Когато настроенията на фондовата борса изведнъж се превърнат в мечешки, изходите са длъжни да се препълнят. В резултат на това предпазливите инвеститори трябва да внимават да притежават акции, които вероятно ще попаднат под силен натиск на продажбите от фондове, които търгуват силно. "Във времена на стрес инвеститорите трябва да се съсредоточат върху това, кой е собственик на какви акции, кои средства са по-склонни да" издухат "име и въздействие", както предупреди в бележката към клиентите Стивън Десанктис, инвестиционен стратег в Jefferies от CNBC.
„Мисълта тук е, че когато пазарът стане скалист, кой има вероятност да чисти имена и кой вероятно ще добави позиции. Знаейки това може да помогне на инвеститорите да решат дали да купуват или продават акции; също просто да разберат кой е собственик на имена, които притежавате става все по-важна ", добави DeSanctis. Таблицата по-долу изброява 10 акции, за които Джефрис намира, че са особено уязвими от масовите продажби от мениджърите на хедж фондове с кратки инвестиционни хоризонти и подход за задействане на косата за търговия.
10 запаса, уязвими за спада
(Тегла в хеджиращи фондове с висок оборот)
- Amazon.com Inc. (AMZN), 1.8Facebook Inc. (FB), 0.9Red Hat Inc. (RHT), 0.7Boeing Co. (BA), 0.6Alphabet Inc. (GOOGL), 0.5Honeywell International Inc. (HON), 0.5Visa Inc. (V), 0.5Netflix Inc. (NFLX), 0.5Bank of America Corp. (BAC), 0.4Adobe Systems Inc. (ADBE), 0.4
Значение за инвеститорите
За да открие пренаселени сделки, които може да се развиват бързо, оказвайки силен натиск върху цените, Jefferies разгледа тримесечните картотеки на SEC Form 13F за първите 100 хедж фондове, използвайки тези данни, за да идентифицира 25-те фонда, които най-често търгуват акции, и да определи кои акции са най-силно притежавани от тях. Техническите акции доминират в списъка по-горе, като допринасят 7 от 10-те, резултат от интензивни покупки от хедж фондове по време на техните дъна през декември 2018 г.
„Икономическият растеж в САЩ рязко се забавя от началото на декември. Оценките за ръст на приходите от консенсус също са намалени“, както Goldman Sachs отбелязва в неотдавнашното си издание на американския си седмичен Kickstart доклад. В момента пазарът изглежда се свива от тези негативни тенденции, но в крайна сметка може да се докосне до масовите продажби, за които Джефрис предупреждава.
Междувременно инвеститорите, които залагат на инерция, преследвайки най-добре представящите се акции с очакването, че ще продължат да водят, трябва да проявят известна предпазливост, според Сара Маккарти, базиран в Ирландия световен количествен и европейски капиталов стратег при управление на инвестициите фирма Bernstein, на Barron's. Тя отбелязва, че акциите с голям импулс приключиха 2018 г. с по-високи премии за оценяване спрямо ниските импулси, отколкото през 2009 г., когато внезапно паднаха с 53% в рамките на шест месеца.
„Има висока степен на нестабилност във фактора“, предупреди Маккарти в доклад, цитиран от Barron's. „Силно внимаваме срещу излагането на фактора и запазваме кратката си позиция“, добави тя.
Гледам напред
В другия край на спектъра, Jefferies също идентифицира акции, които са сред най-добрите фондове на 25 хедж фондове в тяхната извадка за проучване, които са най-малко активни търговци. Теоретично тези акции не трябва да бъдат изложени на риск от масови продажби от хедж фондове, а водещите имена в този списък са Сиатъл Генетикс Инк. (SGEN), Procter & Gamble Co. (PG), Incyte Corp. (INCY), CVR Energy Inc. (CVI) и Microsoft Corp. (MSFT). Интересно е, че Amazon.com и Facebook, любими на хедж фондовете с висок оборот, също са сред топ 10 акции на фондовете с нисък оборот.
