Технологичният сектор е категория компании и свързани запаси, които извършват изследвания, разработка и дистрибуция на технологично базирани стоки, услуги и продукти. Този сектор обхваща предприятията, които произвеждат електроника; създават софтуер и изграждат, предлагат на пазара и продават компютри и продукти, свързани с информационните технологии.
Технологичните компании са уникални по това, че често носят малко или никакъв инвентар, обикновено не са печеливши и дори не могат да правят приходи. Освен това много технологични компании поемат големи инвестиции за рисков капитал или издават големи суми дълг за финансиране на изследвания и разработки.
Стратегията на технологичните компании като цяло се различава от другите компании по това, че много от тях се стремят да бъдат придобити, а не да реализират печалба. Поради тези факти съществуват ключови финансови съотношения, използвани при анализа на технологична компания.
1. Коефициенти на ликвидност
Коефициентите за ликвидност дават информация за способността на компанията да изпълнява краткосрочните задължения. Тъй като много технологични компании не реализират печалба или дори генерират приходи, е изключително важно да се анализира доколко технологичната компания може да изпълни своите краткосрочни финансови задължения.
За да анализирате това, използвайте следните съотношения:
Текущо съотношение = (текущи активи / текущи задължения)
Това съотношение е най-често срещаният коефициент на ликвидност за измерване на способността на компанията да изплаща краткосрочните си финансови задължения. Той е и най-малко консервативен от коефициентите на ликвидност. В технологичната индустрия е важно да има висок коефициент на ток, тъй като бизнесът обикновено трябва да финансира всички свои операции от текущи активи, като например получените пари от инвеститорите.
Касово съотношение = (парични средства + търгуеми ценни книжа) / текущи задължения)
Коефициентът на парични средства е най-консервативният от всички коефициенти на ликвидност, което го прави най-трудният оценител дали една компания може да изпълни своите краткосрочни задължения. Това е най-важното коефициент на ликвидност за технологична компания, тъй като обикновено компанията има само парични средства, а не други текущи активи, като инвентар, за да изпълни текущите си задължения.
Освен това технологичните компании могат да имат голям брой търгуеми ценни книжа чрез придобивания и инвестиции и тези ценни книжа трябва да бъдат включени в изчисленията за ликвидност.
2. Коефициенти на финансовия ливъридж
Обратно на коефициентите на ликвидност, коефициентите на финансовия ливъридж измерват дългосрочната платежоспособност на компанията. Тези видове съотношения вземат предвид дългосрочния дълг и всички инвестиции в собствен капитал, и двете от които силно влияят на технологичните компании.
Съотношение дълг към собствен капитал = (общ дълг) / (общ капитал)
Това съотношение е изключително важно за анализа на технологичните компании. Това се дължи на факта, че технологичните компании правят големи инвестиции в други технологични компании и поемат инвестиции и дълг от други организации за финансиране на разработването на продукти.
Когато технологична компания реши да придобие друга компания или финансира необходимите изследвания и разработки, обикновено това прави чрез външни инвестиции или чрез издаване на дълг. Когато даден участник анализира технологична компания, важно е да разгледа размера на дълга, който компанията е издала. Ако това съотношение е твърде високо, това може да означава, че компанията ще изпадне в неплатежоспособност, преди да обърне печалба и да изплати дълга.
3. Коефициенти на рентабилност
Въпреки че повечето технологични компании не са печеливши, дори големи като Amazon, е необходимо да се разгледа какви маржове имат тези компании; други съотношения, като брутния марж на печалбата, са добър показател за бъдеща рентабилност, дори ако няма текуща печалба.
Марж на брутната печалба = (продажби - цена на продадените стоки) / продажби
Този марж на печалба измерва брутната печалба, реализирана от продажби. Приложимо е само ако технологична компания генерира приходи, но високата норма на брутна печалба е сигнал, че след като компанията мащабира, може да стане много печеливша. Ниският брутен марж на печалба е сигнал, че компанията не е в състояние да стане печеливша.
