Какво е конгломерация?
Конгломерацията описва процеса, чрез който се създава конгломерат, както когато компанията-майка започва да придобива дъщерни дружества. Понякога конгломерацията може да се отнася до период от време, когато много конгломерати се образуват едновременно. Едно от основните предимства на конгломерацията е имунитетът, който тя осигурява на компанията майка от потенциални поглъщания.
Разбиране на конгломерацията
Конгломерацията се превръща във все по-често срещан и популярен процес през 50-те години на миналия век, защото това е удобен начин за компаниите-майки да оперират няколко свързани или допълващи се дружества заедно.
Конгломерат е комбинацията от два или повече стопански субекти, осъществяващи изцяло различни бизнеси, които попадат в една корпоративна група, обикновено включваща компания майка и много дъщерни дружества. Често конгломерат е мулти-индустриална компания. Конгломератите често са големи и многонационални.
Конгломерацията предоставя начин на две или повече компании да се диверсифицират в други сфери на дейност.
Специални съображения
На теория конгломератите предлагат икономия от мащаба чрез по-голям достъп до капиталови пазари и по-евтин източник на финансиране. Конгломерацията е популярна през 60-те години на миналия век поради комбинация от ниски лихвени проценти и повтарящ се пазар на мечки бикове, което позволява на конгломератите да купуват компании в ловери, които понякога са с временно намалени стойности.
Класическата бизнес комбинация през този период включва Ling-Temco-Vought, ITT Corporation, Litton Industries, Textron и Teledyne. През 80-те General Electric (GE) идва да представлява архетипа на конгломерата след серия от вертикални и хоризонтални придобивания.
Тъй като взаимните фондове стигнаха до доминиране на инвестиционните портфейли, диверсификацията беше постигната далеч по-евтино, отколкото при корпоративните M&A, като по този начин отслаби нуждата от конгломератни бизнес модели. Общата критика на конгломерационния център към добавените слоеве на управление, липсата на прозрачност, проблемите на корпоративната култура, смесените съобщения на марката и моралния риск, причинен от твърде големи, за да се провали бизнес.
Въпреки че сравнително нова разработка, интернет и мрежови конгломерати, като Alphabet, компанията-майка на Google и социалната медия behemoth, Facebook, принадлежат към групата на съвременните медийни конгломерати и играят основна роля в припокриващи се индустрии.
Една от основните мотивации за конгломерацията е създаването на нещо ново от комбинираната енергия на множество компании за производство на независими стоки и услуги под ръководството на една компания майка. Друга причина за конгломерацията е изпълнението на концепцията за диверсификация чрез комбиниране на две по-малки фирми. Съюзът позволява на по-голямата, новосформираната компания майка да диверсифицира своята продуктова оферта, което й помага да достигне нова и по-широка база от клиенти. В крайна сметка всичко се свежда до производителност и приходи.
Ключови заведения
- Конгломерацията описва процеса, чрез който се създава конгломерат, както когато компанията-майка започва да придобива дъщерни дружества.Конгломерацията често води до нова компания, която е голяма мулти-индустриална многонационална компания.
Недостатъци на конгломерацията
Един от основните удари на конгломерацията е потенциалната уязвимост, която е възможно да се разпространи твърде тънко. Когато всички компании произвеждат независими стоки и услуги, които след това трябва да бъдат групирани и разпространени от една компания майка, една слаба връзка в системата може да свали конгломерат.
В крайна сметка мениджърският екип е отговорен за това да не се случи. Освен това е важно за ръководството да докаже на инвеститорите, акционерите и въобще на финансовия свят, че няколко различни компании, работещи под един чадър, са по-добри, отколкото биха били, ако продължат да бъдат отделни предприятия.
