Запасите от канабис се смазват, което създава проблеми с финансирането на компаниите, които ги издават. Северноамериканският индекс на марихуана, който проследява водещите запаси от канабис като Canopy Growth Corp. (CGC), Aurora Cannabis Inc. (ACB), Cronos Group Inc. (CRON) и Tilray Inc. (TLRY), е паднал с 57% спрямо изминалата година. Набирането на пари чрез издаване на нови акции при толкова ниски оценки е непривлекателно, но производителите на гърнета имат ограничени алтернативи, според The Wall Street Journal.
Ключови заведения
- Запасите от канабис са загубили повече от половината от стойността си през изминалата година. Финансирането на акции губи своята привлекателност при толкова ниски оценки. Банките не са склонни да дават заеми, тъй като потът все още е федерално незаконен в кризата на USCash, тъй като се очаква продажбите на канадски гърнета да се забавят.
Какво означава за инвеститорите
Повечето публично търгувани компании събират пари чрез комбинация от финансиране с дялово и дългово финансиране, а дълговото финансиране често е по-евтиният вариант. Производителите на гърне са изправени пред проблем, когато става въпрос за дългово финансиране, което е специфично за тяхната индустрия. Големите банки не искат да им дават заеми, тъй като канабисът все още е федерално незаконен в САЩ Справянето с потенциални легални главоболия е един рисков риск, който банките просто не искат да поемат.
Друг риск банките не желаят да поемат е кредитирането на компании, чиято способност за получаване на постоянни печалби все още е под въпрос. В зараждаща се индустрия като канабиса, повечето компании попадат в тази категория. Въпреки това, Green Thumb Industries е една фирма за канабис, която имаше щастието да събере 105 милиона долара чрез издаване на облигации през май. Компанията успя да убеди кредиторите в пътя си към рентабилност, но предлагането на купон от 12% на облигацията също помогна. Оттогава разходите за дълга се повишават.
Ограничената способност да се възползва от пазарите на дълга означава, че повечето производители на гърнета в крайна сметка издават нови акции, за да съберат пари. Но това е вариант, който вече не изглежда привлекателен след заличаването на пазарните оценки през последната година. След като достигна над 17 милиарда долара в края на април тази година, пазарната капитализация на Canopy Growth е спаднала с 60% до малко под 7 милиарда долара.
Количеството на набрания капитал в производството на канабис намалява в съчетание с спада на пазарните стойности. Сумата, събрана през седмицата, която приключи на 25 октомври, падна до едва 27 милиона долара от 708 милиона долара преди година. „Неотдавнашният спад на запасите от канабис се прехвърли към пазарите на частния капитал и дълговете“, каза Тони Капел, съосновател на финансиращата компания за канабис Green Ivy Capital, пред журнала.
Тази парична криза идва в уязвим момент за компаниите с марихуана, тъй като растежът на търсенето на гърне в Канада, където лекарството е напълно легализирано, започва да се забавя. Анализаторите на Stifel намалиха очакванията си за продажби за производителите в Канада с 10% до 20% за последното тримесечие, завършило през септември и очакват продажбите през следващата година да са по-ниски от досегашните, според Barron. Това вероятно ще окаже още по-силен натиск върху запасите от канабис.
Гледам напред
Въпреки това, анализаторите предполагат, че инвеститорите се съсредоточават върху компаниите с големи запаси от пари в тази обвързана с текуща среда среда, включително Canopy Growth и Cronos Group. Докато други компании ще се борят за набиране на средства, компаниите, които седят на купчини пари, ще бъдат тези, които все още могат да инвестират в индустрия, която има потенциал да се превърне в „глобална възможност за 200 милиарда долара“.
