Какво представлява разпространението на червата?
Разпространението на червата или „разпространението на червата“ е опционална стратегия, създадена чрез покупка или продажба на пари (ITM), поставени едновременно с повикване от ITM. Търговците с опции за дълги черва се използват от търговци на опции в случаите, когато смятат, че базовият запас ще се движи значително, но не са сигурни дали ще бъде нагоре или надолу. За разлика от тях, краткото разпръскване на червата се използва, когато не се очаква основният запас да направи значително движение.
Ключови заведения
- Дългото разпространение на червата включва закупуване на повикване на парите и пут. Дългите черва разпространяват печалби, ако цената на основната печалба прави голям ценови ход преди изтичане на опциите. Разпространението на късите черва включва писане на пари обадете се и путете. Кратка черва разпространява печалби, ако цената на основния не се движи много преди изтичане на опциите.
Разбиране на разпространението на червата
Разпространението на червата е различно от типичното намаление на опции поради факта, че при типичен спред, ще се използват опциите за пари (OTM), а не по-скъпи ITM опции.
Опциите за ITM се наричат "вътрешностите", тъй като са по-меки по отношение на присъщата стойност от техните OTM еквиваленти.
Когато купувате или продавате обаждането и пускането на ITM, опциите трябва да са на еднакво разстояние в парите. Например, ако акцията се търгува на цена от 20 долара, повикването на ITM може да има стачка цена от 19, 50 долара, а поставената ITM може да има стачка от 20, 50 долара.
Ако цената се движи значително, обаждането или пускането ще струва пари, докато другият вариант ще причини загуба. Загубата на губещия крак е ограничена до сумата, платена за опцията.
Дългата стратегия ще доведе до загуба, ако цената не се движи значително или остава същата, тъй като външната стойност на опцията ще бъде загубена. Загубата може да бъде само частична загуба, тъй като една или и двете опции все още могат да бъдат в парите и следователно имат някаква стойност.
Продажбата и пускането на ITM има обратното намерение. Продавачът или писателят очаква, че цената няма да се движи много. Продажба на ITM повикване и поставяне на команди по-висока премия от продажбата на OTM разговори и путове. Ако цената на основните се движи значително, тогава обаждането или пускането ще губят пари. Загубата може да бъде много голяма, в зависимост от това докъде се движат основните. Загубата се компенсира от получената премия. Възможно е една или и двете опции да изтекат ITM, следователно, максималната печалба е външната стойност на продадените опции. Рискът е неограничен.
Staddles са подобна стратегия, която използва опциите срещу пари (ATM). Удушниците използват OTM опции.
Пример от реалния свят на разпръскване на червата в запас
Да предположим, че търговец вярва, че цената на акциите на Apple Inc. (APPL) ще има голям ход през следващите пет седмици поради обявяване на печалба. Те решават да купят ITM разговор и да поставят опции, създавайки разпространение на червата, на опции, които изтичат след шест седмици. Това изтичане позволява на търговеца да се задържи през освобождаването на печалбата.
В момента Apple се търгува на $ 225.
Те купуват ITM разговор със стачка от $ 220 за $ 12, 85 на договор. Тъй като всеки договор контролира 100 акции, цената за разговора е 1, 285 долара плюс комисионни.
Те купуват ITM поставен с стачка от 230 долара за 10, 40 долара. Поставянето струва общо 1040 долара плюс комисионни.
Общата цена на търговията е 2325 долара.
Ако цената на базовите движи до $ 240 при изтичане на опцията, търговецът все пак ще загуби $ 325. Това е така, защото разговорът струва 20 долара на акция или 2000 долара. Поставеното не струва нищо. Те похарчиха 2325 долара за търговия, но разполагат само с опция на стойност 2000 долара.
Ако цената се движи до $ 260 при изтичане на опцията, търговецът има печалба от 1675 долара. Това е така, защото разговорът струва 40 долара на акция или 4000 долара. Поставеното не струва нищо. Те похарчиха 2325 долара за търговия.
Ако цената е близо 225 долара при изтичане, разговорът е на стойност 5 долара на договор и поставената стойност струва 5 долара за договора, за общо 1000 долара за 100 акции всяка. Те губят 1325 долара.
Ако цената на Apple падне до $ 200, поставената стойност струва $ 30 или $ 3000 за 100-те акции. Приспадайки това, което са платили от пусната печалба, те правят 675 долара.
