Силата на долара доведе до хаос в групата на борсово търгувани фондове (ETFs), които много хора използват, за да получат експозиция на световните пазари на акции. Един от недостатъците на много от тези ETF е, че те притежават активите на държавата, която представляват в тяхната местна валута, и тъй като превозното средство е неекспедирано, промените в обменния курс играят важна роля за тяхното ценообразуване. Доларовият индекс нарасна приблизително с 8% от февруарските си минимуми и по-драматично спрямо много нововъзникващи и развити пазарни валути, които не са представени в индекса на долара, което изостри много от ценовите спадове, които наблюдавахме в тази група активи.
По-долу е диаграма на ефективността на 45 глобални ETFs, които проследяваме, подредени във възходящ ред на тяхното представяне, тъй като доларът достигна дъното на 15 февруари. Средният пазар в тази група намалява с приблизително 8, 90% оттогава и вече е с 2, 90%, за да започне тази седмица. Рязкото спадане наблюдаваме в области - особено на развиващите се пазари като Турция и Бразилия, които намаляват съответно с 36% и 28% - хората се чудят дали е близо или не дъното.
Въпреки че не мога да прегледам всяка таблица в тази публикация, това, което мога да ви кажа, е това, което търсим, преди да можем да кажем, че има търгуемо дъно. Искаме да видим по-голямата част от тези глобални ETF да постигнат целите ни за намаляване на цените с бичи дивергенция на инерция и / или неуспешна разбивка за разпалване на рали.
Добър пример за това развитие е в iShares MSCI Brazil Index Fund ETF (EWZ), но това е един от малкото случаи, които видяхме досега. Докато не видим този тип действия в по-голямата част от тези глобални ETFs, мисля, че е трудно да се намеси, за да се опита да избере дъното.
