Какво е методология за свободен поплавък?
Методологията на свободния поток е метод, чрез който се изчислява пазарната капитализация на основните компании в даден индекс. Пазарната капитализация на методологията на свободния поток се изчислява, като се вземе цената на акцията и се умножи по броя на наличните на пазара акции. Вместо да се използват всички активни и неактивни акции, както при метода за пълна пазарна капитализация, методът на свободния поток изключва заключените акции, като тези, притежавани от инсайдери, промоутъри и правителства.
Методология за свободен поток
Разбиране на методологията за свободен поток
Капитализирането със свободна флоута може да се нарече и капитализация с плаваща корекция. Методът на свободния поток се счита за по-добър начин за изчисляване на пазарната капитализация, тъй като осигурява по-точно отразяване на пазарните движения и запасите, активно достъпни за търгуване на пазара. При използване на методология на свободния поток, получената пазарна капитализация е по-малка от тази, която би се получила от метода на пълна пазарна капитализация.
Методиката за свободен поплавък е приета от повечето основни световни индекси. Той се използва широко от Standard and Poor's, MSCI и FTSE.
Изчисляване на методология за свободен поток
Методологията на свободния поплавък се изчислява, както следва:
FFM = Цена на дял x (брой издадени акции - заключени акции)
Индекси, претеглени с капитализация
Индексите на пазара често се претеглят или по цена, или по капитализация. И двете методологии претеглят възвръщаемостта на отделните запаси на индексите по техните съответни типове претегляне.
Пълната пазарна капитализация включва всички акции, предоставени от компанията чрез нейния план за издаване на акции. Фирмите често издават неизвинени акции на вътрешни лица чрез планове за компенсация на опции за акции. Другите притежатели на необучени акции могат да включват промоутъри и правителства. Пълното претегляне на пазарната капитализация за индексите се използва рядко и би променило значително динамиката на възвръщаемост на индекса, тъй като компаниите имат различни нива на стратегически планове за издаване на опции за акции и активиращи се акции.
Капитализационното претегляне е най-разпространената методология за претегляне на индекса. Водещият индекс, претеглян с капитализация в САЩ, е индексът S&P 500. Други индекси, претеглени по капитализация, включват MSCI World Index и FTSE 100 Index.
Капитализирани претеглени спрямо цените индекси
Видът на методологията на претегляне, използван от индекса, значително влияе върху общата възвръщаемост на индекса. Индексите, претеглени в цената, изчисляват възвръщаемостта на индекса чрез претегляне на отделните доходи на акции на индекса спрямо техните нива на цените. В ценово претегления индекс акциите с по-висока цена получават по-голяма тежест и по този начин имат по-голямо влияние върху възвръщаемостта на индекса, независимо от пазарната им капитализация. Индексите, претеглени по отношение на цената спрямо капитализацията, варират значително поради методологията им на индекс.
На пазара за търговия много малко индекси са претеглени в цените. Индустриалната средна стойност на Dow Jones (DJIA) е водещ пример за един от малкото индекси, претеглени по цена.
Как влияе методът на безплатен поток върху търговията?
Методологията на свободния поток има тенденция да отразява рационално пазарните тенденции, тъй като взема предвид само акциите, които са достъпни за търговия и прави индекса по-широк, тъй като намалява концентрацията на първите няколко компании в индекса.
Съществува и връзката между свободния плаващ и волатилността. Обикновено по-големият свободен поток означава, че променливостта на акциите е била по-ниска, тъй като има повече търговци, които купуват и продават акциите. Това означава, че по-малък свободен флот се равнява на по-голяма нестабилност, тъй като по-малко сделки движат значително цената и има ограничено количество акции, които могат да бъдат закупени и / или продадени. Повечето институционални инвеститори предпочитат търговски дружества с по-голям свободен флот, защото могат да купуват или продават голям брой акции, без да имат голям ефект върху цената.
Ключови заведения
- Използва се методология на свободния поток за изчисляване на пазарната капитализация на дружеството чрез разделяне на цената на собствения й капитал на броя на наличните на пазара акции. Тя е обратно свързана с нестабилността. По-големият свободен поплавък обикновено означава, че изменчивостта на запасите е по-ниска, а по-малката свободна поплавка обикновено означава по-голяма волатилност.
Пример за методология на свободен поток
Да предположим, че акцията ABC се търгува на 100 долара и има общо 125 000 акции. От тази сума 25 000 акции са заключени, което означава, че те се държат от големи институционални инвеститори и ръководството на компанията и не са достъпни за търговия. Тогава пазарната капитализация на ABC, използвайки методологията на свободния поток, е 100X100 000 (общ брой акции, достъпни за търговия) = 10 милиона долара.
