Какво е Fiduciary Call?
Фидуциарното обаждане е стратегия за търговия, която инвеститор може да използва, ако разполага с средствата, за да намали разходите, свързани с упражняването на опция за повикване. Това може да бъде рентабилно за инвеститора, при условие че те разполагат с необходимите пари за внедряване на тази стратегия.
Фидуциарното обаждане е много подобно на закупуването на нормална опция за обаждане, като единствената разлика е, че настоящата стойност на цената на стачката (обща дължима сума при упражняване) ще бъде инвестирана в безрискова лихвоносна сметка.
Ключови заведения
- Фидуциарното обаждане е стратегия за търговия, която инвеститорът може да използва, ако разполага с средствата, за да намали разходите, свързани с упражняването на опция за повикване. Фидуциарното обаждане е подобно на опцията за повикване, като единствената промяна е, че настоящата стойност на стачка цена (обща дължима сума при упражняване) ще бъде инвестирана в безрискова лихвоносна сметка. Фидуциарното обаждане е подобно на защитна мярка.
Разбиране на Fiduciary Call
Включването на дескриптивния фидуциарен механизъм в описанието на тази стратегия може да бъде малко подвеждащо, но концепцията до голяма степен съответства на духа на това, което прави това образувание.
По същество инвеститор иска да закупи определено количество акции. Те разполагат със средствата, необходими за закупуване на желания запас, но вместо да използват всички средства, за да купят този запас направо, те купуват разговори за този запас. По този начин те влагат част от парите, за да платят необходимите премии. След това остатъкът от средствата се инвестира в безрискова или много нискорискова лихвоносна сметка (обикновено паричен пазар). Инвеститорът е отговорен за необходимото старание, за да се гарантира, че всички договорености са правилни и ще има пари за упражняване на опцията, ако това е логичният резултат.
Когато опцията изтича, стойността на лихвоносащата сметка трябва да е достатъчна, за да покрие или частично да покрие разходите за упражняване на тази опция (закупуване на акциите плюс изплатени премии), ако притежателят на опцията реши да направи това. И обратно, ако притежателят на опцията реши да остави опцията да изтече, тогава те все още ще имат какъвто и да е интерес, който са спечелили, за да компенсират премиите, платени за стартиране на тази стратегия. Освен това, средствата им са на разположение за следващата инвестиционна възможност.
Разбира се, доверителен разговор изисква инвеститорът да разполага с резервните пари на разположение, за да се свърже в безрисковата сметка до изтичане на опцията. Повечето доверителни разговори се основават на европейски опции, които могат да се изпълняват само след изтичане. Стратегията е възможна и с американски опции, ако инвеститорът може разумно да прецени времето за упражняване на опцията. Инвеститорът също трябва да съответства на падежа на безрисковата сметка с очакваната дата за упражняване на опцията.
Fiduciary Call vs. Покрито обаждане
Както фидуциарното повикване, така и покритият разговор са стратегии за опции, които ограничават риска. И двамата гарантират, че ако титулярът упражни опцията, ще има актив, пари в брой или акции от основния запас, лесно достъпни за доставка. Няма да има допълнителен пазарен риск, тъй като нито една от страните няма да трябва да участва в сделки на открит пазар. Фидуциарното обаждане обаче е опция, закупена от инвеститора, докато прикритото обаждане е опция, продадена или написана от инвеститора.
Поверителното обаждане добавя ниво на комфорт за инвеститора, тъй като няма да има несигурност за наличните средства за упражняване на опцията. Това е в контраст с прикрита покана, при която инвеститорът вече е собственик на акциите. Освен това, прикритият разговор е стратегия за печалба, която печели доходи за сметка на ограничаване на възходящия потенциал за притежаваните акции.
Фидуциарно обаждане и защитно облекло
Профилът на изплащане за доверително обаждане и защитен комплект са много сходни. С доверително обаждане започвате с безрискова сума и опция за обаждане. Със защитен пуск започвате с действителната наличност и опция за пут. Ако цената на базисните акции се повиши над цената на стачката, вие продавате безрисковия си актив и купувате акции на цената на стачката. Печалбата ви е разликата между цената на стачката и пазарната стойност минус това, което сте платили за разговора.
С пут вече сте собственик на акциите, така че ако те се обединят, оставете пускането да изтича безполезно. Акциите ви се оценяват по по-високата пазарна цена минус премията, която сте платили за пут.
