Какво е кликет?
Клетка, наричана още „тресчотка опция“, е серия опции срещу пари (ATM), или пускане, или повикване, при които всяка следваща опция се активира, когато предишната изтича.
Ключови заведения
- Клетка, наричана още „трептена опция“, е серия опции срещу пари (ATM), или пускане, или повикване, при които всяка следваща опция се активира, когато изтече предишната. Общата премия и точните дати за нулиране са известни по време на транзакцията на кликет. Притежателите на кликет могат да изберат да получат изплащането си, когато всяка опция изтече или изчакат, докато цялата серия се изиграе, за да получат сумата на всички изплащания на падежа.
Разбиране на кликет
Екзотичен тип опция е кликет, уреждащ се в брой, който се урежда на предварително определени дати и след това нулира стачната си цена въз основа на цената на основната ценна книга в момента на сетълмента. Всяка нова опция в кликета влиза в сила, когато изтече предишната опция. Общата сума на премията и точните дати за нулиране са известни в момента на транзакцията. Инвеститорите могат да изберат да получат изплащането си, когато всяка опция изтече, или да изчакат, докато цялата серия се изиграе.
Кликетът е поредица от опции за начален старт, всички свързани помежду си. Всяка опция за начален старт представлява предварително закупуване на опция за пускане или обаждане с цена на стачка (ATM), която се определя на по-късна дата, обикновено когато опцията стане активна. Опция за начален старт става активна на определена дата в бъдеще. Премията се изплаща предварително, докато времето за изтичане и основната гаранция се установяват в момента на закупуване на опцията за начален старт.
Ако към първата дата на сетълмент основната ценна книга търгува под стачката на опцията (за разговор), тогава тя изтича безсмислено и се нулира на цената на основната ценна книга в момента на сетълмента. Ако в края на следващото споразумение основните сделки с ценни книжа над новата стачка, притежателят може да избере разликата между пазарната цена на основната ценна книга и цената на стачката. Алтернативно притежателят може да го пусне да получава сумата на всички изплащания при падежа.
Основното предимство на стартирането на клик е, ако инвеститорът очаква нестабилността да се повиши, те могат да блокират печалбите си на предварително определени нива и по този начин да увеличат общата възвръщаемост на портфейла си.
Пример за кликет
Например, опцията за тригодишен клик със стачка от 1000 долара би изтичала безполезно през първата година, ако основната част се затвори на 900 долара. След това тази стойност (900 долара) ще бъде новата стачка за следващата година и ако основната сума на споразумението е 1200 долара, притежателят ще получи изплащане и стачката ще се върне на това ново ниво. По-високата волатилност осигурява по-добри условия за инвеститорите да печелят.
Кликет, подобен на азиатските опции
Азиатската опция е тип опция, при която изплащането зависи от средната цена на базовия актив за определен период от време, за разлика от стандартните опции (американски и европейски), където изплащането зависи от цената на базовия актив при конкретен момент във времето (зрялост). Тези опции позволяват на купувача да закупи (или продаде) базовия актив на средната цена, вместо на спот цената.
Кликетите определят периодично изплащанията през целия живот на опциите; така че в известен смисъл те действат като азиатски опции със средна цена. Разбира се, математиката не е същата, още повече, че по пътя може да има изплащане на нула, тъй като отделните опции за начален старт изтичат безполезно.
