Какво е четвъртият пазар
Четвъртият пазар е пазар, който търгува ценни книжа между институции на частна компютърна мрежа без рецепта, а не чрез призната борса като Нюйоркската фондова борса (NYSE) или Nasdaq. Институциите могат да търгуват различни видове ценни книжа и опции.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛ Четвърти пазар
Четвъртият пазар се използва само от институциите и може да бъде сравнен с първичния пазар, вторичния пазар, третия пазар и тъмните басейни. Докато първичният, вторичният и третият пазар имат сходни механизми за търговия и използват сходна технология като четвъртия пазар, тези пазари са борси на публично предлагани акции за всички инвеститори, включително дребно и институционални.
Обмени на публичния пазар
Пазарните борси са важен аспект на инфраструктурата на финансовата индустрия в световен мащаб. В САЩ първичният, вторичният и третият пазар са всички жизнеспособни части на финансовата система. Първичните пазари включват първата емисия ценна книга и нейното първоначално публично предлагане (IPO). Вторичните пазари са пазари като Нюйоркската фондова борса и Nasdaq, които търгуват активно през целия ден, пет дни в седмицата. Третите пазари също търгуват активно с петдневна седмица и са известни като пазари извън пазара. Всички тези пазари осигуряват достъп за всички видове инвеститори до публично търгувани ценни книжа, които трябва да бъдат регистрирани в Комисията за ценни книжа и борси за публична продажба.
Четвърти пазар и тъмни басейни
Четвъртите пазари като цяло са по-близки до тъмните басейни, като двете фрази често се използват взаимозаменяемо. Тези пазари са частни борси, които търгуват между институционални инвеститори. Широка гама от ценни книжа и структурирани продукти могат да търгуват на четвъртия пазар с малка прозрачност за широкия публичен пазар.
Четвърти пазарни сделки се сключват между институциите. Тези сделки обикновено се извършват директно от всяка институция с ниски транзакционни разходи. Четвъртият пазар може да обхваща широк спектър от ценни книжа, включително публично предлагани ценни книжа, търгувани частно, както и деривати и структурирани продукти, съобразени с нуждите на корпоративните институции.
Тези платформи за търговия могат да бъдат създадени от независими компании или могат да бъдат формирани от самите институции. Ликвидността и обемът на търговията могат да варират значително при този тип търговия.
Често четвъртият пазар се използва за търговия с ценни книжа, които включват стратегия за управление на риска на компанията. Например, опциите за суап са един вид дериват, който може да се търгува през четвъртия пазар. Опциите за суап позволяват на институциите да управляват лихвения риск. При замяна на пут институцията може да сключи договор за плащане на фиксиран лихвен процент и да получи плаващ лихвен процент, отнасящ се до кредитния дълг в баланса си.
В други случаи компаниите могат да изберат частна борса за ценни книжа. Това може да се случи, ако взаимен фонд и пенсионен фонд влязат в голяма блокова търговия помежду си. Двете компании биха могли да сключат сделки по електронна комуникационна мрежа. Изпълнявайки транзакцията по този начин, двете страни избягват таксите за посредничество и обмен на транзакции. Те също така избягват възможността да изкривят пазарната цена или обема, търгуван на борса.
