Съдържание
- Какви са опциите?
- Рискови ли е търговията с опции?
- Използване на опции за компенсиране на риска
- Долния ред
В света на инвестирането има много ценни книжа, в които можете да инвестирате парите си: акции, облигации, стоки, взаимни фондове, фючърси, опции и други. Повечето инвеститори се придържат към взаимни фондове. Разбира се, има такса, но това отнема всички тревоги на мениджмънта. Мнозина ще инвестират в акции и облигации, за да се опитат да уловят по-големи печалби. А някои ще инвестират в опции. Търговията с опции може да бъде отличен начин да увеличите нетната си стойност, ако го направите правилно.
Ключови заведения
- Договор за опции е споразумение между две страни, които предоставят права за покупка или продажба на актив в определен момент в бъдеще за определена цена. Предвидената причина, че компаниите или инвеститорите използват договори за опции, е като хеджиране за компенсиране или намаляване на риска експозициите и се ограничават от колебанията в цената. Тъй като търговците на опции също могат да използват опции, за да спекулират с цената или да продават застраховки на хеджъри, те могат да бъдат рискови, ако се използват по тези начини.
Какви са опциите?
Опциите са договори, които ви дават правото, но не и задължението, да купувате или продавате ценна книга. По същество вие купувате опцията да закупите (или продадете) ценната книга.
Например, нека предположим, че искате да купите 100 000 акции от акции на XYZ за 5 долара на акция. Но или нямате пари в момента, за да купите толкова, или сте нервни, че цената може да спадне. Така че купувате опцията да купувате по 5 долара на акция за 5000 долара. Сега можете законно да закупите акции на XYZ за 5 долара на акция, без значение каква е цената на акциите; договорът трае около месец.
Да предположим, че няколко дни по-късно XYZ Company пуска по-добри от очакваните приходи и казва, че са измислили машина, която ще реши глада в света. За една нощ акциите изстрелват от $ 5 на акция до $ 50 на акция. Вие упражнявате опцията си и харчите 500 000 долара, за да купите акциите на стойност 5 000 000 долара. Обръщате се и го продавате за 4 495 000 долара печалба (5 милиона долара - 500 000 долара - 5000 долара).
Нека сега предположим, че се случва обратното. Компанията XYZ обявява фалит и отива под. Акцията спада от $ 5 на акция до $ 0. Можете да оставите опцията ви да изтича безсмислено, а вие излизате само от 5000 долара.
Това е лесната част. Объркващата част е, че има повече опции, отколкото само опцията за закупуване. Можете да заемате четири позиции, когато търгувате с опции. Можеш:
- Това беше нашия пример по-горе, вие купувате опцията за покупка на конкретна цена.
Продайте обаждане - Това е, когато вече имате запаса и продавате опцията да купувате на някой друг.
- Това е, ако притежавате или не притежавате акциите и купувате опцията да продавате на конкретна цена.
Продавам пут - Това е, когато притежавате акцията и продавате опцията да продадете на някой друг.
Объркани ли сте? Това е добре, има много, което влиза в него. Ако купувате обаждане или купувате пуснат, вашата максимална загуба е премията, която сте платили, и нямате задължение да купувате или продавате. Ако продадете обаждане или продадете пут, тогава вашата максимална печалба е премията и трябва да продадете, ако купувачът използва тяхната опция.
Опции Договор
Рискови ли е търговията с опции?
Сега, когато знаем какво представлява търговията с опции, нека да разгледаме риска, който стои зад нея. Проблемът обаче е, че не всички опции носят един и същ риск. Ако сте писателят (продавачът), имате различен риск, отколкото ако сте титуляр (купувач).
Притежатели на обаждания - Ако купувате обаждане, купувате правото да закупите акцията на конкретна цена. Потенциалът нагоре е неограничен, а низходящият потенциал е премия, която сте изразходвали. Искате цената да се покачи много, за да можете да я купите на по-ниска цена.
Държачи за пускане - Ако купувате пут, купувате правото да продадете акция на конкретна цена. Възможният потенциал е разликата между цените на акциите (да предположим, че купувате правото да продавате по 5 долара на акция и тя пада до 3 долара на акция). Потенциалът на минуса е премията, която сте изразходвали. Искате цената да спадне много, за да можете да я продадете на по-висока цена.
Писатели на обаждания - Ако продавате обаждане, вие продавате правото на покупка на някой друг. Възможният потенциал е премия за опцията; потенциалът на минуса е неограничен. Искате цената да остане приблизително същата (или дори да падне малко), така че който купува вашето обаждане, да не използва опцията и да ви принуди да продавате.
Поставете писатели - Ако продавате пут, вие продавате правото да продавате на някой друг. Потенциалът нагоре е премия за опцията, потенциалът за понижение е сумата, която струва акцията. Искате цената да остане над цената на стачката, така че купувачът да не ви принуждава да продавате на по-висока цена, отколкото струва акцията.
За да опростите допълнително, ако купувате опция, вашият недостатък е премия, която сте изразходвали за опцията. Ако продавате обаждане, има неограничен потенциал за намаляване; ако продадете пут, потенциалът на понижението е ограничен до стойността на запаса.
Използване на опции за компенсиране на риска
Договорите за опции първоначално бяха замислени като начин за намаляване на риска чрез хеджиране. Нека да разгледаме няколко стратегии за опции, които използват опции за защита от риск. (За бърз грунд, вижте Намаляване на риска с опции .)
Покрити повиквания : Докато покритият разговор е сравнително проста стратегия за използване, не го отхвърляйте като безполезен. Може да се използва за защита срещу сравнително малки ценови движения на рекламата, като предоставя на продавача приходите. Рискът идва от факта, че в замяна на тези постъпления, при определени обстоятелства, вие се отказвате поне някои от своите нагоре награди на купувача.
Защитна мярка : Защитната мярка е стратегия за управление на риска, използваща опционални договори, които инвеститорите наемат, за да се предпазят от загубата на притежание на акции или активи. Стратегията за хеджиране включва инвеститор, който купува пут опция срещу такса, наречена премия.
Самите понижения са мечешка стратегия, при която търговецът вярва, че цената на актива ще намалее в бъдеще. Въпреки това, защитен комплект обикновено се използва, когато инвеститор все още е бичи на акции, но желае да хеджира срещу потенциални загуби и несигурност.
Защитните продукти могат да бъдат поставени на акции, валути, стоки и индекси и да дадат известна защита на обратната страна. Защитният пулт действа като застрахователна полица, като осигурява защита от понижение в случай, че цената на актива намалее.
По-сложните опционални спредове могат да се използват за компенсиране на определени рискове, като например риска от движение на цените. Те изискват малко повече изчисления от преди обсъжданите стратегии.
Долния ред
И така, рисковете за търговия с опции ли са? Ако направите проучване преди да купите, това не е по-рисковано от търговията с отделни емисии на акции и облигации. В действителност, ако се направи по правилния начин, това може да бъде дори по-доходоносно от търговията с отделни емисии.
Но всичко се свежда до това дали сте направили изследването си или не. Ако изследванията сочат, че скоро акцията се увеличава (надяваме се преди изтичането на опцията), тогава можете да закупите обаждане. Ако изследванията сочат, че запасът намалява в цената, можете да закупите пут. Ако изследването сочи възможността да останеш почти една и съща, можеш да продадеш обаждане или пускане.
Имате много възможности с опции!
