Какво е енергиен тръст?
Енергийното доверие е вид инвестиционен механизъм, който притежава права за полезни изкопаеми за нефтени и газови кладенци, мини и други свойства на природните ресурси. Енергийните тръстове не експлоатират тези имоти сами, вместо това разчитат на трети компании да генерират доход от своите активи.
Енергийните тръстове се отличават с това, че не са задължени да плащат корпоративния данък, при условие че изплащат най-малко 90% от доходите си на своите акционери. След това този доход се облага с данъци на равнището на отделните акционери, заобикаляйки въпроса за двойното данъчно облагане.
Ключови заведения
- Енергийните тръстове са инвестиционни средства, притежаващи права на полезни изкопаеми. Обикновено те изплащат 90% или повече от печалбата си на своите акционери, тъй като това им позволява да избегнат облагането с данъци на корпоративно ниво. има някои важни различия в регулирането на енергийните тръстове в двете страни.
Разбиране на енергийните тръстове
Енергийните тръстове са популярни инвестиционни средства в САЩ и Канада. Съществуват обаче някои забележими разлики в това как тези превозни средства са регулирани във всяка страна.
В Съединените щати на енергийните тръстове е позволено само да генерират доходи от правата за минерали на съществуващи имоти; не им е позволено да придобиват нови имоти, например чрез закупуване на допълнителни кладенци. Това означава, че американските енергийни тръстове са длъжни да намалят съществуващите си потоци от доходи и в крайна сметка да ликвидират доверието, след като техните права на полезни изкопаеми са изчерпани напълно. Това прави особено важно за инвеститорите в американските енергийни тръстове да разберат останалите резерви на доверието, тъй като това ще бъде от решаващо значение за точната оценка на това колко дълго доверието ще бъде в състояние да продължи разпределението на акционерите.
За разлика от тях, на канадските енергийни тръстове е разрешено да набират текущ капитал с цел закупуване на нови имоти. Това означава, че по принцип един канадски енергиен тръст може да продължи да плаща дистрибуции на акционерите за неопределено време, при условие че планира предварително да осигури портфейл от права на минерали.
Активи, държани от енергийни тръстове
Енергийните тръстове обикновено притежават портфейли от зрели имоти, които изискват сравнително малко текущи капиталови разходи. Тези имоти вече трябва да имат наличната инфраструктура за извличане на съответните ресурси, което позволява на доверието да плаща големи дистрибуции, без да е необходимо да инвестира значим капитал в нова инфраструктура.
Пример за реален свят на енергиен тръст
Значителна промяна на пазара на енергийно доверие настъпи през 2006 г., когато правителството на Канада обяви планове за промяна на данъчното третиране на канадските енергийни тръстове. Преди това канадските енергийни тръстове бяха в състояние да избегнат корпоративното данъчно облагане, като предадоха своите разпределения на акционери, които след това бяха обложени с данъци на индивидуално ниво. Това обаче доведе до значителен спад в приходите от държавни данъци, което накара правителството да премахне това благоприятно данъчно третиране, като изисква енергийните тръстове да плащат и данъци върху тяхното разпределение.
Тази промяна на практика премахна относителната данъчна ефективност на канадските енергийни тръстове в сравнение с корпорациите, като накара много тръстове да се преобразуват в корпорации. В разгара на този преход, дяловете в много канадски енергийни тръстове значително намаляха, водени от опасенията, че по-тежката данъчна тежест ще наложи намаляване на дивидентните добиви на енергийните тръстове.
