Всеки толкова често чуваме повествованието, че недостатъчното представяне от китайския фондов пазар е канарче в рудника за въглища за американски акции, а последните тарифни интриги донесоха тази дискусия пред и център. Днес искам да разгледам тази връзка, за да видя дали има някаква заслуга или дали това е просто интелигентен звук, който можете да използвате около охладителя за офис.
По-долу е близо 40-годишната седмична линия на Shanghai Composite спрямо S&P 500. Обикновено версията на тази диаграма, придружаваща преговорите за тарифите, е годишна диаграма на представянето на Shanghai Composite, падащо от скала спрямо S&P 500. Когато е създаден по този начин, е много лесно да се създаде илюзията за връзка между недостатъчното представяне на Китай и променливостта, която изпитахме на американската фондова борса.
Това, което разширява времевата рамка на тази диаграма, е да покаже, че тази година слабостта не е нищо повече от ускоряване на тенденция, която съществува от близо десетилетие. Изпълнението на Китай в сравнение с изливанията и потоците в САЩ, но в края на деня наистина е само в един гигантски обхват. Както показва проучването на съответствието в долната част на диаграмата, няма нищо, което да предполага, че Shanghai Composite трябва да превъзхожда S&P 500 за американските акции, за да се движи по-високо по абсолютна основа. (За повече информация вижте: Най-добрите ETF за Шанхайския композитен индекс .)
С постоянния шум, създаден от пазарите, е изкушаващо да се свържат между две на пръв поглед свързани събития, но тъй като ние сме участници на пазара, а не журналисти, важно е да се уверите, че данните подкрепят вашето заключение, преди да публикувате или действате върху него.
Който смята, че китайските акции, които са по-ниски от американските акции, са нова разработка, очевидно не са обръщали внимание. Ако ще бъдете мечи американски акции, ще трябва да намерите по-добра причина от Китай.
