Много от големите технологични акции, които драстично изпаднаха в полза през миналата година, сега нарастват с два пъти по-бързи темпове на фондовия пазар през 2019 г. Акции на компании като Facebook Inc. (FB), Netflix Inc. (NFLX), Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), Rakuten Inc. (RKUNY) и Naspers Limited (NPSNY), са публикували печалби над 25% годишно към момента (YTD) в сравнение с 10, 8% по-широкото S&P 500. Междувременно четири технологични акции - Microsoft Corp. (MSFT), Facebook, Apple Inc. (AAPL) и Amazon.com Inc. (AMZN) - представляват приблизително 12% от общия аванс на S&P 500 през първите два месеца на годината според S&P Dow Jones Indices. Тези технологични титани бяха четири от петте най-големи допринасящи за печалбите на индекса през този период, според The Wall Street Journal.
„Големите технологии изглеждат много по-интересни сега, отколкото досега през последната година“, казва Джим Тиърни, главен инвестиционен директор на САЩ, концентриран растеж в AllianceBernstein. Инвеститорите и анализаторите цитират най-малко пет ключови сили, които повишават технологиите, съгласно таблицата по-долу.
Защо големите фондови запаси се завръщат!
- Акциите са по-евтини, по-привлекателни, след като Q4 потънаха, станаха по-големи dovishTech гиганти, отчитащи силни, рекордни печалби, докато S&P 500 печалбите намаляват. Много големи компании от техния бизнес все още търгуват под най-високите си стойности за 2018 г. Тетингът на ралито има повече убеждение сега в сравнение с движещите движения в миналото. Секторът изглежда по-малко “ препълнен ”, отколкото през 2018 г.
С намаляването на световния растеж митингът на технологиите привлече вниманието на много пазарни наблюдатели. Бум печалбите в областта на технологиите привлякоха инвеститорите обратно в сектора, който видя трилиони пазарна стойност, загубени по време на разпродажба през последното тримесечие на 2018 г.
Четвъртото тримесечие на носивни оценки на наклонени черти и пренаселеност на много от основните имена в технологиите, което ги прави по-привлекателни. Тъй като перспективите за по-големия пазар стават все по-неясни, „ако можете да намерите компании, които могат да нараснат доста по-бързо, те изглеждат привлекателни“, заяви господин Тиърни.
Запаси, търгуващи под 2018 г.
Въпреки неотдавнашния отскок, много големи технологични компании все още търгуват под рекордно високите си стойности за 2018 г. Например, Facebook търгува около 22 пъти по-високата си печалба от 12 месеца в сравнение с 34 пъти в началото на 2018 г. на FactSet. Китайският интернет гигант Tencent Holdings Ltd. търгува с 32 пъти проследяваща печалба в сравнение с 55 пъти печалба в началото на миналата година.
По-предпазлив Фед
Междувременно флипът на Федералния резерв към грандиозна позиция привлече обратно ориентираните към риска инвеститори. Централната банка даде знак за спиране на по-нататъшното повишаване на лихвите, докато чака облекчаване на търговското напрежение в САЩ и претегля забавянето на световната икономика, обусловено от фактори като несигурността на Brexit и забавянето на корпоративните приходи.
Технически изненади със звездна печалба
Междувременно големите технологични компании съобщават за силни, понякога рекордни печалби, тъй като печалбите от S&P като цяло се охлаждат. Facebook публикува най-добрия си тримесечен доклад, докато Alibaba увеличава продажбите и печалбите си съответно с 41% и 37%.
Последното рали има повече убеждения, по-малко претъпкано
Tech Bulls също така твърдят, че наскоро митингът изглежда има по-голяма убеденост зад него в сравнение с миналото на инвеститорите, влезли в сектора като динамична игра. Вместо да бъдат привлечени в сектора поради „страх да не изчезнат“, инвеститорите вече са по-шпионирани от основи като растеж на печалбата.
„Чувства се по-здрав от инерцията, която видяхме през 2017 и 2018 г.“, заяви Дейв Донабедян, главен инвестиционен директор в CIBC Private Wealth Management. "Ние сме в глобален бавен кръг, така че растежът на печалбите, които запасите от растеж носят на масата, изглежда по-ценен."
Технологичното пространство също изглежда по-малко "пренаселено" от четвъртото тримесечие, когато твърде големи инвеститори притежават акциите на WSJ. В резултат на това секторът не е толкова уязвим за резки промени.
Гледам напред
Положителни шофьори настрана, не всички пазарни пазачи се продават на техника. Фирми, включващи RBC Markets и Morgan Stanley, посъветваха клиентите да не надхвърлят наднорменото тегло на технологиите през 2019 г., позовавайки се на предните ветрове, като регулаторен риск, особено в Китай, и потенциала за по-слаб от очакваното растеж. Независимо от това, може да е безопасно да се каже, че докато техническите специалисти продължават да го смазват в печалбите, те ще надхвърлят забавящия се пазар.
