Подходящата инвестиция за конкретно лице е в основата на инвестиционния процес. Това е основна концепция както от правна гледна точка, така и от гледна точка на влагането на средствата на инвеститора да работят разумно и благоразумно. Когато парите са инвестирани неподходящо , има голяма вероятност от неприемливи загуби (или също толкова негативни, много ниска възвръщаемост) и значителен дистрес за инвеститора. FINRA Правило 2111 урежда общите задължения за пригодност
Тук ще разгледаме концепцията за годност от гледна точка на брокера / съветника.
Какво е подходяща инвестиция?
Подходящата инвестиция се определя като тази, която е подходяща по отношение на желанието и способността на инвеститора (лични обстоятелства) да поеме определено ниво на риск. И двата критерия трябва да бъдат изпълнени. Ако дадена инвестиция е подходяща, не е достатъчно да се заяви, че инвеститорът е благоприятен за риска. Той или тя също трябва да бъде във финансово положение, за да може да рискува. Необходимо е също така да се разбере същността на рисковете и възможните последици.
Разпределение на активи и профил на риска
Защо пригодността е такъв проблем? Основният проблем е, че инвеститорите често не разбират какво крие риск, докато брокерите може да се изкушат да съветват хората за по-рискови инвестиции. Допълнително усложнява въпроса е фактът, че прекомерно нискорисковите инвестиции могат да бъдат също толкова вредни за инвеститорския портфейл, колкото тези, които носят неподходящи нива на риск. Следователно, пригодността изисква инвестиции, които не са нито твърде рискови, нито твърде склонни към риск за конкретен инвеститор.
Според регламентите на FINRA, брокерът трябва да има разумна основа да смята, че инвестицията отговаря на нуждите и целите на клиента. За съжаление, пригодността не винаги е напълно ясно. Въпреки че не може да има съмнение, че дори рисковият инвеститор не трябва да влага 100 процента от общите си активи на фондовия пазар, когато процентът спадне до, да речем, 60 процента или по-нисък, въпросът става по-малко ясен. Ако инвеститор притежава някои недвижими имоти и има консервативен пенсионен план, цифрите от 80 и 60 процента заемат различна перспектива в сравнение с човек, който няма други активи. Имайки предвид възрастта и другите аспекти на личното и финансовото състояние на клиента също е от решаващо значение.
Друг начин за разглеждане на пригодността е, че се отнася до инвестиции, които просто не са подходящи за някого. Например, малко вероятно е някой на ръба на пенсионирането да е завързал цялата си сметка на фючърсния пазар. Все пак едно и също лице може да е в състояние да разполага с 50 процента от портфейла си в конвенционалните акции, въпреки че това може да е твърде рисковано за някой, който ще се пенсионира, като в този момент портфейл от около 25 процента акции обикновено се счита за по-подходящ.
Пригодността до голяма степен се свежда до разпределението на активите. И законът, и добрата инвестиционна практика забраняват някой да бъде съветван да разпределя активи, което няма смисъл за това конкретно лице в този конкретен момент. Портфейлът на инвеститорите трябва да бъде подходящо диверсифициран, така че да генерира разумно ниво на възвръщаемост при разумно ниво на риск.
Пригодността е постоянно в течение. Както бе посочено по-горе, това, което е подходящо за човек, който е на 30 години, е много различен от това, което ще се нуждае от този човек, когато е навършил 60 години. Встъпването в брак, раждането на деца, получаването на голямо повишение или загубата на работа трябва да подтикне отново за преразглеждане. на пригодност. Както обикновено, това се свежда до риск и ликвидност. Ако някой скоро ще се нуждае от парите си, може да не е в състояние да бъде обвързан с акции или други дългосрочни инвестиции. За тези, които искат да извлекат най-доброто от парите си в дългосрочен план, може да е подходящо нещо като държавни облигации.
Разбиране на търговските рискове
За инвеститорите знанието и разбирането също играят роля за пригодността. Това не означава, че само защото инвеститор разбира рисковете, свързани с фючърсите, че тази инвестиция е подходяща. Въпреки това инвеститорите трябва да имат разбиране за рисковете на ценните книжа в своите портфейли.
Ако инвеститор не разбира по-сложен инвестиционен механизъм, като структуриран продукт, например, нещо по-ясно, като взаимен фонд, може да бъде по-подходящо. От гледна точка на продажбата, това, което прави нещо неподходящо в контекста на разбирането на инвеститорите, е продажбата на инвеститор на актив, който той или тя не би купил по друг начин. Това може да се разглежда като злоупотреба с неразбирането на инвеститора. И ако има идеално добри алтернативи, с които инвеститорът е по-запознат и удобен, може да няма причина да вземете по-сложни инструменти.
Неподходящи инвестиции и закон
Какво трябва да каже законът за неподходящите инвестиции? Ако инвеститор инвестира в инвестиции само по своя собствена инициатива (известна само като изпълнение) и никой не е посъветвал човека да го направи, няма много закон, който може да направи.
От друга страна, ако брокер или банка посъветва инвеститор за неподходяща инвестиция, този финансов специалист може да носи отговорност за загубите на инвеститора, при условие че лицето може да докаже, че инвестицията е неподходяща и че брокерът или съветникът не изясни рисковете, В резултат на това в някои случаи предпазливите брокери ще продават наистина високорискови и потенциално неподходящи инвестиции само ако купувачите подпишат документ, в който се посочва, че са наясно с рисковете, свързани с тези инвестиции.
Разбира се, фирмите обикновено имат застраховка за съдебни спорове, така че могат да си позволят да се борят с претенции за непригодност в съда. Ако обаче инвеститорите могат да представят ясна документация за отклонение от риск и че очевидно високорисковата инвестиция им струва скъпо, те наистина имат шанс в съда. Но за инвеститорите съдебният процес остава скалист път, който често е не по-малко скъп от самите неподходящи инвестиции.
Долния ред
Никой никога не трябва да има инвестиции, които не са подходящи за техните лични обстоятелства и желание да поемат рискове. В краен случай наистина неподходящите инвестиции могат да съсипят портфейл, но дори и по-малките случаи могат да доведат до голям стрес за инвеститорите. Нищо в инвестиционния процес не е по-важно от правилното разпределяне на активите. Освен това процесът на осигуряване на годност трябва да се следи редовно както от инвеститорите, така и от съветниците.
