Какво е приятелско поглъщане?
Приятелското поглъщане е актът на ръководството и управителния съвет на целевата компания, които се съгласяват да бъдат погълнати от придобиваща компания. Подобно действие обикновено подлежи на одобрение както от акционерите на целевата компания, така и от Министерството на правосъдието на САЩ (DOJ). В ситуации, в които DOJ не даде одобрение за приятелско поглъщане, обикновено това е, защото сделката нарушава антитръстовите (антимонополни) закони.
Ключови заведения
- Приятелското поглъщане е сценарий, при който целева компания с желание се придобива от друга компания. Приятелските поглъщания подлежат на одобрение от акционерите на целевата компания, които обикновено предлагат зелена светлина само ако смятат, че цената на акция е разумна. постигне регулаторно одобрение от Министерството на правосъдието на САЩ (DOJ).
Разбиране за приятелско поглъщане
При приятелско поглъщане, придобиващата фирма прави публична оферта за акции или пари в брой. Бордът на целевата фирма публично ще одобри условията за изкупуване, които впоследствие трябва да бъдат зелени от акционери и регулатори, за да продължат напред. Приятелските поглъщания стоят в рязък контраст с враждебните поглъщания, когато придобитата компания не одобрява изкупуването и често се бори срещу придобиването.
В повечето случаи, ако бордът одобри оферта за изкупуване от придобиваща фирма, акционерите следват това, като гласуват също за преминаването на сделката. При повечето бъдещи приятелски поглъщания цената на акция, която се предлага, е основното обмисляне, в крайна сметка определя дали дадена сделка е одобрена или не.
Поради тази причина дружеството придобиващо обикновено се стреми да удължи условията за справедливо изкупуване, когато предлага да купи акции с премия до текущата пазарна цена. Размерът на тази премия, предвид перспективите за растеж на компанията, ще управлява цялостната подкрепа за изкупуването, в рамките на целевата компания.
Много поглъщания, които първоначално се считат за приятелски, могат в крайна сметка да се превърнат във враждебни, когато бордът на компанията и нейните акционери отхвърлят условията за изкупуване.
Пример за приятелско поглъщане
През декември 2017 г. веригата дрогерии CVS Health Corp. (CVS) обяви, че ще придобие здравно застраховател Aetna Inc. (AET) за $ 69 милиарда в брой и наличности. Акционерите на двете компании одобриха сливането на 13 март 2018 г., с което комбинираната организация беше една стъпка по-близо до финализиране на сделка, която в крайна сметка ще трансформира здравната индустрия.
На 10 октомври 2018 г. DOJ одобри сливането, при условие че Aetna направи добра реализация в плановете си да продаде бизнеса си Medicare Part D на WellCare Health Plans. И на 30 ноември същата година CVS и Aetna приключиха сливането си, като по този начин комбинираха национална верига аптеки на дребно с основен доставчик на здравно осигуряване.
Чрез превръщането на много витрини в CVS в медицински центрове за първична грижа и основни процедури, двете компании се надяват да се възползват от разходите за здравеопазване, като същевременно помагат на пациентите да спазват предписаните схеми за лекарства, за да намалят хоспитализациите.
Това приятелско поглъщане дойде в момент, когато здравните компании и доставчици, включително застрахователи, дрогерии, лекари и болници, бяха подложени на натиск за намаляване на разходите. Към 2016 г. разходите за здравеопазване в САЩ се равняват на 17, 9% от брутния вътрешен продукт на страната и се очаква да достигнат приблизително 19, 7% до 2026 г. В допълнение, слуховете за потенциално навлизане на Amazon (AMZN) в фармацевтичната индустрия вероятно подтикнаха офертата на CVS, тъй като Amazon вече продава лекарства без рецепта, включително ексклузивна линия продукти на Perrigo (PRGO).
