ETF срещу взаимен фонд: Общ преглед
Инвеститорите са изправени пред озадачаващ набор от възможности за избор: акции или облигации, вътрешни или международни, различни сектори и индустрии, стойност или растеж. Решението дали да купите взаимен фонд или борсово търгуван фонд (ETF) може да изглежда като тривиално съображение до всички останали, но има два основни разлики между двата вида фондове, които могат да повлияят на това колко пари печелите и как правите то.
Както взаимните фондове, така и ETF притежават портфейли от акции и / или облигации, а понякога и нещо по-екзотично, като благородни метали или стоки. Те трябва да спазват същите разпоредби, които обхващат какво могат да притежават, колко могат да бъдат съсредоточени в едно или няколко дялове, колко пари могат да заемат във връзка с размера на портфейла и други.
Отвъд тези елементи пътеките се разминават. Някои от разликите може да изглеждат неясни, но могат да направят единия вид фонд или другия по-подходящ за вашите нужди.
ETFs
Както подсказва името, ETF търгуват на борси, точно както правят обикновените акции, а другата страна на търговията е някакъв друг инвеститор като вас, а не управителят на фонда. Можете да купувате и продавате във всеки момент по време на търговска сесия, независимо от цената, която се намира в момента в зависимост от пазарните условия, а не само в края на деня и няма минимален период на задържане. Това е особено важно в случай на ETF, проследяващи международни активи, където цената на актива все още не е актуализирана, за да отразява новата информация, но оценката на американския пазар има. В резултат на това ETF могат да отразяват новата пазарна реалност по-бързо, отколкото взаимните фондове могат.
Друга ключова разлика е, че повечето ETF са проследяване на индекси, което означава, че те се опитват да съпоставят възвръщаемостта и ценовите движения на индекс, като S&P 500, като съставят портфолио, което съответства на съставните компоненти на индекса възможно най-близо.
Пасивното управление не е единствената причина, че ETF обикновено са по-евтини. ETF-ите за проследяване на индекси имат по-ниски разходи от взаимните фондове за проследяване на индекси, а няколкото активно управлявани ETF-та там са по-евтини от активно управляваните взаимни фондове.
Ясно е, че се случва нещо друго. Той е свързан с механиката на управление на двата вида фондове и отношенията между фондовете и техните акционери.
В ETF, тъй като купувачите и продавачите правят бизнес помежду си, мениджърите имат много по-малко работа. Доставчиците на ETF обаче искат цената на ETF (определена чрез сделки в рамките на деня) да се приведе в максимална степен към нетната стойност на активите на индекса. За целта те коригират предлагането на акции чрез създаване на нови акции или изкупуване на стари акции. Цената е твърде висока? Доставчиците на ETF ще създадат повече доставки, за да го върнат обратно. Всичко това може да бъде изпълнено с компютърна програма, недокосната от човешки ръце.
Структурата на ETF също води до по-голяма данъчна ефективност. Инвеститорите в ETF и взаимни фондове се облагат всяка година въз основа на печалбите и загубите, направени в рамките на портфейлите, но ETFs участват в по-малко вътрешна търговия и по-малкото търгуване създава по-малко облагаеми събития (механизмът за създаване и обратно изкупуване на ETF намалява необходимостта от продажба). Така че, освен ако не инвестирате чрез 401 (k) или други превозни средства, които са облагодетелствани с данъци, вашите взаимни фондове ще ви разпределят облагаемите печалби, дори ако просто сте притежавали акциите. Междувременно с портфолиото на всички ETF данъкът обикновено ще бъде проблем само ако и когато продадете акциите.
ETF са все още сравнително нови, докато взаимните фондове съществуват от векове, така че инвеститорите, които не са само в началото, вероятно ще притежават взаимни фондове с вградени облагаеми печалби. Продажбата на тези фондове може да предизвика данъци върху капиталовата печалба, така че е важно да се включат тези данъчни разходи в решението за преминаване към ETF.
Решението се свежда до сравняване на дългосрочната полза от преминаването към по-добра инвестиция и плащането на повече първоначален данък, в сравнение с оставането на портфейл от по-малко оптимални инвестиции с по-големи разходи (това може да бъде и източване на вашето време, което си струва нещо).
Имайте предвид, че освен ако не подарите или завещаете вашето ETF портфолио, един ден ще плащате данък върху тези вградени печалби. Така че често просто отлагате данъци, а не ги избягвате.
Взаимен фонд
Когато влагате пари във взаимен фонд, транзакцията е с компанията, която го управлява - авангардците, T. Rowe цени и BlackRocks на света - директно или чрез посредническа фирма. Закупуването на взаимен фонд се извършва по нетната стойност на активите на фонда въз основа на цената му, когато пазарът се затвори този ден или на следващия, ако направите поръчката си след затварянето на пазарите.
Когато продавате акциите си, се случва същия процес, но в обратен ред. Въпреки това, не бързайте твърде много. Някои взаимни фондове оценяват неустойка, понякога на 1% от стойността на акциите за ранна продажба (обикновено по-рано от 90 дни след като сте закупили).
Взаимните фондове могат да проследяват индекси, но повечето се управляват активно. В този случай хората, които ги управляват, избират различни фондове, за да се опитат да победят индекса, по който преценяват представянето си.
Това може да стане скъпо. Активно управляваните средства трябва да харчат пари за анализатори, икономически и индустриални изследвания, фирмени посещения и т.н. Това обикновено прави взаимните фондове по-скъпи за управление - и за инвеститорите, които да притежават - от ETF.
Взаимните фондове и ETF са и отворени. Това означава, че броят на непогасените акции може да се коригира нагоре или надолу в отговор на търсенето и предлагането.
Когато в даден ден влязат повече пари и след това излязат от взаимен фонд, мениджърите трябва да облекчат дисбаланса, като пуснат допълнителните пари за работа на пазарите. Ако има нетен отток, те трябва да продадат някои акции, ако няма достатъчно резервни пари в портфейла.
Долния ред
Имайки предвид разликите между двата вида фондове, кой от тях е по-добър за вас? Зависи. Всеки може да запълни определени нужди. Взаимните фондове често имат смисъл да инвестират в неясни ниши, включително акции на по-малки чуждестранни компании и сложни, но потенциално възнаграждаващи области като неутрални за пазара или фондове с дълъг / къс капитал, които имат езотерични профили за риск / награда.
Но в повечето ситуации и за повечето инвеститори, които искат да опростят нещата, ETFs с комбинацията си от ниски разходи, лесен достъп и акцент върху проследяването на индексите може да задържи ръба. Способността им да предоставят пряко излагане на различни пазарни сегменти ги прави полезни инструменти, ако вашият приоритет е да натрупате дългосрочно богатство с балансиран, широко диверсифициран портфейл.
Ключови заведения
- Както взаимните фондове, така и ETF притежават портфейли от акции и / или облигации, а понякога и нещо по-екзотично, като благородни метали или стоки. Ключова разлика е, че повечето ETF са индекси за проследяване. Взаимните фондове могат да проследяват индекси, но повечето се управляват активно.
