Какво е затворен фонд?
Затворен фонд е фонд, който е затворен за инвеститорите, временно или постоянно. Фондовете могат да се затворят по различни причини, но преди всичко те се затварят, тъй като инвестиционният съветник е определил, че базата на активите на фонда става твърде голяма, за да може ефективно да изпълни своя стил на инвестиране.
Обяснени закрити фондове
Затворен фонд може да спре нова инвестиция временно или за постоянно. Затворените фондове може да не позволяват нови инвестиции или да бъдат затворени само за нови инвеститори, което позволява на настоящите инвеститори да продължат да купуват повече акции. Някои фондове могат да уведомят, че те ликвидират или се сливат с друг фонд.
Затворен взаимен фонд не трябва да се бърка с затворен фонд, който има фиксиран брой акции, обикновено инвестира в специализирани сектори и търгува като акции на фондова борса.
Инвестиции от затворен фонд
Когато фонд обяви, че се закрива, той може да бъде структуриран по различни начини. Дружеството на фонда може да се доближи само до нови инвеститори или да спре да позволява нови инвестиции от всякакви инвеститори.
Ако фондът планира да продължи да функционира, фондът ще продължи да управлява операциите нормално. Съществуващите инвеститори имат предимството да притежават акции и да се възползват от по-нататъшно увеличаване на доходите и капитала. Настоящите инвеститори често имат приоритет, когато фонд започне да ограничава притока на активи. По този начин може да се отвори първо само за настоящите инвеститори, преди отново да разреши допълнителни инвестиции.
В някои случаи фонд може да бъде ликвидиран след обявяването на закриване. Ако фонд се ликвидира, управляващото инвестиционно дружество ще продаде всички активи във фонда, следвайки предварително определен график. След това дружеството на фонда ще предостави на инвеститорите постъпленията. Дружествата от фонда могат също така да обединят акции на фонд с друг съществуващ фонд. Компаниите от фонда ще предоставят на инвеститорите известие за ликвидация или сливане. Ако компанията разпредели изплащане на инвеститорите поради закриване на фонд, инвеститорите ще бъдат отговорни за данъчни последици. Компаниите могат да предоставят на инвеститорите опции за реинвестиране в други свързани фондове, което може да избегне данъци за инвеститора.
Фактори, водещи до закриване на фонд
Ако дружеството ликвидира или обединява акции на фондове, това обикновено се дължи на липса на търсене. Ако притокът намалява или търсенето на нов фонд не е генерирало достатъчно приток, за да го поддържа активен, тогава фондова компания ще предприеме действия за ликвидация или сливане на акциите във фонд с подобна цел.
Често може да се наложи да се затвори фонд поради раздуване на активи, което може да възникне от прекомерни вливания във фонд. Това е най-често, когато фонд инвестира в акции с малки капитали или малък брой ценни книжа. С тези средства прекомерният приток на капитал може значително да повлияе на пазара и целевите акции в портфейла.
Може да се наложи да се затворят средства по други причини, като спазването на правилото 75-5-10 за диверсифицирани фондове. Правилото 75-5-10 е изложено в Закона за инвестиционните дружества от 1940 г. Правилото гласи, че фонд може да има не повече от 5% от активите във всяко едно дружество и не повече от 10% собственост върху неплатените акции на дружеството. Диверсифицираните фондове също трябва да имат 75% от активите, инвестирани в други емитенти и парични средства.
Като цяло закриването на средства се извършва за всеки отделен случай и всеки фонд ще има свои индивидуални причини за закриване. Ако един фонд се затваря само временно, тогава както настоящите, така и потенциалните инвеститори във фонда могат да се стремят да разберат специфичните параметри на закриването и кога той може да се отваря отново.
