Акциите на технологичния гигант Apple Inc. (AAPL), която се превърна в първата публична компания със седалище в САЩ с пазарна капачка от над 1 трилион долара, приключи търговията на 8 януари 2019 г. с 35.4% спрямо най-високия набор от време през октомври. Както е илюстрирано от таблицата по-долу, Apple оказва значително влияние върху представянето на водещи пазарни индекси, претеглени с капитализация, индексни фондове и свързани с индекса ETFs. Освен това индексът на информационните технологии S&P никога не е надминавал целия индекс S&P 500 (SPX), когато Apple е спаднала с над 30%, според Merrill Lynch на Bank of America.
Теглото на Apple в ключови индекси, ETFs
- SPDR S&P 500 ETF (SPY): 3.37% Invesco QQQ Trust (QQQ): 9.68% iShares US Technology ETF (IYW): 14.57% Fidelity MSCI Информационни технологии ETF (FTEC): 15.16% Vanguard Информационни технологии ETF (VGT): 15.69% Технология за избор на сектор SPDR (XLK): 16.77%
Източник: ETF.com
Значение за инвеститорите
Докато SPY е проектиран да проследява работата на S&P 500, QQQ следва индекса Nasdaq 100 (NDX). Според BofAML, Apple представлява 20.5% от пазарната стойност на технологичния сектор в своя пик през октомври 2018 г., което е значително по-ниско от 27.3% при пика му през 2012 г., се отбелязва в доклада.
Неотдавнашният разпродажба в Apple е резултат както на специфични за компанията, така и на макро фактори, за BofAML, което заключава, че „Технологията вероятно няма U / P толкова, колкото през 2012 г.“ По-скоро те казват: „Ние оставаме с наднормено тегло Tech, тъй като оценките вече са намалили голяма част от риска за Tech“.
"Технологичният сектор S&P 500 никога не е превъзхождал S&P 500, когато AAPL падна с повече от 30%." - Bank of America Merrill Lynch
Откакто тя стана най-голямата компания в света с пазарна капачка през 2011 г., Apple има три големи селфита на BofAML. Той спадна с 44, 4% от септември 2012 г. до април 2013 г., като през това време технологичният сектор е по-нисък от S&P 500 с 18 процентни пункта. Докато Apple падна с 32, 1% от февруари 2015 г. до май 2016 г., технологията е по-ниска с 8 процентни пункта. По време на потапянето от 36.3% от Apple от най-високия си най-висок набор в търговията в рамките на деня на 3 октомври 2018 г. до края на 7 януари 2019 г., технологията е по-ниска от 5, 5 процентни пункта.
Продажбата през 2012-13 г. беше обусловена от опасенията относно липсата на иновации в Apple, докато забавянето на растежа в Китай, който беше най-бързо разрастващият се пазар на Apple, засегна спад през 2015-16 г. на BofAML. Анализаторите на фирмата изчисляват, че 60% от скорошното намаляване на приходите от 7, 7% от Apple е резултат от 23% намаление на прогнозните продажби в Китай.
Акциите на Apple се държат от 260 базирани в САЩ ETF и представляват средно 2.93% от стойността на портфейла на базирани в САЩ ETF, на ETF.com. Същият източник изчислява, че 291, 8 милиона акции на Apple се притежават от ETFs, което е около 6% от акциите му. Като цяло институциите притежават 59, 9% от акциите на Apple, според Fidelity. Те включват взаимни фондове, ETF и други инвестиционни мениджъри.
Гледам напред
"Смятаме, че пазарът вече цени в голяма част от риска за намаляване на Tech… предлагайки атрактивни съотношения риск-възнаграждение оттук, особено ако получим благоприятна търговска сделка с Китай", заключава докладът. Освен това, тъй като "пазарът на смартфони е много по-зрял сега, отколкото беше през 2012-13 г…. забавянето на продажбите на телефони представлява по-малък риск за сектора днес", казва BofAML.
Ако акциите на Apple наистина са достигнали ниска стойност, скорошната история сочи, че технологичният сектор е готов за значителни резултати. След нивата на Apple през 2013 и 2016 г., технологичният сектор превъзхожда S&P 500 през следващите 12 месеца съответно със 7, 2 и 21, 9 процентни пункта на отчет. С изключение на Apple, останалата част от технологиите надхвърли съответно с 2, 1 и 10, 7 процентни пункта през тези периоди.
Въпреки това, ако глобалният икономически растеж продължи да се забавя и ако търговският конфликт продължи да съществува между САЩ и Китай, перспективите за Apple и технологичния сектор като цяло ще останат замъглени.
