Съдържание
- По-голямо влияние
- Предимства
- Разпределение на активи
- Пенсионни фондове
- Инвестиционни компании
- Застрахователни компании
- Спестовни институции
- Фондации
- Долния ред
Институционалните инвеститори са организации, които обединяват средства за сметка на други лица и инвестират тези средства в различни финансови инструменти и класове активи. Те включват инвестиционни фондове като взаимни фондове и ETF, застрахователни фондове и пенсионни планове, както и инвестиционни банки и хедж фондове.
Те могат да се противопоставят на лица, които най-често са класифицирани като инвеститори на дребно.
Ключови заведения
- Институционалните инвеститори са големи пазарни участници като банки, взаимни фондове, пенсии и застрахователни компании. За разлика от индивидуалните (на дребно) инвеститори, институционалните инвеститори имат по-голямо влияние и влияние върху пазара и компаниите, в които инвестират. Институционалните инвеститори също имат предимство на професионалните проучвания, търговци и ръководители на портфейли, които ръководят техните решения. Различните видове институционални инвеститори ще имат различни стратегии за търговия и ще инвестират в различни видове активи.
По-голямо влияние
Институционалните инвеститори контролират значителна сума от всички финансови активи в Съединените щати и оказват значително влияние на всички пазари. Това влияние нараства с течение на времето и може да бъде потвърдено чрез изследване на концентрацията на собственост от институционални инвеститори в собствения капитал на публично търгуваните корпорации. Институционалните инвеститори притежават около 80% от капиталовата пазарна капитализация. Тъй като размерът и значението на институциите продължават да нарастват, това нараства и относителното им участие и влияние върху финансовите пазари.
88, 5 трилиона долара
Северноамериканската индустрия за управление на активи контролира над 88, 5 трилиона долара в края на 2017 г., според оценките на Маккинси.
Предимства
Институционалните инвеститори обикновено се считат за по-опитни в инвестирането поради предполагаемия професионален характер на операциите и по-големия достъп до компаниите поради размера. Тези предимства може да са ерозирали през годините, тъй като информацията става по-прозрачна и достъпна, а регулацията ограничава разкриването от публичните компании.
Разпределение на активи
Институционалните инвеститори включват публични и частни пенсионни фондове, застрахователни компании, спестовни институции, затворени и отворени инвестиционни дружества, дарения и фондации.
Институционалните инвеститори инвестират тези активи в различни класове. Стандартното разпределение съгласно доклада на McKinsey за индустрията за 2017 г. е приблизително 40% от активите към собствения капитал и 40% към фиксирания доход. Други 20% от общите активи са разпределени за алтернативни инвестиции като недвижими имоти, частен капитал, хедж фондове, парични средства и други области. Тези цифри обаче варират драстично от институция до институция. Акциите претърпяха най-бърз растеж през последното поколение и през 1980 г. само 18% от всички институционални активи са инвестирани в акции.
Пенсионни фондове
Пенсионните фондове са най-голямата част от институционалната инвестиционна общност и контролират над 41 трилиона долара в началото на 2018 г. Пенсионните фондове получават плащания от физически лица и спонсори, публични или частни, и обещават да изплащат обезщетение за пенсиониране в бъдеще на бенефициентите на фонд.
Големият пенсионен фонд в Съединените щати, Калифорнийската система за пенсиониране на публичните служители (CalPERS), отчете общите активи от над 351 милиарда долара към 6 февруари 2019 г. Въпреки че пенсионните фондове имат значителни ограничения за риска и ликвидността, те често могат да разпределят малка част от своите портфейли за инвестиции, които не са лесно достъпни за инвеститори на дребно, като частен капитал и хедж фондове.
Повечето оперативни изисквания на пенсионните фондове се обсъждат в Закона за сигурност на доходите при пенсиониране на служителите (ERISA), приет през 1974 г. Този закон установява отчетността на доверителите на пенсионните фондове и определя минимални стандарти за разкриване, финансиране, предоставяне на права и други важни компоненти на тези фондове,
Инвестиционни компании
Инвестиционните компании са втората по големина институционална инвестиционна класа и предоставят професионални услуги на банки и физически лица, които искат да инвестират средствата си.
Повечето инвестиционни компании са или затворени или отворени взаимни фондове, като отворените фондове непрекъснато издават нови акции, тъй като получават средства от инвеститори. Затворените фондове издават фиксиран брой акции и обикновено търгуват на борса.
Отворените фондове притежават по-голямата част от активите в тази група и през последните няколко десетилетия отбелязват бърз растеж, тъй като инвестирането в капиталовия пазар става все по-популярно. Въпреки това, с бързия растеж на ETF, много инвеститори сега се отклоняват от взаимните фондове.
Фондът за инвеститори в Масачузетс възниква през 20-те години на миналия век и като цяло е признат за първият отворен взаимен фонд, действащ в Съединените щати. Други бързо следват и до 1929 г. в Съединените щати има още 19 отворени взаимни фонда и близо 700 затворени фонда.
Инвестиционните дружества са регулирани главно в Закона за инвестиционните дружества от 1940 г., а също така влизат в сила и в други закони за ценни книжа, които са в сила в Съединените щати.
Застрахователни компании
Застрахователните компании също са част от институционалната инвестиционна общност и контролират почти същия размер на средствата като инвестиционните посредници. Тези организации, които включват застрахователи на имущество и злополука и застрахователни компании, взимат премии за защита на застрахованите лица от различни видове риск. След това премиите се инвестират от застрахователните компании, за да осигурят източник на бъдещи претенции и печалба.
Най-често животозастрахователните компании инвестират в портфейли от облигации и други ценни книжа с нисък риск с фиксиран доход. Застрахователите от имуществени произшествия обикновено имат по-голямо разпределение на акциите.
Спестовни институции
Спестовните институции контролират повече от 1 трилион долара активи. Тези организации вземат депозити от клиенти и след това дават заеми на други, като ипотечни кредити, кредитни линии или бизнес заеми. Спестовните банки са силно регулирани субекти и трябва да спазват правилата, които защитават вложителите, както и правилата на федералните резерви относно частичното резервно банкиране. В резултат на това тези институционални инвеститори влагат по-голямата част от активите си в инвестиции с нисък риск като каси или фондове на паричния пазар.
Вложителите на повечето американски банки са застраховани до 250 000 долара от FDIC.
Фондации
Фондациите са най-малките институционални инвеститори, тъй като те обикновено се финансират за чисти алтруистични цели. Тези организации обикновено се създават от заможни семейства или компании и са посветени на конкретна обществена цел.
Най-голямата фондация в Съединените щати е Фондацията на Бил и Мелинда Гейтс, която притежава активи в размер на 50, 7 милиарда долара в края на 2018 г. Фондациите обикновено се създават с цел подобряване на качеството на публичните услуги като достъп до финансиране на образованието, здравеопазване и стипендии за изследвания.
Долния ред
Институционалните инвеститори остават важна част от света на инвестициите, въпреки плоския дял от всички финансови активи през последното десетилетие и все още оказват значително влияние върху всички пазари и класове активи.
