Китайските акции изскочиха от блоковете през първите два месеца на 2019 г., тъй като инвеститорите стават все по-уверени, че има смислена и дълготрайна резолюция пред погледа на почти дългогодишния търговски спор между САЩ и Китай. Инвеститорите също така приветстваха непоколебимия фокус на китайското правителство върху икономическия растеж.
Тъй като в началото на март 2019 г. референтният SSE Composite Index (000001.SS) нарасна с 22.71% (YTD), търговците трябва да имат предвид, че дори и двете най-големи икономики в света да постигнат търговско споразумение през следващите месеци, споделят цените на китайските акции може би вече са го взели предвид.
Освен че сценарият на "продажба на новини за търговската сделка" се разиграва, в края на миналата седмица се появиха опасения, че регулаторите може да са загрижени за скоростта, с която китайските акции се покачват. Няколко анализатори смятат, че рейтингът на продажбата, издаден от държавната брокерска фирма Citic Securities на водеща застрахователна компания Народното застрахователно дружество (група) на China Limited (1339.HK), беше намеса на правителството, за да настрои инвеститорския ентусиазъм.
"Подобна оценка за продажба трябва да е била разрешена от регулаторите", заяви Ян Бей, мениджър на фонда в Longwin Investment Management Co., пред Bloomberg. "Фондовият пазар прегрява; има твърде много спекулации. Регулаторите искат да видят бавен биков пазар, а не луд бик пазар."
Търговците, които искат да залагат срещу китайски акции, търгувани на Хонконгската фондова борса, трябва да проучат тези три идеи за търговия, използвайки обратни китайски фондови борси (ETFs).
Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG)
Сформиран през 2009 г., Directxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG) има за цел да осигури три пъти по-общото ежедневно изпълнение на индекса FTSE China 50. Основният индекс проследява 50-те най-големи китайски акции, търгувани на Хонконгската фондова борса, но изключва експозицията към Китай A-акции - компании, които търгуват на борсите на континентален Китай. Ливъриджът на YANG го прави подходящ инструмент за търговци, които искат агресивен залог срещу китайски акции, особено финансовия сектор, на които референтният показател дава 46, 05% тежест. ETF, с нетни активи от 80, 87 милиона долара и съотношение на разходите 1, 02%, се е подхлъзнал близо 26% от YTD към 12 март 2019 г. Той изплаща 0, 80% доходност от дивидент.
По ирония на съдбата, мечките са имали пълен контрол над този мечок от Китай, носещ ETF през първите два месеца на 2019 г. В началото на март цената на фонда е отстъпила от решаваща техническа поддръжка на ниво от 42, 50 долара - където хоризонтална линия свързва няколко люлеещи се дъна последните 12 месеца. С по-високото поскъпване се наблюдаваше прекъсване на цените над стръмната двумесечна линия на спад при най-значителния обем за тази година. Търговците трябва да търсят входна точка, близка до 45 долара, и да резервират печалби при пробег до $ 55 съпротива. Намалете губещите сделки, ако цената се затвори под нивото от миналия месец на $ 42, 03.
ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP)
ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP), създаден през 2007 г., се стреми да предложи два пъти обратната дневна възвръщаемост на индекса FTSE China 50 - същият еталон YANG. Тежкият спред на FXP от 0, 05% и средният обем от близо 90 000 акции на ден правят този фонд идеален за желаещите да имат умерена игра срещу китайски акции. FXP не е съвсем евтин със своите 0, 95% такса за управление, въпреки че това не трябва да се отразява прекомерно на краткосрочния престой. Към 12 март 2019 г. FXP има активи под управление (AUM) в размер на 33, 55 милиона долара и доходност 0, 20%. Той е с 17, 81% от YTD.
Тъй като FXP проследява същия индекс като YANG, двете класации изглеждат сходни. Цената на фонда се търгуваше приблизително в диапазон от 20 точки между юли и декември миналата година, преди да се разпадне през януари и февруари, след като китайските акции се събраха с надеждата за пробив на търговска сделка между Вашингтон и Пекин. Отстъплението от понеделник позволява на трейдърите на суинг да заемат позиция близо до нивото от 60 долара и да се стремят да върнат обратно към 200-дневната проста подвижна средна стойност (SMA) при 70 долара. Поставете поръчка за стоп-загуба точно под решаваща поддръжка на цена 56, 50 долара. Помислете за преместване на стоп поръчки до точката на пробив на ниво от $ 66 - област, в която цената може да срещне съпротива от 50-дневната SMA и най-долната тенденция на миналогодишния шестмесечен диапазон за търговия.
ProShares Short FTSE China 50 ETF (YXI)
С нетни активи от 6, 58 милиона долара и доходност от 0, 28%, ProShares Short FTSE China 50 ETF (YXI) се стреми да осигури обратната дневна възвръщаемост на индекса FTSE China 50. YXI, по-слабо използваната версия на FXP, е подходяща за търговци, които искат основно обратно излагане на китайски акции, търгувани в Хонконг, или инвеститори, които изискват краткосрочно хеджиране срещу дългогодишен портфейл от китайски H-акции. Само с 10 950 акции, които сменят ръцете на ден, търговците трябва да използват лимитни поръчки, за да не плащат прекомерно подхлъзване. Коефициентът на разходите на ETF 0, 95% е в съответствие с продуктите, които използват производни инструменти за постигане на обратна възвръщаемост. Към 12 март 2019 г. YXI има възвръщаемост на YTD от -8.84%.
Цената на акциите на YXI образуваше слабо изграден модел на главата и раменете през втората половина на 2018 г. Подобно на другите ETF, носещи Китай, фондът се движи рязко по-ниско през първите осем седмици на тази година, преди да хване оферта в началото на март, за да излезе над тенденцията се простира до началото на януари. Над средният обем придружаваше движението по-високо, което показва убеденост от биковете. Китайски мечки, които искат да копаят ноктите си в този ETF, трябва да влязат в текущата корекция и да разположат поръчка за печалба в близост до деколтето на главата и раменете на ниво от 19, 80 долара. Търговците трябва бързо да затворят позициите си, ако цената наруши нивото на 2019 г. при $ 18.13.
StockCharts.com
