Уолстрийт изглежда уверен, че Федералният резерв ще осигури намаляване на ставката като следващия си ход на политиката. Тъй като инфлацията остава заглушена и опасенията за растеж остават завишени поради глобалната търговска несигурност, почти 80% от икономистите очакват намаляване на процента преди края на лятото, което е около 50% през май.
Федът е в средата на поправянето на няколко политически и комуникационни грешки и пазарите не трябва да бъдат предпазвани, ако централната банка реши да предостави намаляване на процента на изненада на срещата на 18-19 юни. Макар че Фед в исторически план е бавен, той заложи основата за официално подаване на сигнал за преминаване от затягащи пристрастия към облекчаващи.
инфлация
Предпочитаната мярка за инфлация на ФЕД се движи доста под целта от 2%, а очакванията са нараснали за ценовия натиск, за да останат заглушени до края на годината. Протоколът на Фед от последната среща на политиката подчерта, че спада се намалява с преходна инфлация, отразявайки временните спадове на цените.
Показанията за инфлация в САЩ през май показаха слабост в цялата област. Четивото на заглавието - което показва какво американците плащат за битовите услуги и стоки - се покачи с 1, 8% от преди година, въпреки най-силния пазар на труда, от който повечето американци някога се радваха.
Любимият показател за инфлацията на заместник-председателя на Федералния резерв Ричард Кларида съставя пет-десетгодишната прогноза за инфлацията и четенето остава меко на 2, 6%, все още близо до рекордно ниското ниво от 2, 3%. Приглушената инфлация и несигурността от продължителната търговска война между Китай и САЩ са основните двигатели на увеличаващите се залози, че Фед ще намали лихвите преди края на лятото.
Bloomberg Finance LP
Разбиването на хазната е много ниско и близо до историческо ниво, което подкрепяше минали действия от страна на Фед. Степента на разбиване представлява средната очаквана инфлация на индекса на потребителските цени (CPI) през живота на ценните книжа и ако тези останат под целта на Фед, ФЕД може да твърди, че няма причина да се въздържа от постигане на намаляване на процента.
Растеж
В момента пазарите са силно фокусирани върху всякакви постепенни актуализации, свързани с глобалните търговски войни, но е малко вероятно да получим значителна актуализация до срещата на върха на Г-20 в Япония в края на месеца. Очаква се президентът Тръмп и неговият китайски колега да се срещнат в кулоарите, а оптимизмът нараства, че и двете страни ще се опитат да продължат напред в осигуряването на търговска сделка. Рискът е, че можем да видим допълнителна ескалация на тарифите или пълно отпадане между световните лидери, което би могло да нанесе осакатяващ удар за растежа на САЩ, като по този начин подкрепи аргумента за това, че Фед ще бъде готов.
Очаквания
Фючърсните пазари показват, че на заседанието на Федералния комитет за отворен пазар (FOMC) от 18 до 19 юни има шанс от 27, 6% за намаляване на лихвения процент от 25 базисни пункта, докато срещата на 31 юли очаква очаквания от 87, 0%. Фед поддържа постоянни темпове, тъй като политическата грешка за повишаване на целевия диапазон до 2, 25% до 2, 50% по време на срещата на 19 декември.
Bloomberg Finance LP
Акциите на САЩ бяха доста издръжливи в условията на засилваща се търговска война и трябва да получат известна подкрепа, когато САЩ навлязат в края на най-дългия икономически цикъл. Докато не виждаме катастрофални резултати в търговията, американските акции трябва да останат добре подкрепени. В исторически план виждаме сила в акции след освобождаването на първото намаление на курса в началото на успокояващия цикъл и това може да е катализаторът да направи нов опит за нови рекордни максимуми.
Американският долар трябва да бъде интересна търговия, тъй като по-бавният растеж в световен мащаб вероятно ще има силно търсене на американските каси. Доларът може да бъде готов да отслабне в началото на облекчаващия цикъл, но устойчивите спадове може да не са начинът, по който се развива ценовото действие.
Долния ред
Ако видим изненадващо намаляване на срещата на ФЕД през юни следващата седмица, американските акции могат да скочат, а първоначалната вълна на доларовата слабост трябва да подкрепи европейските валути. Фючърсният пазар също ще започне да оскъпява с по-голямо намаляване на лихвените проценти, което ще се случи преди края на годината.
