ОПРЕДЕЛЕНИЕ на ценните книжа, свързани с инфлацията
Корпоративни ценни книжа, свързани с инфлация (CIPS), наричани още облигации, свързани с инфлацията, са ценни книжа с фиксиран доход, които имат купон, който е индексиран към инфлацията. Тъй като доходността на облигациите се коригира месечно, те осигуряват доход, който реагира бързо на промените в инфлацията.
РАЗГЛЕЖДАНЕ НАЦИОНАЛНИ ценни книжа, свързани с инфлация
Корпоративните ценни книжа, свързани с инфлацията, могат да осигурят на инвеститорите известна защита срещу инфлацията, като ценни книжа, защитени от инфлацията на съкровищата (TIPS), чиято главница на облигациите варира в зависимост от инфлацията. Те също така предоставят допълнителна диверсификация, тъй като имат ниска корелация с други класове активи и могат да намалят чувствителността или продължителността на лихвените проценти на облигационния портфейл, тъй като обикновено се предлагат с падеж от пет до десет години. Има обаче компромис. Когато инфлацията е ниска, CIPS произвежда по-ниска от средната възвръщаемост в сравнение с традиционните корпоративни облигации.
Купонната ставка - която може да има таван и може да бъде частично плаваща - обикновено се изравнява с установена мярка за инфлация като индекса на потребителските цени и се актуализира месечно. Например, ние имаме корпоративна свързана с инфлацията облигация с купонен курс от 5.000% и номинална стойност от 1000 долара. Когато бъде закупен, притежателят на облигацията ще получава 50 долара на година плащания. Ако поради инфлацията притежателите на облигации трябва да получат 75 долара на година, тогава купонната ставка трябва да се увеличи до 7.500% (7.500% х $ 1000 = 75 долара).
Ценните книжа, свързани с инфлацията, не са основни
По-голямата част от CIPS се издават от финансови институции. Тъй като повечето от тези емисии са малки, за инвеститорите на дребно е трудно да намерят оферти на CIPS - освен ако не работят със специализиран облигационен брокер. И докато CIPS предоставят на инвеститорите много по-висока номинална доходност, те излагат инвеститорите на същия кредитен риск, лихвен риск и риск от неизпълнение, както обикновените корпоративни облигации.
