Купуването на марж е като пазаруване с кредитна карта, тъй като ви позволява да харчите повече, отколкото имате в портфейла си. Купуването на марж е стара техника, практикувана не само от опитните инвеститори и търговци, но дори и новобранците. Перспективата да може да купува ценни книжа, използвайки повече пари от един, подтиква много инвеститори да изпробват нови продукти. Но не забравяйте, че колкото по-рискован е финансовият инструмент, толкова по-високи са залозите, когато изберете покупката на марж. Нека да разгледаме как борсово търгуваните фондове (ETFs) могат да бъдат закупени на марж и къде да внимавате! (Вижте нашия урок, "Маржин търговия".)
Обикновено ETFs имат за цел да отразяват представянето на избран индекс или еталон (например S&P 500, Dow Jones и т.н.). ETF се възприемат като по-малко рисков и икономически ефективен начин за инвестиране в фондови пазари. Но някои вариации на ETF (известни като нетрадиционни ETF) са по-сложни и рискови от традиционните ETF. Въпреки че нетрадиционните ETF са изброени и търгувани като обикновени ETFs, няколко отличителни характеристики отделят първия от втория.
Традиционни ETFs
Целта на тези ETF не е да победят пазарния индекс, а да го съвпадат. Тези ETF се опитват да възпроизведат движението на индекс или еталон на база 1: 1. Такива ETF са класифицирани като традиционни фондове от FINRA и имат същите изисквания за марж като обикновените акции. В такива случаи първоначалното изискване за марж е 50% от покупната цена, докато 25% се изисква като марж на поддръжка.
Нетрадиционни ETFs
- Използвани ETF
Използваните ETFs работят с умножаването на дневните движения на индекса с два до три пъти, като по този начин увеличават възвръщаемостта, риска и променливостта на индекса. Тези средства използват деривати (главно фючърси и суапове), за да могат да постигнат дневната си цел. Изискването за поддръжка от FINRA за ETFs с удължено използване е 25%, умножено по сумата на ливъридж (да не надвишава 100% от стойността на ETF). И така, изискването за поддръжка за ETF, използван в съотношение 2: 1, ще бъде 50% (25% x 2), а за ETF с 3: 1, който е на полето, ще бъде 75% (25% x 3). В случай на дневна търговия, покупателната сила на деня за сметка ще бъде намалена съответно с половината и една трета, съответно за ETFs с 2: 1 и 3: 1.
- Обратни ETF
Както подсказва името, обратните ETF са проектирани да предоставят обратното на основното движение на индекса. Когато целевият индекс намалее, тези ETF се движат нагоре и следователно са техника за оцеляване на мечките пазари. Използването на думи като "мечка", "обратна" или "къса" се среща в такива фондове. Изискването за марж на поддръжка е 30% при такива средства. Инвеститорът ще получи маржин призив за допълнителни средства, ако капиталът му в тези фондове падне под тази марка.
- Използвани обратни ETF
Тези смеси "ETFs с лост" и "обратни" и увеличават движението на индекса два или три пъти, но в обратна посока. Така че, ако базовият целеви индекс се понижи с 1, 5%, обратният ETF с 2: 1 трябва да се движи нагоре с 3%. В такива случаи изискването за марж на поддръжка е 30%, умножено по нивото на ливъридж. По този начин обратните ETF с 2: 1 и 3: 1 ще имат изискване за надценка за поддържане съответно 60% и 90%.
Да се отдадете на купуването на марж?
- Купуването на традиционните ETF на марж е разумен залог. Но що се отнася до нетрадиционните ETF, тяхното функциониране трябва да е много ясно, за да могат да печелят. Нетрадиционните ETF успяват да изпълнят дневната си цел (2: 1 или 3: 1), но тъй като ежедневно се "ребалансират", дългосрочните резултати могат да бъдат изкривени. Кажете, че сте закупили ETF с 3: 1, който цели три пъти възвръщането на индекс XY. Плащате 100 долара за закупуване на дял от ETF, когато индексът за сравнение е 10 000. Ако индекс XY намали 10% на следващия ден до 11 000, използваният ETF ще се увеличи с 30% до 130 долара. Сега, ако индексът падне от 11 000 обратно до 10 000 на следващия ден, има спад от 9, 09%. Използваният ETF, който държите, би паднал три пъти, т.е. с 27.27%. Сега, въпреки че индексът се върна към началната точка, спад от 27, 27% от $ 130 ще ви остави акция на ETF на стойност само $ 94, 55, т.е. дялът на ETF е намален с 5, 45%. Нетрадиционните ETF се нуждаят от постоянен мониторинг и трябва да се купуват стриктно за кратко време, тъй като отдаването на множество сесии за търговия може да ерозира вашите печалби значително. Инвеститорите, игнориращи тези съображения, или не успяват да излязат в подходящия момент, или завършат покупката в неправилен момент, което води до загуби. Купуването на нетрадиционни ETF на марж трябва да се избягва, особено от новобранците, тъй като търговията с маржове включва лихвени такси и рискове!
Кликнете тук, за да прочетете пълното нормативно известие на FINRA относно нетрадиционните ETF.
Долния ред
Новаците трябва да избягват стратегията за закупуване на ETF на марж. За тези, които имат опит с покупката на марж, може да работи за увеличаване на възвръщаемостта, но те трябва да бъдат изключително внимателни, докато се занимават с нетрадиционни ETFs. Тези ETF трябва да се наблюдават много внимателно, тъй като дългосрочната им ефективност може значително да се различава от техните „ежедневни“ цели. Не забравяйте, че купуването на марж налага такси за лихви и по този начин може да намали печалбата ви или да увеличи загубите. Не забравяйте да разберете инвестиционните цели, такси, разходи и профил на риска на ETF, преди да се отдадете на него, особено на маржа!
Допълнително четене: За информация относно закупуването на ETF за държава вижте "10-те най-важни фактора при закупуване на ETF за държава.")
