Херфиндал

Какво представлява индексът Herfindahl-Hirschman (HHI)?

Индексът Herfindahl-Hirschman (HHI) е обща мярка за пазарна концентрация и се използва за определяне на пазарната конкурентоспособност, често преди и след M&A транзакции.

Индексът Herfindahl-Hirschman (HHI) е общоприета мярка за пазарна концентрация. Изчислява се чрез сравняване на пазарния дял на всяка фирма, конкурираща се на пазара, и след това сумиране на получените числа. Може да варира от близо до нула до 10 000. Министерството на правосъдието на САЩ използва HHI за оценка на потенциални проблеми по сливанията.

Регулаторите използват индекса HHI, използвайки 50-те най-големи компании в даден отрасъл, за да определят дали тази индустрия трябва да се счита за конкурентна или толкова близка до монопол.

Индекс на Херфиндал-Хиршман (HHI)

Ключови заведения

Индексът на Herfindahl-Hirschman (HHI) е обща мярка за концентрация на пазара и се използва за определяне на пазарна конкурентоспособност, често преди и след сделки с M&A. Пазар с HHI по-малък от 1500 се счита за конкурентен пазар, HHI от 1500 до 2500 да бъде умерено концентриран пазар, а HHI от 2500 или повече да бъде силно концентриран пазар. Основният недостатък на HHI произтича от факта, че това е толкова проста мярка, че не успява да вземе предвид сложността на различните пазари.

Формулата за индекса на Херфиндал-Хиршман е

$\begin{matrix} Н Н аз = с_{1}^{2} + с_{2}^{2} + с_{3}^{2} + \dots с_{н}^{2} \\ където: \\ с_{н} = процентът на пазарния дял на фирмата н \end{matrix} \ начало {подравнено} & HHI = s ^ 2_1 + s ^ 2_2 + s ^ 2_3 + \ точки s ^ 2_n \\ & \ textbf {където:} \ & s_n = \ текст {процентът на пазарния дял на фирмата} n \\ & \ qquad \, \ текст {изразено като цяло число, а не десетична} край {подравнено}$ HHI = s12 + s22 + s32 +… sn2 където: sn = процентът на пазарния дял на фирма n

Как работи индексът Herfindahl-Hirschman?

Колкото по-близо е даден пазар до монопол, толкова по-висока е концентрацията на пазара (и по-ниска е конкуренцията му). Ако например имаше само една фирма в дадена индустрия, тази фирма щеше да има 100% пазарен дял, а индексът Herfindahl-Hirschman (HHI) щеше да бъде равен на 10 000, което показва монопол. Ако имаше хиляди фирми, които се конкурират, всяка от тях ще има близо 0% пазарен дял, а HHI ще бъде близо до нула, което показва почти перфектна конкуренция.

Министерството на правосъдието на САЩ счита пазар с HHI от по-малко от 1500 за конкурентен пазар, HHI от 1500 до 2500 за умерено концентриран пазар, а HHI от 2500 или повече за силно концентриран пазар. Като общо правило сливанията, които увеличават HHI с повече от 200 пункта на силно концентрирани пазари, предизвикват опасения за антитръстовите правила, тъй като се предполага, че повишават пазарната мощ съгласно раздел 5.3 от Насоките за хоризонтални сливания, издадени съвместно от отдела и Федералната комисия по търговия (FTC).

Основното предимство на индекса Herfindahl-Hirschman (HHI) е простотата на изчислението, необходима за неговото определяне, и малкото количество данни, необходими за изчислението. Основният недостатък на HHI произтича от факта, че това е толкова проста мярка, че не успява да вземе предвид сложността на различните пазари по начин, който позволява наистина точна оценка на конкурентните или монополистичните пазарни условия.

Пример за изчисления на индекса на Herfindahl-Hirschman

HHI се изчислява чрез вземане на пазарния дял на всяка фирма в отрасъла, класирането им и сумиране на резултата, както е показано в уравнението по-горе.

Помислете за следната хипотетична индустрия с четири общо фирми:

Един пазарен дял на фирмата = 40% Пазарен дял на дружеството двадесет = 30% Пазарен три пазарен дял = 15% Четиримесечен пазарен дял = 15%

HHI се изчислява като:

$\begin{matrix} Н Н аз & = 4 0^{2} + 3 0^{2} + 1 5^{2} + 1 5^{2} \end{matrix} \ начало {подравнено} HHI & = 40 ^ 2 + 30 ^ 2 + 15 ^ 2 + 15 ^ 2 \\ & = 1600 + 900 + 225 + 225 = 2, 950 \ край {подравнено}$ ХХИ = 402 + 302 + 152 + 152

Тази стойност на HHI се счита за силно концентрирана индустрия, както се очаква, тъй като има само четири фирми. Но броят на фирмите в даден отрасъл не означава непременно нищо относно пазарната концентрация, поради което изчисляването на HHI е важно.

Например, да приемем, че една индустрия има 20 фирми. Един от фирмите има пазарен дял от 48, 59%, а всяко от 19-те останали фирми има пазарен дял от 2, 71% всяка. HHI би точно 2500, което показва силно концентриран пазар. Ако фирмата номер едно имаше пазарен дял от 35, 82%, а всяко от останалите фирми имаше 3, 38% пазарен дял, HHI ще бъде точно 1500, което показва конкурентен пазар.

Ограничения на HHI индекса

Основната простота на HHI носи някои присъщи недостатъци, предимно по отношение на неспособността да се определи конкретния пазар, който се изследва правилно, реалистично. Например, помислете за ситуация, при която HHI се използва за оценка на отрасъл, определен за 10 активни компании, а всяка компания има около 10% пазарен дял. Използвайки основното изчисление на HHI, браншът ще изглежда силно конкурентен.

В рамките на пазара обаче една компания може да има до 80% до 90% от бизнеса за определен сегмент от пазара, като например продажба на един конкретен артикул. По този начин тази фирма би имала почти пълен монопол върху производството и продажбата на този продукт.

Друг проблем при определянето на пазара и обмислянето на пазарния дял може да възникне от географски фактори. Този проблем може да възникне, когато има фирми в дадена индустрия, които имат приблизително равен пазарен дял, но всяка от тях оперира само в определени райони на страната, така че всяка фирма, в действителност, има монопол в рамките на конкретния пазар, на който извършва дейност., Поради тези причини, за да се използва правилно HHI, трябва да се вземат предвид и други фактори и пазарите трябва да бъдат много ясно дефинирани.

Съдържание: