борсови индекси ще продължат да срещат съпротива, когато се опитват да се изкачат до върховете си за 2018 г.
S&P 500
S&P 500 стартира седмицата с гръм, но днешният надгробен доджи може да сигнализира за края на отскока. Gravestone dojis обикновено сигнализира за края на бичия старт, тъй като търговците се опитват да вдигнат цените по-високо, но не са в състояние да удържат тези високи нива и в крайна сметка връщат по-голямата част от печалбите си за деня.
Ако случаят е такъв и краткосрочният бичи скача е приключил, S&P 500 няма да успее да достигне 2800 (червено поле), след като веднъж в края на февруари и отново в началото на март (зелените полета) са достигнали това ниво.
Посочвам това, защото вече сме виждали този модел. S&P 500 отскочи и удари съпротива при 2800 в средата на октомври 2018 г. и отново в началото на ноември 2018 г. (зелени кутии), преди да подскача и да не успее да достигне 2800 в началото на декември 2018 г. (червено поле).
Всички знаем какво се случи със S&P 500, след като индексът не успя да се покачи до 2800 през миналата година. Сега, не казвам, че S&P 500 е обречен да се върне обратно до 26 декември 2018 г., нисък от 2 466, 58. Всъщност има съществена разлика между модела, който виждаме през 2019 г., в сравнение с модела, който видяхме през 2018 година.
Моделът, който се развива сега, е много по-строг. Докато S&P 500 се завъртя между подкрепата при 2630 и съпротивата при 2800 през 2018 г., индексът е спаднал до 2720, преди да намери поддръжка през 2019 г. Това ми казва, че дори S&P 500 да се отдръпне след по-ниския висок, установен днес, вероятно няма да падне дотук. Погледнато на диаграмата, 2 630 все още изглежда страхотно ниво на подкрепа в краткосрочен план.
:
ETF за стратегии за ротация на секторите
Въртене на сектора: Познаване на същественото
7 най-добри стратегии за търговия на ETF за начинаещи
Показатели за риск - Запаси с малки капачки
Друг индикатор, който обичам да гледам, за да определя колко са уверени търговците за близкото бъдеще на фондовата борса, е диаграмата на относителната сила между Russell 2000 (RUT) и S&P 500 (SPX).
Акциите с малък капацитет, като тези, които съставляват RUT, са склонни да надминат, когато търговците са уверени и готови да поемат повече риск с надеждата да постигнат по-голяма възвръщаемост. От друга страна, акциите с големи капитали, като тези, които съставляват SPX, са склонни да надминат, когато търговците са по-малко уверени и не са готови да поемат толкова голям риск. Диаграмата за относителна сила на RUT / SPX подчертава тези промени в настроението, като се придвижва по-високо, когато запасите с малки капитали превъзхождат и се движат по-ниско, когато запасите с големи капачки превъзхождат.
След като се повиши по-високо в началото на 2019 г., графиката RUT / SPX отново се понижи, за да протестира нивото на низходящите цени, което беше като съпротива на графиката от началото на октомври 2018 г. до 11 февруари 2019 г. Ако това ниво може да се поддържа като нова поддръжка ниво, това ще покаже, че търговците все още са уверени, че се насочват към последния участък от Q1 2019, а S&P 500 може да има шанс да пробие над 2800. Ако обаче RUT / SPX се провали през това ниво, гледайте за S&P 500 да изчезне под 2800 за обозримо бъдеще.
:
S&P 500 срещу Russell 2000 ETF: Кое трябва да получите?
Какво представлява индексът на волатилността на CBOE Russell 2000® (RVX)?
Най-добрите ETFs за къси малки акции в САЩ
Долната линия
Независимо дали гледаме на ефективността на запасите от комунални услуги или на запасите с малка капачка, настоящото съобщение е същото: търговците все още искат да купуват акции, но те стават все по-предпазливи в своя подход.
Това не е задължително нещо лошо. Продължителният обхват на консолидация за S&P 500 не е най-лошото нещо, което може да се случи на Wall Street. Но ако настроенията не станат по-бичи, S&P 500 няма вероятност да оспори най-високия си 2018 г.
