Какво представлява ликвидността на обема на долара?
Ликвидността в обем на долара се отнася до цената на акциите на фондовата борса или фондовата борса (ETF), увеличена с дневния му обем. Ликвидността в обема на долара е важна за институционалните инвеститори, тъй като те правят толкова големи сделки. Когато акцията е силно ликвидна, е по-лесно да влизате и излизате от позиции, като същевременно имате по-малко влияние върху цената на акциите.
Ключови заведения
- Ликвидността в обем на долара е цената на акциите, умножена по дневния обем на акциите. Високата ликвидност в долара улеснява институционалните търговци да купуват или продават в големи долари. Високият обем на долара има тенденция да намалява спредът между офертата и търсенето, но това също зависи от обема на акциите, тъй като големият обем оказва по-голямо влияние върху разпространението.
Разбиране на ликвидността на обема на долара
Когато има високо ниво на инвеститорски интерес към акция или ETF и се търгува на основна борса, тя ще бъде силно ликвидна. Високата ликвидност в обем на долара обикновено е положителен знак, което означава, че има значителен интерес към акциите. Въпреки това, някои инвеститори, които използват определени стратегии, като например опит да влязат в акции, преди да стане популярна, може да предпочетат акции с ниска ликвидност в обем на долара. Акцията също може да има висок обем на долара, докато намалява, главно защото падането на цените може да доведе до паническа продажба, която води до увеличаване на обема.
Друг начин за разглеждане на лекотата на покупка и продажба на акции е обемът акции или обемът, който е броят на акциите, търгувани за един ден.
Обемът на акциите, като например знанието, че акциите търгуват един милион акции на ден, е важно, но не разказва цялата история. Ако акцията е само 1 долар, това означава, че акциите на стойност само около 1 милион долара (ликвидност в обем на долара) се търгуват ръце всеки ден. Ако институционален инвеститор трябва да намери място за разполагане на 100 милиона долара, това може да не е идеално за тях. От друга страна. Акцията от 200 долара, която прави един милион акции, означава, че всеки ден се променят 200 милиона долара. В акции като тази е много по-лесно за инвеститора да закупи или продаде запасите на стойност 100 милиона долара, които им трябват.
Запасите с висока ликвидност, по-специално обем, са склонни да имат по-строги спред-оферти. Това помага за намаляване на разходите, свързани с търговията. Високата ликвидност в обем на долара също има тенденция да доведе до намалени спредове, но в някои случаи може и да не е така. Акцията може да има цена от 3000 долара и да търгува 50 000 акции на ден. Това е 150 милиона долара в обемна ликвидност в долари, но тъй като няма много акции, които се променят ръцете (в сравнение с акциите с голям обем, които правят един милион или повече), спредът между офертите и търсенето може да е доста голям.
Най-общо казано, инвеститорите, които правят големи залози на отделни акции или ETF, ще направят това в тези, които имат голяма ликвидност в обем на долара, защото ако настроението се промени, те искат да могат да излязат от позицията възможно най-близо до пазарната стойност. Опитът да влезете или излезете от голяма позиция в акции с нисък обем на долара може да доведе до това, че поръчката ще промени съществено цената, нещо, което инвеститорът не иска. Големите поръчки в запаси с малък обем обикновено водят до подхлъзване.
Концепцията за ликвидност в обем на долара и инвеститорски интерес се отнася и за други финансови пазари. Например на валутния пазар най-търгуваните валути и тези, на които инвеститорите залагат най-много, са щатският долар, еврото и японската йена. Всички те са ликвидни валути и имат голям обем на търговия.
Примери за ликвидност на обема на долара в няколко различни запаса
Акциите с ниска цена могат да направят наистина голям обем, което води до висока ликвидност в долара. Акцията с висока цена може да направи нисък обем, което води до ниска ликвидност в долара. Следователно търговците могат да разгледат както обема, така и обема на долара, за да оценят привлекателността на акциите.
Да предположим, че Citigroup Inc. (C) търгува на $ 66.25 и има среден обем от 13 милиона акции на ден. Това е обем на долар от 861, 25 милиона долара. Поради големия обем и големия обем на долара, акцията има един центен спред и е привлекателна въз основа на своята ликвидност.
Apple Inc. (AAPL) е още по-привлекателна заради своята ликвидност. Да предположим, че търгува на $ 200, а средният му дневен обем е 27 милиона. Обемната ликвидност в долара е 5, 4 милиарда долара. Въпреки по-високата цена, спредът все още е малък, а големият обем и обемът на долара го правят привлекателен от гледна точка на ликвидността.
Да приемем, че Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) се търгува на 302 000 долара за акция. Средно на ден е 270 акции. Обемът на долара е 81, 54 милиона долара. Високата цена на акцията намалява оборота и обема. Това може да означава големи спредове и по-дълго време за натрупване или разтоварване на голяма позиция.
Да приемем, че Chesapeake Energy (CHK) се търгува на цена от $ 1, 4 и е средно 50 милиона акции. Обемът на долара е 70 милиона долара.
За институционален инвеститор BRK-A, AAPL и C може да са по-привлекателни от CHK, тъй като имат по-големи обеми на долара. За търговец на дребно, CHK, C и AAPL са предпочитани пред BRK-A. Това се дължи главно на високата цена на BRK-A и ниския обем, което увеличава разпръскването.
Търговците на дребно са по-загрижени за обема, докато институционалните търговци ще имат предвид както обема, така и ликвидността в обем на долара.
