Какво е неликвидно?
Неликвидът се отнася до състоянието на акции, облигации или други активи, които не могат лесно да бъдат продадени или заменени с пари без значителна загуба на стойност. Неликвидните активи също могат да бъдат трудно продадени бързо поради липса на готови и желаещи инвеститори или спекуланти да закупят актива. Освен това дружеството може да бъде неликвидно, ако не е в състояние да получи паричните средства, необходими за изпълнение на задълженията по дълга. Неликвидността е обратна на ликвидността.
Течни и неликвидни активи
Неликвидно обяснено
По отношение на неликвидните активи, липсата на готови купувачи води и до по-големи несъответствия между зададената от продавача цена на заявената цена и офертната цена, представена от купувача. Тази разлика води до много по-големи спредове на оферта-искане, отколкото биха се намерили на подреден пазар с ежедневна търговска активност. Липсата на дълбочина на пазара (DOM) или готовите купувачи могат да причинят на притежателите на неликвидни активи да изпитат загуби, особено когато инвеститорът се стреми да продаде бързо.
Неликвидността в контекста на бизнеса се отнася до компания, която няма паричните потоци, необходими за извършване на необходимите плащания по дълга, въпреки че това не означава, че компанията е без активи. Капиталовите активи, включително недвижимо и производствено оборудване, често имат стойност, но не се продават лесно, когато се изискват пари. Продажбата на неликвидни активи не е основна дейност на компанията. Те обикновено включват всяко имущество, собственост на компанията, което е извън продуктите, произведени за продажба. Във времена на криза може да се наложи компания да ликвидира тези активи, за да избегне фалит, и ако това се случи бързо, тя може да се разпорежда с активи на цени далеч под нормално справедливата пазарна цена, понякога известна като продажба на пожар.
- Неликвидът се отнася до състоянието на ценна книга или друг актив, който не може лесно да се продаде или замени за пари без значителна загуба на стойност. Неликвидните активи също могат да бъдат трудно продадени бързо поради липса на готови и желаещи инвеститори или спекуланти да купят актива. Неликвидността е обратната на ликвидността.
Примери за неликвидни и течни активи
Някои примери за присъщи неликвидни активи включват къщи и други недвижими имоти, автомобили, антики, частни дружествени интереси и някои видове дългови инструменти. Някои колекционерски предмети и произведения на изкуството също често са неликвидни активи.
Акциите, които търгуват на извънборсови пазари, също често са по-малко ликвидни от тези, изброени на стабилни борси. Въпреки че тези активи могат да имат присъща стойност, пазарът, на който се продават, често има малко купувачи в сравнение с тези, които се интересуват от покупката на по-ликвидни активи.
От друга страна, повечето ценни книжа, търгувани на големи борси, като акции, ETF, взаимни фондове, облигации и котирани стоки, са много ликвидни и могат да бъдат продадени почти моментално през редовни пазарни часове на справедлива пазарна цена. Освен това благородните метали, като злато и сребро, често са доста течни. Търговията след нормално работно време също може да доведе до неликвидност, тъй като много участници на пазара по това време не са активни на пазара.
Ликвидността на актива може да се променя във времето, в зависимост от влиянието на външния пазар. Тази промяна в цената е особено вярна за колекционерските стоки, тъй като популярността на артикула на потребителския пазар може да се колебае драстично, което води до силно променливи цени.
Неликвидност и риск
Неликвидните ценни книжа носят по-висок риск от ликвидните, известен като риск от ликвидност, което става особено вярно по време на пазарни сътресения, когато съотношението купувачи към продавачите е изхвърлено от равновесие. През това време притежателите на неликвидни ценни книжа може да се окажат неспособни да ги разтоварят изобщо или не могат да го направят без загуба на пари.
Неликвидните ценни книжа също могат да изискват премия за ликвидност, добавена към цената им, за да компенсира факта, че те могат трудно да се разпореждат по-късно. По време на финансова паника пазарите и кредитните улеснения могат да се възползват, което води до ликвидна криза, когато продавачите на дори търгуеми ценни книжа намират предизвикателство да намерят желаещи купувачи на справедливи цени.
Пример за реалния свят
Неликвидността може да остави както компаниите, така и физическите лица неспособни да генерират достатъчно пари за изплащане на дълговете си. Например през март 2019 г. The Economic Times съобщи, че Jet Airways закъсня с изплащането на задграничния дълг за четвърти път „през последните месеци“ поради криза на корпоративната неликвидност, която накара компанията да се бори за достъп до ликвидни средства. В резултат на това Jet Airways не само трябваше да приземи повече от 80 самолета, но и състави план за резолюция, който призова за оставката на своя председател Naresh Goyal и гласуването на борда, за да позволи на кредиторите да поемат контрола над авиокомпанията.
