Възвръщаемост на активите е коефициентът на рентабилност, който осигурява колко печалба е в състояние да генерира от активите си. С други думи, възвръщаемостта на активите (ROA) измерва колко ефикасно е управлението на компанията в генерирането на печалба от техните икономически ресурси или активи в баланса им. ROA се показва като процент и колкото по-голям е броят, толкова по-ефективно е ръководството на компанията да управлява баланса си, за да генерира печалба.
Изчисляване на възвръщаемостта на активите (ROA)
Средни общи активи се използват за изчисляване на ROA, тъй като общата стойност на активите на компанията може да варира във времето поради покупка или продажба на превозни средства, земя или оборудване, промени в инвентара или сезонни колебания в продажбите. В резултат на това изчисляването на средните общи активи за въпросния период е по-точно от общите активи за един период. Общите активи на компанията могат лесно да бъдат открити в баланса.
Формулата за ROA е:
ROA = Среден общ доходNet доход
Нетна печалба или нетен доход който се намира в дъното на отчета за доходите, се използва като числител. Нетният доход е сумата на общия доход, който остава след отчитане на всички разходи за производство, режийни разходи, операции, администрации, обслужване на дълга, данъци, амортизация и амортизация, както и за еднократни разходи за необичайни събития като съдебни дела или големи покупки.
Нетната печалба също отчита всеки допълнителен доход, който не е пряко свързан с първичните операции, като например инвестиционен доход или еднократни плащания за продажба на оборудване или други активи.
ROA и ROE дават ясна картина на корпоративното здраве
Пример за ROA
Exxon Mobil Corporation (XOM)
По-долу е балансът от отчета за 10K на Exxon, показващ общите активи за 2017 и 2016 г. (маркирани в синьо). Обърнете внимание на разликите между двете и как това ще се отрази на ROA.
Общите активи за 2017 г. са 349 милиарда долара (закръглени) Общите активи за 2016 г. са били 330 милиарда долара (закръглени)
По-долу е декларацията за приходите и разходите за 2017 г. за Exxon според техния отчет за 10K:
Exxon отчете нетен доход от 19, 7 милиарда долара за 2017 г. ROA на XXXX = 339, 5 милиарда долара 19, 7 милиарда долара = 5, 8% Това означава, че за всеки долар в активите през
ROA на Exxon е по-смислен в сравнение с други компании в същата индустрия.
Ето и ROA за 2017 г. за сравними компании:
ROA на Chevron Corporation (CVX) = 3, 57%
Сравнявайки ROA на Exxon с връстниците в индустрията, виждаме, че Exxon генерира повече печалби за долар от активите, отколкото Chevron или BP през 2017 година.
Какво ROA означава за инвеститорите
Изчисляването на възвръщаемостта на инвестициите на дадена компания може да бъде полезно за сравняване на рентабилността на компанията за няколко тримесечия и години, както и за сравнение с подобни компании. Важно е обаче да се сравняват компании с подобен размер и индустрия.
Например банките са склонни да имат голям брой общи активи по своите книги под формата на заеми, пари и инвестиции. Една голяма банка лесно би могла да има активи над 2 трилиона долара, докато вдига нетен доход, подобен на компании от други индустрии. Въпреки че нетният доход или печалбата на банката може да е подобна на несвързана компания и банката може да има висококачествени активи, ROA на банката ще бъде по-ниска. По-големият брой на общите активи трябва да бъде разделен на нетния доход, създавайки по-ниска ROA за банката.
По същия начин автопроизводството изисква огромни съоръжения и специализирано оборудване. Доходоносна софтуерна компания, която продава програми за изтегляне онлайн, може да генерира същите нетни печалби, но може да има значително по-висока възвръщаемост на инвестициите в сравнение с по-тежките си активи. Когато използвате този показател за сравняване на производителността в предприятията, важно е да вземете предвид какви видове активи са необходими за дадена индустрия, а не просто да сравнявате цифрите.
