Какво е капиталово финансиране?
Финансирането на собствения капитал е процесът на набиране на капитал чрез продажба на акции. Компаниите събират пари, защото може да имат краткосрочна нужда да плащат сметки или може да имат дългосрочна цел и да изискват средства за инвестиране в техния растеж. Като продават акции, те продават собствеността в своята компания срещу заплащане, като финансиране на акции.
Финансирането на собствения капитал идва от много източници; например приятели и семейство на предприемач, инвеститори или първоначално публично предлагане (IPO). Индустриални гиганти като Google и Facebook събраха милиарди капитал чрез IPO.
Докато терминът дялово финансиране се отнася до финансирането на публични дружества, регистрирани на борса, терминът се прилага и за финансиране на частни компании.
Финансиране на собствения капитал
Как работи финансирането на собствения капитал
Финансирането на собствения капитал включва продажба на общ капитал, но също така и продажба на други инструменти на собствения капитал или квази-собствения капитал, като предпочитани акции, конвертируеми привилегировани акции и дялови единици, които включват обикновени акции и варанти.
Ключови заведения
- Финансирането с дялов капитал се използва, когато компаниите, често стартиращи, имат краткосрочна нужда от парични средства. Обичайно е дружествата да използват капиталово финансиране няколко пъти по време на процеса на достигане на падеж. Националните и местните власти следят внимателно финансирането на собствения капитал, за да гарантират, че всичко, което е направено, следва регулациите.
Стартъп, който прераства в успешна компания, ще има няколко кръга от капиталово финансиране с развитието си. Тъй като един стартъп обикновено привлича различни видове инвеститори на различни етапи от своята еволюция, той може да използва различни инструменти за собствен капитал за своите финансови нужди.
Капиталовото финансиране се различава от дълговото финансиране; при дълговото финансиране дружеството поема заем и изплаща заема с течение на времето с лихва, докато при финансиране с дялове, дружеството продава дял от собствеността в замяна на средства.
Например, инвеститорите на ангели и рисковите капиталисти, които по принцип са първите инвеститори в стартиращи компании, са склонни да предпочитат конвертируеми привилегировани акции, а не обикновения собствен капитал в замяна на финансиране на нови компании, тъй като първите имат по-голям потенциал за по-висок ръст и някаква защита от понижение. След като компанията нарасне достатъчно голям, за да обмисли да публикува публично, може да обмисли продажбата на общ капитал на институционални и дребно инвеститори.
По-късно, ако компанията се нуждае от допълнителен капитал, тя може да избере вторично капиталово финансиране като предлагане на права или предлагане на дялови единици, което включва варанти като подсладител.
Специални съображения
Процесът на финансиране на собствения капитал се ръководи от правила, наложени от местен или национален орган по ценни книжа в повечето юрисдикции. Подобна регулация е предназначена основно за защита на инвестиращата публика от недобросъвестни оператори, които могат да набират средства от нищо неподозиращи инвеститори и да изчезнат с приходите от финансиране.
Следователно, капиталовото финансиране често е придружено от меморандум или проспект за предлагане, който съдържа обширна информация, която трябва да помогне на инвеститора да вземе информирано решение относно достойнствата на финансирането. В меморандума или проспекта ще бъдат посочени дейностите на компанията, информация за нейните служители и директори, как ще се използват приходите от финансиране, рисковите фактори и финансовите отчети.
Апетитът на инвеститорите за финансиране на собствения капитал зависи значително от състоянието на финансовите пазари като цяло и по-специално пазарите на акции. Докато стабилният темп на финансиране на собствения капитал е признак за доверие на инвеститорите, токът на финансиране може да показва прекомерен оптимизъм и настъпващ пазарен връх. Например, IPO от dotcoms и технологични компании достигнаха рекордни нива в края на 90-те, преди „технологичната авария“, която обхвана Nasdaq от 2000 до 2002 г. Темпът на финансиране на капитала обикновено спада рязко след трайна корекция на пазара поради риск от инвеститор -аверсия през такива периоди.
