Какво представлява екстремната смъртност?
Събития като земетресение, пандемия или ураган, които водят до мащабна загуба на живот, се наричат екстремни случаи на смъртност. Подобни събития причиняват рискова ситуация за застрахователните компании, тъй като компаниите в крайна сметка плащат сериозно за голям брой застрахователни претенции. За да се намали рискът, застрахователите секюритизират издадените си полици под формата на облигации, наречени облигации за екстремна смъртност (EMBs). Те се продават със срок на падеж от три до пет години, въпреки че идват с условие, свързано с екстремни събития. В него се посочва, че ако издаващото застрахователно дружество е изправено пред загуба поради настъпване на определено екстремно смъртоносно събитие, тогава емитентът вече не може да бъде задължен да плаща лихвата или основната сума, или и двете.
Разбиране на облигации за екстремна смъртност (EMB)
По същество купувачите на облигации за екстремна смъртност (EMB) могат напълно или частично да загубят своята инвестиция, ако настъпи екстремна смъртност. Емитентът на ЕМБ (застрахователното дружество) използва тази сума, за да компенсира загубите от големия брой застрахователни претенции, които е необходимо да уреди. Ако не се случи екстремно събитие по време на инвестиционния период, инвеститорите получават лихвата и главницата. Застрахователят плаща високата лихва от застрахователните премии, събрани от купувачите на застраховки.
Печеливша печалба
ЕМБ предлагат печеливша ситуация както за емитента на облигации, така и за облигационния инвеститор. Компанията, която издава, намалява риска от високи плащания в случай на екстремни събития, докато купувачът на облигации има полза, ако не се случи бедствие. В последно време EMB остават стабилни, тъй като инвеститорите остават несигурни относно заплахата от екстремни случаи на смъртност, причинени от скорошни заплахи като избухването на ебола през 2014-2016 г. в Западна Африка.
Тъй като облигациите за екстремна смъртност не са свързани с фондовия пазар или други икономически условия, те предлагат начин за диверсификация. Предлаганият интерес към ЕМВ обикновено е голям, защото бедствията са рядкост. Някои ЕМБ изискват смъртността на даден регион да се увеличи с 20% до 40% над нормалното за този регион, преди инвеститорите да загубят капитал. В Съединените щати това би означавало допълнителни 500 000 смъртни случая годишно. Това би изисквало голямо събитие със смъртност като пандемия, равна на испанската грипна пандемия от 1918 г., световна война, детонация на ядрена бомба или мащабно климатично събитие или терористична атака. Само някои от жертвите на подобно събитие биха били застраховани от даден емитент на ЕМБ, което допълнително ще намали риска за инвеститорите.
Инвеститорите се възползват от висока възвръщаемост на ЕМВ, ако всичко върви добре, но също така са изправени пред риск да загубят главницата и лихвите, ако се стигне до бедствие. Инвеститорите добавят EMB към своите портфейли на ограничени порции, за да се възползват от диверсификация.
