Начален марж срещу марж на поддръжка: Общ преглед
Купуването на акции на марж е много подобно на закупуване на акции с заем. Инвеститор заема средства от посредническа фирма за закупуване на акции и плаща лихва по кредита. Самите акции се държат като обезпечение от посредническата фирма.
Регламентът на Федералния резерв T определя правилата за изискванията за марж. Има първоначално изискване за маржин, който представлява маржа към момента на покупката, и изискване за марж за поддържане, който представлява минималната сума на собствения капитал в общата стойност на маржин сметката.
Начален марж
Първоначалният марж трябва да бъде най-малко 50 процента, съгласно Регламент Т. Ако искате да закупите 1000 акции от акция, оценена на 10 долара на акция, например, общата цена ще бъде 10 000 долара. Въпреки това, маржин сметка в брокерска фирма ще ви позволи да придобиете акциите от 1000 долара за едва 5000 долара, като брокерската фирма покрива останалите 5000 долара. Акциите на акцията служат като обезпечение на заема, а вие плащате лихва върху заетата сума.
Изискванията на Регламент T са само минимални и много брокерски фирми изискват повече пари от инвеститорите. В този пример фирма, която изисква 65 процента от покупната цена от предния инвеститор, ще покрие не повече от 3500 долара със заем, което означава, че инвеститорът ще трябва да плати 6500 долара.
Ползата от закупуването на марж е, че възвръщаемостта на инвестицията може да бъде по-голяма, ако акцията оцени стойността си.
Продължавайки с този пример, представете си, ако цената на акцията се удвои до 20 долара за акция и след това инвеститорът реши да продаде всичките 1000 акции за 20 000 долара. Ако го купи с марж от 65 процента, той ще трябва да изплати на посредническата компания 3500 долара, които му отпусна, оставяйки му 16 500 долара след първоначална инвестиция от 6 500 долара. Докато акцията нарасна на стойност със 100 процента, 6 500 долара на инвеститора нараснаха с повече от 150 процента. Дори и след като плати лихва по заема, инвеститорът очевидно е по-добър в този сценарий, отколкото ако беше купил акциите със 100 процента от собствените си пари.
Недостатъкът, разбира се, е, че ако цената на акциите спадне, инвеститорът ще плаща лихва на брокерската фирма, освен че ще бъде под вода за инвестицията, засилвайки загубите си.
Марж на поддръжка
След закупуване на акциите маржът за поддръжка представлява сумата на собствения капитал, която инвеститорът трябва да поддържа в маржин сметката. Регламент Т определя минималната сума на 25 процента, но много брокерски фирми ще изискват по-висока ставка. Продължавайки със същия пример, използван за първоначалния марж, представете си, че маржът на поддръжката е 30 процента. Стойността на маржин акаунта е същата като стойността на 1000 акции, а капиталът на инвеститора винаги ще бъде 3500 долара по-малко от тази сума, тъй като инвеститорът трябва да върне тези пари, независимо от това как се представя акцията.
Така че, ако цената на акцията спадна от $ 10 на $ 5, стойността на маржин акаунта ще падне до $ 5000, а капиталът на инвеститора ще бъде само $ 1500, или 30% от стойността на маржин сметката. Ако цената на акцията спадне до 4, 99 долара или по-малко, стойността на маржин акаунта ще падне до точка, в която инвеститорът притежава капитал под 30 процента и той ще получи маргинален разговор от посредническата фирма. Това означава, че инвеститорът ще трябва да депозира достатъчно пари в сметката, за да поддържа поне 30 процента собствен капитал.
Маржът за поддръжка съществува, за да защити посредническите дружества от инвеститорите, които не се задължават по своите заеми. Поддържането на буфер между сумата на заема и стойността на сметката намалява риска на фирмата, ако акциите получат драстичен спад в цената.
Ключови заведения
- Маржин сметка позволява на инвеститор да закупи акции с процент от цената, покрита от посредническа фирма. Първоначалният марж представлява процентът от покупната цена, който трябва да бъде покрит от собствените пари на инвеститора. Маржът за поддръжка представлява сумата на собствения капитал инвеститорът трябва да поддържа в маржин акаунта след извършване на покупката.
