Какво е клауза за допълване?
Клауза за допълване е договорна разпоредба, която обикновено се намира в заеми, включващи повече от една валута. Той е предназначен да предпази кредиторите и кредитополучателите от риска от обезценяване в чуждестранна валута.
По-конкретно клаузите за допълване изискват кредитополучателят да извърши допълнителни плащания към заемодателя, за да покрие всяка девалвация във валутата, която е взета. В замяна заемодателят се съгласява да компенсира кредитополучателя, ако заемната валута оценява през живота на заема.
Ключови заведения
- Клаузата за допълване е правна разпоредба, предназначена да защити страните по заем от риска от девалвация на валутата. Обикновено се използва като мярка за управление на риска, а не като средство за спекулиране на бъдещи валутни стойности. Клаузи за увеличаване обикновено влиза в сила само след достигане на определени прагове, например когато стойностите на валутата се отклоняват с повече от определен процент.
Разбиране на клаузите за допълване
Клаузите за допълване са метод, използван за намаляване на валутния (валутен) риск. Като такива те са особено полезни, когато се очаква стойността на валутите, участващи в заема, да се колебаят една спрямо друга по време на срока на заема. Съответно, колкото по-нестабилни са две валути една спрямо друга, толкова повече валутен риск е свързан със заема.
Въпреки че клаузите за допълване не могат да намалят тази основна нестабилност, те могат да помогнат за компенсиране на страните по този заем за въздействието на този валутен риск. Например, ако една от заемните валути е обезценена с 10%, кредитополучателят ще трябва да извърши допълнителни плащания, равни на 10% от стойността на заема, за да компенсира тази валута. По същия начин, ако стойността на заемната валута се увеличи с 10%, тогава кредиторът ще трябва да намали неизплатеното салдо по заема с 10%.
Клаузите за допълване обаче имат своите ограничения. Като начало те обикновено се активират само след като отклонението в обменните курсове надхвърли определено ниво, например 3% или повече. Освен това, допълнителните плащания, изисквани от клаузата за допълване, могат да доведат до нежелани данъчни задължения за получаващата страна.
Управление на риска срещу спекулация
За разлика от деривативните инструменти, като валутни форуърди, клаузите за допълване обикновено не се използват като начин да се спекулира с колебанията на валутата. Вместо това те се разглеждат главно като мярка за намаляване на валутните рискове.
Пример на реалния свят на клауза за допълване
В някои страни, като Обединеното кралство, съдебните решения понякога изискват от страните да отпускат средства във валута, различна от тази на съда. В тези ситуации се използва клауза за допълване, за да се изисква длъжникът да плати всяка допълнителна сума, необходима за производството на сумата в изразената валута.
В други страни обаче законите за несъстоятелност изискват външните дългове да се изразяват в местна валута. При тези обстоятелства клаузите за допълване могат да бъдат игнорирани, което води до ефективно обезценяване на дълговете, ако местната валута струва по-малко от чуждестранната валута. Това е един от многото рискове, които кредиторите трябва да знаят, когато предоставят заеми на длъжници в чужди страни.
