Основни движения
Търговците се провалиха на пазара, продаваха акции и купуваха облигации след изненадващо песимистично съобщение от Европейската централна банка (ЕЦБ) тази сутрин. Както споменах в вчерашния бюлетин на Chart Advisor, се очакваше ЕЦБ да намали икономическата си прогноза за Еврозоната, за да оправдае допълнително финансиране за европейските банки; обаче степента на песимизма на централната банка днес беше изненадваща.
За съжаление коригираните оценки от президента на ЕЦБ Марио Драги подробно описаха очакван темп на растеж от 1, 1% тази година, което е с 0, 6 пункта спрямо последната оценка. Геополитическите рискове като търговския протекционизъм бяха виновни за по-голямата част от корекцията, което е най-ниската оценка след гръцките финансови кризи преди 2014 г.
В следващата диаграма съм използвал едноминутни свещи, за да илюстрирам реакцията, която търговците трябваше да обявят от ЕЦБ относно стойността на еврото. Ако не сте запознати с начина на работа на котировките на валутите, важно е да разберете, че ако еврото пада, доларът се покачва.
Както споменах много пъти през последните няколко месеца, увеличаването на долара е проблем за американските акции, тъй като прави американския износ по-скъп и отстъпва на международните печалби, спечелени от американски многонационални граждани, което може да удължи настоящата корекция.
S&P 500
Това, което ЕЦБ основно планира да направи, е да облекчи паричната политика, като предостави повече капитали на банките под формата на заеми от централната банка. Подобно на количественото облекчаване, това би трябвало да понижи краткосрочните лихви, което трябва да бъде положително за цените на активите, но отрицателният тон на ЕЦБ вероятно шокира малко търговците днес.
В един момент по време на пресконференцията си Драги заяви: „Рисковете около перспективите за растеж на еврозоната все още са наклонени към обратната страна“. Коментари като този засегнаха банките в региона тежко, като някои от тях, като Deutsche Bank AG (DB), намаляха с над 5% до затварянето на пазара. След краткотрайно възстановяване в средата на днешната сесия, S&P 500 се затвори при нов краткосрочен минимум.
Важно е да се отбележи, че днешното съобщение не беше изцяло нова информация. Може да се почувства така от четенето на заглавията, но търговците вече бяха запознати с плановете на ЕЦБ за банкови заеми и понижени прогнози. Ще твърдя, че тонът в новините е колкото реакция на цените на акциите, които вече намаляват, след като удариха краткосрочна съпротива, отколкото някакви фундаментални промени. Влошаващата се икономика на еврозоната е риск за пазара в дългосрочен план, но темпът на спада е представителен за нормална техническа корекция, която съвпада с някои лоши новини, отколкото основна корекция.
:
Слабостта на малките капачки може да предположи по-голяма корекция
Зелената нова сделка обясни
Най-добри приложения за търговия с акции за 2019 г.
Показатели за риска - Песимизмът на ЕЦБ достига EM
В своето изявление пред пресата Марио Драги също така предположи, че „уязвимостите на развиващите се пазари изглежда оставят отпечатък върху икономическите настроения“, което може би е допринесло за допълнителни продажби в развиващите се пазарни индекси. Това беше жалко, защото една от областите, в които напоследък наблюдаваме изненадващо силни инвеститорски настроения, е на развиващите се пазари - особено в Китай.
Един ден не прави тенденция, но развиващите се пазари вече не успяха да постигнат напредък след двойното пробив на дъното през януари. Както можете да видите на следната графика, iShares Emerging Market ETF (EEM) предизвиква своята точка на пробив близо до $ 42 на акция отново, след като не успя да пробие до нови максимуми миналата седмица.
Не бих предположил, че ако развиващите се пазари прекъснат подкрепата, останалата част от пазара ще последва; Въпреки това, слабостта в тази категория активи е сигнал за повишено внимание. От друга страна, развиващите се пазари често предоставят ранен признак, че акциите са достигнали дъно, когато се обединят. Препоръчвам на търговците да следят класа на активите за признаци на подкрепа в краткосрочен план, за да избегнат пропускане на нова възможност за покупка.
:
Слабост на казино и строителство
9 Потребителските запаси, които се наблюдават, се увеличават, докато разходът на дребно остава силен
Акциите във Facebook показват необичайна активност при покупка
Долен ред: Трудът все още е неизвестен риск
В утрешния брой на бюлетина Chart Advisor ще обсъдя какво научихме от доклада за труда, който ще бъде публикуван преди отварянето на петък. Изказах някои притеснения във вчерашния брой, че търговците се създават за разочарование, когато данните се публикуват. Едно от предимствата на продажбите днес е, че облекчава част от ценовия натиск преди обявяването. По-ниските цени днес означават, че пазарът е по-малко вероятно да падне утре и купувачите могат да намерят ниските цени за привлекателни след публикуването на доклада за труда.
