Какво представлява законодателният риск?
Законодателният риск е потенциалът, че регулациите или законодателството на правителството биха могли да променят значително бизнес перспективите на една или повече компании. Тези промени могат да повлияят неблагоприятно на инвестиционните дялове в тази компания. Законодателният риск може да възникне като пряк резултат от действия на правителството или чрез промяна на моделите на търсене на клиентите на компанията.
Инвеститорите рядко се оплакват от спасителни мерки и преференциално третиране на конкретни отрасли, може би защото всички те крият тайна надежда да печелят от тях. Когато става въпрос за регламенти и данъци, те се оплакват. Какви субсидии и тарифи могат да дадат на даден отрасъл под формата на конкурентни предимства, регулиране и данъци, може да отнеме от много други. С един-единствен закон, субсидия или превключване на печатницата, те могат да изпращат ударни вълни по целия свят и да унищожават компании и цели индустрии. Поради тази причина много инвеститори смятат законодателния риск за огромен фактор при оценката на акциите.
Значителна инвестиция може да се окаже не толкова голяма, след като разгледа правителството, под което работи. ( За свързаното четене вижте: Правителството и рискът: връзка с любов и омраза.)
Обяснен законодателен риск
Законодателният риск се отнася до предварителните отношения между правителствата и бизнеса. По-конкретно, съществува риск действията на правителството да ограничат корпорация или отрасъл, като по този начин се отразят неблагоприятно върху инвеститорските участия в тази компания или индустрия. Действителният риск може да се прояви по няколко начина, включително антимонополен иск, нови разпоредби или стандарти, специфични данъци, субсидии и т.н. Законодателният риск варира в степен в зависимост от индустрията, но всяка индустрия има известна експозиция.
На теория правителството действа като буферна зона, за да предпази интересите на бизнеса и обществеността да не се смилат един върху друг. Ролята на правителството е да се намеси, когато промишлеността застрашава обществеността и изглежда не желае да се регулира. На практика правителството има склонност да прекалява със законодателството. Това законодателство увеличава публичния образ на значението на правителството, както и предоставя публичност на отделните конгресмени. Тези мощни стимули водят до по-голям законодателен риск, отколкото е наистина необходимо.
Ключови заведения
- Промените в регулаторното законодателство могат да променят перспективите на бизнеса, ако компанията вече не може да обслужва клиентската си база. Налагането на данъци и други регулации върху даден отрасъл може да възпре инвеститорите. Правителствата се намесват да регулират индустриите, ако членовете на тази индустрия не ограничават себе си.
Реални примери за законодателен риск
Пример за индустрия с висок законодателен риск е здравната индустрия. Производителите на лекарства и доставчиците на здравни услуги трябва да се справят с много текущи правни проблеми, свързани с Medicare, застрахователно покритие и други проблеми с плащанията на клиентите.
Друг пример идва от Wal-Mart Stores Inc. (WMT). Компанията очерта някои политически рискове, с които се сблъсква в годишното си подаване на 10-километрово подаване до Комисията за ценни книжа и борси (SEC) в своя раздел за операционен риск. В своя раздел за регулиране, спазване, репутация и други рискове, компанията очертава риска, свързан със законодателни, съдебни, регулаторни и политически / икономически рискове. Споменатите рискови фактори включват
- Правни и регулаторни ограниченияМестни местни закони за безопасност на продуктите и екологични разпоредби Данъчни разпоредбиТърговски политикиТърговски правила
В своите рискове, свързани с доставчиците, Wal-Mart спомена потенциалната политическа и икономическа нестабилност в страните, в които оперират чуждестранни доставчици. Проблемите с държавния труд и международната търговска политика и налагането на тарифи като емисии. Компанията изброява конкретно Бразилия и Китай и сложността на техните федерални, щатски и местни закони.
