Какво е бележка за отстъпка?
Бележка за отстъпка е задължение за краткосрочно задължение, издадено с отстъпка по ном. Бележките за отстъпки са подобни на облигациите с нулев купон и държавните облигации и обикновено се издават от спонсорирани от правителството агенции или високо оценени корпоративни кредитополучатели.
Бележките за отстъпки имат срок на падеж до една година.
Обяснени бележки за отстъпки
Бележките за отстъпки са ценни книжа с фиксиран доход, които не извършват лихвени плащания за времето на нотата. Тъй като инвеститорите не получават допълнителното предимство на периодичните приходи от лихви, бележките се предлагат с отстъпка до номинална стойност. На датата на падежа банкнотите падат по номинална стойност над изкупната цена, а поскъпването се използва за изчисляване на доходността на инвестицията. Например, инвеститор, който закупи бележка за отстъпка за 9 400 долара, ще получи номиналната стойност от 10 000 долара, когато настъпи 90 дни от сега. Възвръщаемостта на инвестицията може да се изчисли като разликата между покупната цена и номиналната стойност, тоест 10 000 - 9 400 долара = 600 долара.
Ценовата отстъпка, получена от облигационера на падежа, също може да се приеме като приписана лихва, спечелена от облигацията. За да се изчисли ефективният процент, спечелен върху облигацията, получената лихва може да бъде разделена на произведението от стойността на покупката и времето до падежа.
Ефективна ставка = $ 600 /
Ефективна ставка = 25, 53%
Повечето институционални купувачи с фиксиран доход ще сравняват доходността до падежа (YTM) на различни предложения с нулев купон за дълг със стандартни купонни облигации, за да намерят набиране на доходност в облигации с отстъпка.
Най-големите издатели на бележки за отстъпки са спонсорирани от правителството агенции, като Федералната корпорация за ипотечни кредити за жилищни кредити (Фреди Мак) и Федералната банка за жилищни заеми (FHLB). Тези агенции издават бележки на инвеститорите като начин за набиране на краткосрочен капитал за различни проекти. Бележките за отстъпки, издадени от Фреди Мак, например, имат падеж, който варира от една нощ до една година. Бележките се издават и поддържат под формата на книги за записване чрез Федералната резервна банка на Ню Йорк, като инвеститорите могат да придобият банкнотите в купюри едва 1000 долара.
Едно от предимствата на бележките за отстъпки е, че те не са толкова променливи, колкото другите дългови инструменти. Следователно те се възприемат като сигурна инвестиция за инвеститорите, които искат да запазят своя капитал в инвестиция с ниска степен на риск. Освен това тези дългови инструменти се считат за безопасни инвестиции поради факта, че са подкрепени от пълната вяра и кредит на правителството на САЩ. Така рискът от неизпълнение е минимален. Закупуването на бележки за отстъпки може също да се окаже изгодно за инвеститорите, които след кратък период от време ще имат нужда от достъп до средствата.
За данъчни цели всяка печалба, получена от продажбата или обратно изкупуване на дисконтовата облигация, се третира като обикновен доход до размера на ратифицирания дял на облигацията.
