Amazon.com Inc. (AMZN) е акция, която привлича твърди вярващи и скептици поради уникалния си бизнес модел. Компанията отклонява печалбите в полза на спечелването на пазарен дял. Въпреки че това е доста типично за компании от ранен етап, Amazon продължава по този път повече от 20 години от своето съществуване. Цената на акциите на Amazon се е понижила през по-голямата част от съществуването си, тъй като е намерила инвеститори, които споделят визията на основателя на Amazon и изпълнителния директор Джеф Безос.
Късане на Амазонка
За тези, които не вярват, че Amazon може да започне да конвертира пазарния си дял в печалби, има редица начини за съкращаване на акциите. Ако инвеститорите загубят вяра, че Bezos ще бъде в състояние да продължи да печели пазарен дял с пускането на нови продукти или че в един момент този пазарен дял ще се превърне в печалба, акциите на Amazon със сигурност ще претърпят рязък спад. Акциите с голям брой импулси, които не отговарят на очакванията на инвеститорите, могат да създадат големи печалби за късите продавачи.
Най-простият начин да печелите от спад в цената на акциите на Amazon е да съкратите акциите с брокер. Съкращаването на акции чрез брокер включва заемане на запаса и след това продажба на пазара или с лимитна поръчка. В някакъв бъдещ момент, акциите трябва да бъдат изкупени обратно, за да се затвори търговията. Когато акцията се изкупи обратно, ако цената се е повишила, тогава инвеститорът губи пари от кратката си продажба. Ако цената на акциите е паднала, тогава краткият продавач печели от разликата между продажната цена и цената, на която се изкупува обратно.
Рискове
Съществуват обаче значителни рискове, свързани с ограничаването на запасите. Има такса за заемане, която се натрупва във времето. Тази такса е скромна за ликвидни запаси като Amazon, но може да се увеличи, ако има силно търсене за съкращаване на запасите. Друг риск от скъсяване на акции е, че механиката на шортирането е подредена срещу късо продавача.
За дълга позиция най-много инвеститор може да загуби на акция е 100%. При скъсяване на теория загубите са неограничени. Най-голямото, което може да направи късият продавач, е 100%, ако акциите стигнат до 0. Следователно късата продажба се счита за подходяща само за сложни търговци, които разбират свързаните с тях рискове. Друг риск, свързан със скъсяване на запаса, е потенциалът за кратко стискане. Запасите като Amazon с богати оценки обикновено привличат къси продавачи, особено когато цената на акциите или компанията показват признаци на колебание.
Това създава собствен риск, тъй като бичият катализатор може да доведе до големи печалби. Печалбите могат да станат доста преувеличени, тъй като шортите са принудени да покриват, за да ограничат загубите или поради управление на риска. Разбира се, покриването на къси панталони води до още по-голямо търсене, което го изтласква още повече. Следователно късите продавачи трябва да имат план за справяне с кратки притискания и контратренд ралита. Един инструмент, който може да бъде използван за оценка на потенциала на кратко стискане, е да се изследва късият поток на акцията, който може да се намери чрез брокер.
Изкупуване на Puts
Друг метод за печалба от спад на цената на акциите е купуването на путове. Предимството на закупуването е, че най-много губещ търговец е сумата, която е платил за опцията за пут. Опциите за пут са договори за продажба на акция на определена цена в определен момент. Например, някой може да купи опция за пускане, за да продаде 100 акции на Amazon на 200 долара през януари 2016 г.
На датата на изтичане на срока на действие на опцията, ако цената на акциите на Amazon е над 200 долара, тогава опцията изтича безполезно. Ако цената на акциите се затвори от 150 долара, тогава опцията ще струва 50 долара. Ясно е, че опциите за пускане предлагат значителен ефект за търговци с висока убеденост с ограничена грешка, а не скъсяване на акциите. Недостатъкът е, че търговците трябва да бъдат точни относно посоката и времето на акциите, за да печелят.
