Основни движения
Федералният комитет за отворен пазар (FOMC) приключи последната си среща по паричната политика днес следобед с подарък за Уолстрийт. Той намекна толкова агресивно, колкото е възможно, без изрично да го заявява, че е отворен за намаляване на процентите през 2019 г. Разбира се, FOMC не иска да се заключи в нищо все още, така че се опитва да бъде някак подвижен, докато флирт с по-приспособима парична политика.
Ето какво се случи. FOMC започна с класическа икономическа настройка от една страна, но от друга страна, в декларацията си за паричната политика. Положителна страна, Комитетът каза: „Средно за последните месеци печалбите са стабилни и през последните месеци равнището на безработица остава ниско“. От отрицателна страна, Комитетът каза, "… показателите за постоянни инвестиции в бизнеса са меки".
Закривайки както бичия си, така и мечешки икономически бази, FOMC остави целевия диапазон за ставката на федералните фондове непроменен до момента от 2, 25% до 2, 50%. След това групата започна да поставя основите за евентуално намаляване на лихвените проценти в бъдеще, като предостави три основни съвета.
Съвет №1 се съдържа в декларацията за паричната политика. В изявлението се казва: „В светлината на тези несигурности и приглушени инфлационни налягания Комитетът ще следи отблизо последиците от постъпващата информация за икономическите перспективи и ще действа, както е уместно, за да поддържа разширяването…“ Това е огромен намек, тъй като FOMC обикновено поддържа икономическа експанзия чрез намаляване на процентите.
Съвет №2 дойде в гласовете. За първи път тази година член на FOMC - Джеймс Булард - гласува за намаляване на целевия диапазон с 0, 25%.
Съвет №3 дойде в икономическите прогнози. Комитетът намали очакванията си за федерални фондове за 2020 г. от 2, 6% на 2, 1% и намали прогнозите си за инфлация за 2019 г. от 1, 8% на 1, 5% (виж таблицата по-долу).
Когато събра всичко това, FOMC направи всичко възможно, за да подготви Уолстрийт за потенциално намаляване на лихвите по време на срещата за паричната политика през юли - или ако не на юлската среща, то поне преди края на годината.
Както казах в заглавието на днешния пост, това беше изненада за никого, но беше необходимо потвърждение. През последните седмици акциите се повишиха с очакването, че лихвените проценти ще спаднат и търговските отношения между САЩ и Китай ще се подобрят.
Виждайки поне едно от тези очаквания потвърдено, трябва да осигури повече бичи гориво за нарастващия огън в акции.
S&P 500
S&P 500 продължи да се движи по-високо, след като FOMC пусна декларацията си за парична политика, с което индекса се доближи до най-високия за всички времена 2 954, 13. Въпреки това, въпреки че FOMC направи всичко, което Уолстрийт се надяваше, че ще го направи, S&P 500 не излетя с бичи мълния.
Това е така, защото днешното съобщение беше класически сценарий „купи слух, продай новините“. Търговците натискат цените на акциите по-високи в продължение на седмици, заради слуховете, че FOMC ще стане по-гнусна и ще започне да търси намаляване на лихвите. Сега, когато новината излезе наяве и слухът се потвърди, някои от ранните купувачи вадят печалби от масата.
Сега чакаме да видим дали икономическите и корпоративните новини могат да останат силни и да продължим да натискаме цените на акциите по-високо.
:
Празнувайте лято с нас! - 50% ОТСТЪПКА НА ВСИЧКИ КУРСИ ЗА ТЪРГОВИЯ
6 опасни движения за инвеститори за първи път
Как да избегнем емоционалните инвестиции
Показатели за риск - TNX
Десетгодишната доходност от Министерството на финансите (TNX) падна до 2, 03% днес, най-ниското му ниво от 9 ноември 2016 г. Това е значителен ход за TNX, тъй като той извади нивото на подкрепа през септември 2017 г.
Гледайки движението на TNX в сравнение със S&P 500, може би се чудите защо доходността на Министерството на финансите пробива подкрепата, докато цените на акциите не пробиват през последните нива на съпротива. Основната разлика изглежда се обуславя от факта, че знаем, че добивите ще спаднат, ако FOMC намали процента. Въпреки това няма гаранция, че акциите ще се повишат, ако FOMC намали лихвите. Търговците се надяват, че акциите ще се увеличат, ако намаляването на лихвите ще направи по-евтино заемането и разширяването на операциите и споделянето на програми за обратно изкупуване, но това не е предрешено заключение.
Гледайте прага от 2% на TNX. Ако получим отскачане над това ниво, шансовете са добри, че фондовата борса ще се понижи, тъй като търговците преместват пари от хазната и обратно в акции. И обратно, ако TNX падне под 2%, вероятно това ще е силен сигнал, че търговците на облигации се подготвят за рецесия през следващите 12 месеца.
:
Защо има значение 10-годишната доходност на Министерството на финансите в САЩ
Кои икономически фактори влияят на доходите на касата?
Добри или лоши са падащите доходи на хазната?
Долен ред - FOMC доставен
FOMC направи точно това, което повечето търговци на Уолстрийт го очакваха, което е добре. Търговците го обичат, когато няма големи изненади. Таблицата е настроена за повече бичливост на Уолстрийт, ако не се плашим от нищо друго.
