Цената към книга (P / B) е съотношение за оценка на собствения капитал, което сравнява пазарната стойност (цена на акцията на акция) с балансовата стойност (капитала на акционерите). P / B се изразява като кратно - колко пъти инвеститорите по акционерна стойност са готови да платят, за да придобият акции на компанията. Балансовата стойност е изчисляване на записаните активи на дружеството, минус задълженията, показани в баланса му - оценка на акция на ликвидационната стойност на дружеството.
Ключови заведения
- Съотношението цена към балансова стойност (P / B) е финансово съотношение, измерващо пазарната стойност на компанията към нейната балансова стойност. Възстановяването на собствения капитал (ROE) е финансово съотношение, което измерва рентабилността и се изчислява като нетен доход, разделен на собствения капитал на акционерите.Идеално P / B и ROE се движат в тандем. Високото съотношение P / B с ниска ROE обикновено показва надценени ценни книжа. Ниското съотношение P / B с висока ROE обикновено показва подценени ценни книжа.
Как високо P / B съотношение съответства на високо ROE
Високото P / B съотношение не съответства непременно на високата възвръщаемост на собствения капитал (ROE), но е в идеални условия. Инвеститорите предпочитат компаниите, които предлагат по-добра възвръщаемост на собствения капитал; в резултат тази услуга се превръща в по-високи цени на дружествата. Разбираемо, ниското съотношение P / B често корелира с нежелана ROE и възвръщаемост на активите (ROA).
Правото изчисление на P / B е както следва:
P / B съотношение = цена на акциите / акционерен капитал на акция. Investopedia
Цифрата на собствения капитал се постига чрез разглеждане на най-новия баланс на компанията и разделяне на собствения капитал на броя на непогасените акции.
Междувременно ROE е показател за ефективност на печалбата, оценка на собствения капитал, която измерва рентабилността като функция на размера на капитала, инвестиран от акционерите. Този показател предоставя процентна оценка на възвръщаемостта на тази инвестиция в собствен капитал.
ROE се изразява като процент и се изчислява, както следва:
ROE = нетен доход / собствен капитал.
Полезно е да се вземе предвид оценката на съотношението P / B заедно с оценката на ROE, тъй като и двете отчитат балансовата стойност на собствения капитал. Нито един инструмент за оценка не е безупречен, така че е полезно да проверите една оценка спрямо друга. P / B и ROE оценяват запасите от различни гледни точки, но те са свързани; и двамата участват в балансовата стойност на собствения капитал.
Какво да гледате в данните
Акциите с високо P / B обикновено имат съответно висока ROE, тъй като инвеститорите са склонни да плащат по-високи кратни от балансовата стойност за акциите, което им показва добра възвръщаемост. Компаниите с високи темпове на растеж вероятно имат високи коефициенти на P / B. IBM служи като страхотен случай, показващ ефекта на ROE върху съотношенията P / B. През 1983 г. тя има ROE от 25%, а акциите й се търгуват на три пъти по-голяма от балансовата му стойност. През 1992 г. тя се търгува по балансова стойност поради намалената ROE до отрицателни стойности.
Всяко значително различие между двете мерки - например високо P / B с ниска ROE - може да бъде предупредителен сигнал, че акционерният капитал вече не се увеличава. Тази контрастна позиция между ROE и P / B показва, че ценните книжа са надценени. Алтернативно, ниско P / B с висока ROE показва, че ценните книжа са подценени.
Един разумен подход за оценка може да бъде вместо това да се комбинират мерките като P / B и ROE, за да се изследват тенденциите на цифрите през годините.
