ОПРЕДЕЛЕНИЕ на куртоза
Подобно на косостта, куртозата е статистическа мярка, която се използва за описание на разпределението. Докато косостта различава екстремните стойности в едната спрямо другата опашка, куртозата измерва екстремните стойности в двете опашки. Разпределенията с голяма куртоза показват данни за опашката, надвишаващи опашките на нормалното разпределение (например пет или повече стандартни отклонения от средната стойност). Разпределенията с ниска куртоза показват данни за опашката, които обикновено са по-малко крайни от опашките на нормалното разпределение.
За инвеститорите високата куртоза на разпределението на възвръщаемостта предполага, че инвеститорът ще изпитва случайни екстремни възвръщаемости (или положителни, или отрицателни), по-екстремни от обичайните + или - три стандартни отклонения от средната стойност, която се прогнозира от нормалното разпределение на възвръщаемостта. Това явление е известно като риск от куртоза .
ексцес
НАРУШЕНО ДОЛУ Куртоза
Куртозата е мярка за комбинираното тегло на опашките на разпределението спрямо центъра на разпределението. Когато набор от приблизително нормални данни е извлечен чрез хистограма, той показва пиков звънец и повечето данни в рамките на + или - три стандартни отклонения от средната стойност. Въпреки това, когато е налице висока куртоза, опашките се простират по-далеч от + или - три стандартни отклонения от нормалното звънечно разпределение.
Куртозата понякога се бърка с мярка за пика на разпространението. Куртозата обаче е мярка, която описва формата на опашките на разпределението спрямо общата му форма. Разпределението може да бъде безкрайно върха с ниска куртоза, а разпределението може да бъде идеално плоско покрито с безкрайна куртоза. По този начин, куртозата измерва "опашката", а не "пика".
Видове куртоза
Има три категории куртоза, които могат да бъдат показани чрез набор от данни. Всички мерки на куртоза се сравняват със стандартно нормално разпределение или звънна крива.
Първата категория на куртоза е мезокуртично разпространение. Това разпределение има статистика на куртоза, подобна на тази на нормалното разпределение, което означава, че екстремната стойност, характерна за разпределението, е подобна на тази на нормалното разпределение.
Втората категория е лептокуртно разпространение. Всяко разпределение, което е лептокуртно, показва по-голяма куртоза, отколкото мезокуртично разпределение. Характеристиките на този тип разпространение са такива с дълги опашки (външни.) Префиксът на „лепто-“ означава „кльощав“, което прави формата на лептокуртично разпределение по-лесна за запомняне. „Кожестността“ на лептокуртичното разпределение е следствие на отшелниците, които разтягат хоризонталната ос на графиката на хистограмата, като по-голямата част от данните се появяват в тесен („кльощав“) вертикален диапазон. По този начин някои характеризират лептокуртичните разпределения като „концентрирани към средните стойности“, но по-уместният проблем (особено за инвеститорите) е, че има понякога крайни хора, които причиняват появата на тази „концентрация“. Примери за лептокуртни разпределения са Т-разпределенията с малки степени на свобода.
Крайният вид разпределение е платикуртично разпределение. Тези видове дистрибуции имат къси опашки (недостиг на външни хора.) Префиксът на "platy-" означава "широк" и има за цел да опише кратък и широко изглеждащ връх, но това е историческа грешка. Еднообразните разпределения са платикуртични и имат широки пикове, но бета (.5, 1) разпределението също е платикуртично и има безкрайно заострен връх. Причината и двете тези разпределения са платикуртични е, че техните крайни стойности са по-малки от тези на нормалното разпределение. За инвеститорите разпределението на платикуртичната възвръщаемост е стабилно и предсказуемо, в смисъл, че рядко (ако изобщо има) крайни (по-стари) възвръщаемости.
