Какво представляват междинните цели
Междинните цели се прилагат за всяка икономическа променлива, която е жизненоважна за икономиката и не е под прякото управление на Федералния резерв. Примерите включват елементи като предлагане на пари или лихвени проценти. Въпреки че тези цели са част от целите на паричната политика на централната банка, те се влияят косвено само чрез решенията на ФРС за паричната политика. Междинните цели помагат да се ръководи политиката като стъпка между действителните инструменти на Фед и неговите цели.
Като цяло междинните цели се променят бързо, за да съответстват на новите политически решения и се държат по предвидим начин спрямо заявените икономически цели на Федералния резерв. Тези цели често са свързани или с паричния растеж, или с лихвите.
РАЗГЛЕЖДАНЕ НАДОЛУ междинни цели
Междинните цели се състоят от много различни променливи, които ФРС използва за косвен контрол върху икономиката. Променливите на Фед, на които те искат да повлияят, включват различни мерки за контрол на паричното предлагане, като например сумата на паричната единица в обращение плюс депозитите, номиналната лихва чрез безрисковия лихвен процент по държавните облигации и различни индекси на паричното предлагане, претеглени в различни начини. Фед използва три основни инструмента за парична политика, за да повлияе на тези цели, включително операции на открития пазар (OMO), като покупка и продажба на държавни облигации, отпускане на отстъпки и адаптиране на изискванията за резерви в депозитарните институции.
Например, помислете за сценарий, при който Федът е забелязал, че инфлацията е висока и иска да намали паричното предлагане. В този случай може да се вземе решение за повишаване на дисконтовата ставка, чрез която банките могат да заемат пари от ФРС, за да покрият своите резервни изисквания. Банките ще искат да заемат по-малко, ако този лихвен процент бъде увеличен, така че най-вероятно ще изберат да изпълнят своите резервни изисквания чрез други средства, обикновено използвайки собствени средства. В резултат на това по-малко от тези резерви ще бъдат налични за банков кредит. Това затягане от своя страна води до намаляване на банковите заеми, което води до затягане на паричното предлагане.
Федът не може пряко да контролира междинна цел, като например предлагането на пари, така че трябва да засегне междинната цел чрез един от инструментите си на политика, в случая - дисконтовата ставка.
Общи начини за управление на междинни цели
От трите инструмента в инструментариума на Фед той най-често използва своите операции на открития пазар, за да повлияе на междинните цели. Федът купува и продава облигации през цялото време, което прави операциите на открития пазар по-прецизен инструмент в усилията на Фед да постигне целите си. За сравнение, Фед рядко прави промени в изискванията за резерв. Това ще окаже въздействие върху хиляди депозитарни институции с трудно предвидими вълнуващи ефекти върху таксите и услугите.
