Определение на информационния коефициент (ic)

Какъв е информационният коефициент (ИК)?

Информационният коефициент (ИК) е мярка, използвана за оценка на уменията на инвестиционен анализатор или активен ръководител на портфейл. Информационният коефициент показва колко точно финансовите прогнози на анализатора съответстват на реалните финансови резултати. ИК може да варира от 1, 0 до -1, 0, като -1 показва, че прогнозите на анализатора нямат връзка с реалните резултати, а 1 показва, че прогнозите на анализатора перфектно съвпадат с реалните резултати.

Ключови заведения

Информационният коефициент (ИК) е мярка, използвана за оценка на умението инвестиционен анализатор или активен ръководител на портфейл. IC от +1.0 показва перфектна прогноза за реалната възвръщаемост, докато IC от 0, 0 показва линейна връзка. ИК от -1.0 показва, че анализаторът винаги не успява да направи правилна прогноза. ИК не трябва да се бърка с информационното съотношение (IR). IR е мярка за умението на инвестиционния мениджър, сравнявайки излишъкът на мениджъра с размера на поетия риск.

Формулата за ИС е

$\begin{matrix} интегрална схема = (2 \times Пропорция правилна) - 1 \\ където: \\ Пропорция правилна = Пропорция на направените прогнози \\ правилно от анализатора \end{matrix} \ начало {подравнено} & \ текст {IC} = (2 \ пъти \ текст {корекция на пропорцията}) - 1 \\ & \ textbf {където:} \ & \ текст {корекция на пропорцията} = \ текст {пропорция на прогнозите направи} \ & \ текст {правилно от анализатора} \ \ край {подравнен}$ IC = (2 × правилна пропорция) −1 навсякъде: пропорционална корекция = пропорция на прогнозите, направени правилно от анализатора

Обясняване на информационния коефициент

Информационният коефициент описва взаимовръзката между прогнозираната и реалната възвръщаемост на акциите, понякога използвана за измерване на приноса на финансов анализатор. IC от +1.0 показва перфектна линейна връзка между прогнозираната и реалната възвръщаемост, докато IC от 0, 0 показва линейна връзка. IC от -1.0 показва, че анализаторът винаги не успява да направи правилна прогноза.

Резултатът на информационния коефициент (IC) близо до +1.0 показва, че анализаторът има големи умения в прогнозирането. Но в действителност, ако определението за "правилно" е, че прогнозата на анализатора съответства на посоката (нагоре или надолу) на реалните резултати, тогава шансовете за правилна прогноза са 50/50. Така че дори и анализатор без умения може да се очаква да има ИК около 0, което означава, че половината от прогнозите са правилни, а половината - грешни. Резултат, близък до 0, разкрива, че уменията за прогнозиране на анализатора не са по-добри от резултатите, които биха могли да бъдат постигнати случайно, предполагайки, че ИС, които се приближават до -1, са рядкост.

ИК не трябва да се бърка с информационното съотношение (IR). IR е мярка за умението на инвестиционния мениджър, сравнявайки излишъкът на мениджъра с размера на поетия риск.

ИС и ИК са и двата компонента на Основния закон за активно управление, който гласи, че ефективността на мениджъра (IR) зависи от нивото на уменията (IC) и неговата широта или колко често се използва.

Пример за информационния коефициент

Като хипотетичен пример, ако инвестиционният анализатор направи две прогнози и получи две правилни, информационният коефициент ще бъде:

$\begin{matrix} интегрална схема = (2 \times 1, 0) - 1 = + 1, 0 \end{matrix} \ начало {подравнено} & \ текст {IC} = (2 \ пъти 1.0) - 1 = +1.0 \\ \ край {подравнен}$ IC = (2 х 1, 0) -1 = + 1, 0

Ако прогнозите на анализатора са били само половината от времето, тогава:

$\begin{matrix} интегрална схема = (2 \times 0, 5) - 1 = 0, 0 \end{matrix} \ започнем {подравнен} & \ текст {IC} = (2 \ пъти 0.5) - 1 = 0.0 \\ \ край {подравнен}$ IC = (2 х 0.5) -1 = 0.0

Ако обаче. никоя от прогнозите не беше правилна, тогава:

$\begin{matrix} интегрална схема = (2 \times 0, 0) - 1 = - 1, 0 \end{matrix} \ започнем {подравнен} & \ текст {IC} = (2 \ пъти 0.0) - 1 = -1.0 \\ \ край {подравнен}$ IC = (2 х 0.0) -1 = -1, 0

Ограничения на информационния коефициент

ИК е от значение само за анализатор, който прави голям брой прогнози. Това е така, защото ако има само малък брой прогнози, случайният шанс може да обясни голяма част от резултатите. Така че, ако са направени само две прогнози и двете са правилни, коефициентът на информация е +1.0. Ако обаче IC е до или близко до +1.0, след като са направени няколко десетки прогнози, тогава това е много по-отдаване на умение, отколкото на случайност.

Съдържание: