Какво е производен капитал
Дериватът на собствения капитал е финансов инструмент, чиято стойност се основава на движенията на собствения капитал на базовия актив. Например опцията за акции е дериват на собствения капитал, тъй като нейната стойност се основава на движението на цените на основния акции. Инвеститорите могат да използват деривативи на собствен капитал, за да хеджират риска, свързан с заемането на дълги или къси позиции в акции, или могат да ги използват за спекулиране на ценовите движения на базовия актив.
Основи на производния капитал
Капиталовите деривати могат да действат като застрахователна полица. Инвеститорът получава потенциално изплащане, като заплаща цената на договора за деривати, който се нарича премия на пазара на опции. Инвеститор, който закупи акция, може да се предпази от загуба на стойността на акциите, като закупи опция за пут. От друга страна, инвеститор, който е съкратил акциите, може да се хеджира срещу възходящ ход на цената на акциите, като закупи опция за обаждане.
Капиталовите деривати могат да се използват и за спекулационни цели. Например, търговецът може да купува опции за собствен капитал, вместо реални акции, за да генерира печалба от движението на цените на основния актив. Има две ползи от такава стратегия. Първо, търговците могат да намалят разходите, като купуват опции (които са по-евтини), а не реалните акции. Второ, търговците могат също така да хеджират рисковете, като пускат опции за пускане и обаждане на цената на акциите.
Други деривативи на собствения капитал включват фючърси на акции, борсови индекси и конвертируеми облигации.
Използване на опции за собствен капитал
Опциите за собствен капитал се извличат от единична ценна книга. Инвеститорите и търговците могат да използват опции за собствен капитал, за да заемат дълга или къса позиция в акция, без всъщност да купуват или скъсяват акциите. Това е изгодно, тъй като заемането на позиция с опции позволява на инвеститора / търговеца повече лост, тъй като размерът на необходимия капитал е много по-малък от подобна пряка дълга или къса позиция на маржа. Следователно инвеститорите / търговците могат да печелят повече от движението на цените в основния акции.
Например, закупуването на 100 акции от акция от 10 долара струва 1000 долара. Купуването на опция за обаждане с цена на стачка от 10 долара може да струва само 0, 50 долара или 50 долара, тъй като една опция контролира 100 акции ($ 0, 50 х 100 акции). Ако акциите се движат до $ 11, опцията струва най-малко $ 1, а търговецът на опции удвоява парите си. Борсовият търговец изкарва 100 долара (позицията вече струва 1100 долара), което е 10% печалба от 1000 долара, които са платили. Сравнително, търговецът на опции прави по-добра процентна възвръщаемост.
Ако базовият акция се движи в грешна посока и опциите са без пари в момента на изтичането им, те стават безполезни и търговецът губи премията, която е платил за опцията.
Друга популярна техника за опции на акции е разпространението на опции за търговия. Търговците заемат комбинации от дълги и къси опционални позиции с различни цени на стачки и срокове на годност с цел извличане на печалба от премиите за опции с минимален риск.
Фючърси с индекс на капитала
Фючърсният договор е подобен на опцията, тъй като стойността му се извлича от базисна ценна книга или в случай на индексиран фючърсен договор - група ценни книжа, които съставляват индекс. Например S&P 500, Dow индексът и NASDAQ индексът разполагат с фючърсни договори, които се определят на базата на стойността на индексите. Стойностите на индексите обаче се извличат от съвкупните стойности на всички базови запаси в индекса. Следователно индексните фючърси в крайна сметка извличат своята стойност от акции, оттук и името им „фючърси на индексите на капитала“. Тези фючърсни договори са ликвидни и многостранни финансови инструменти. Те могат да се използват за всичко, от търговия в рамките на деня до хеджиране на риска за големи диверсифицирани портфейли.
Докато фючърсите и опциите са и двете производни, те функционират по различни начини. Опциите дават на купувача правото, но не и задължението, да закупи или продаде базовия на цената на стачката. Фючърсите са задължение както за купувача, така и за продавача. Следователно рискът не е ограничен във фючърси, каквито са при закупуването на опция.
Ключови заведения
- Капиталовите деривати са финансови инструменти, чиято стойност се извлича от движението на цените на основния актив. Трейдърите използват деривати на собствения капитал, за да спекулират и управляват риска. Капиталовите деривати могат да приемат две форми: опции за собствен капитал и фючърси на индекс на капитала.
