Пазарни движения
Новата търговска седмица започна някак безпроблемно в понеделник, тъй като сезонът на печалбите продължи и инвеститорите останаха толкова объркани от всякога по отношение на краткосрочната траектория на лихвените проценти на Фед. Запасите бяха предимно положителни през целия ден, но в крайна сметка се получиха доста бързи печалби при липсата на основни пазарни катализатори.
Миналата седмица членовете на ФЕД създадоха голяма доза несигурност и объркване, като направиха привидно противоречиви точки по отношение на паричната политика на Фед. Президентът на федералния щат на Ню Йорк Джон Уилямс изглежда издаваше силно възклицателен тон в речта си, докато коментарите му не бяха върнати от говорител, който твърди, че Уилямс е бил разбран погрешно. Тогава президентът на федерацията в Бостън Ерик Роузнгрен посочи по CNBC, че не желае „да се облекчи, ако икономиката върви перфектно, без това облекчаване“, противоречащо на последните язвителни тонове на Фед.
Тези смесени съобщения оставиха инвеститорите да се почесат къде ще бъдат лихвите след следващото заседание на Федералния комитет за отворен пазар (FOMC) в края на месеца. Макар пазарната вероятност за намаляване на лихвените проценти за седмица и половина все още да е пълна 100%, сега има много по-високи очаквания за намаляване на лихвения процент от 25 базисни точки (77, 5%) срещу 50-базисен процент разрез (22, 5%). Тези цифри бяха доста обърнати миналата седмица след преждевременната гнусна реч на президента на Фед в Ню Йорк.
Въпреки настоящото объркване на Фед, пазарите се задържаха добре в понеделник след изтеглянето на миналата седмица от новите рекорди. Като цяло обаче запасите са прекъснати и ясно консолидирани. Както е показано на диаграмата S&P 500, тази консолидация е под формата на малък триъгълник или шаблон на пеналта. Обикновено такива консолидации се решават при значителни пробиви. За S&P 500, техническата посока на подобен пробив е леко пристрастена нагоре предвид преобладаващите характеристики на възходящия тренд и пеналта.
Въпреки това, предвид предстоящите рискове по отношение на срещата на FOMC в края на юли и ключовите предстоящи издания на печалба, посоката е много по-неясна. В случай на някакъв нагоре пробив на нова, неизследвана територия, първата основна целта е насочена около 3090 нива, което е ключово ниво на разширение на Фибоначи 161.8%.
VIX Близо до основна поддръжка
Тук сме обсъдили дълго индекса на CBOE Volatility Index (VIX), най-вече поради ниските нива, на които индексът достига късно. VIX, известен още като "Fear Gauge", представлява краткосрочна нестабилност в опциите за индекс S&P 500. Косвено измерва страховете и опасенията на инвеститорите относно пазара като цяло. По-високото отчитане показва по-големи очаквания за нестабилност и следователно потенциално по-голям страх. По-ниското отчитане означава по-ниски очаквания за нестабилност и повече самодоволство на пазарите.
След сравнително безпроблемния търговски ден от понеделник и скромния ръст на пазарите на акции, VIX се върна към средата на 13-те. Въпреки че това все още е по-високо, отколкото беше в началото на миналата седмица, VIX все още е далеч под средната за 50-дневна (малко над 15) и 200-дневна средна (малко над 17).
Тази година основното ниво на подкрепа за VIX беше около 12. Само за кратко индексът падна под 12 по всяко време тази година. Това е важно да се отбележи, тъй като VIX е сред най-ревертиращите сред пазарните индекси - по-високата волатилност има тенденция да следва по-ниска волатилност и обратно. Самият VIX не е търгуем, но има търгуеми опции и борсово търгувани продукти (като борсово търгувани фондове и борсово търгувани бележки), които могат да бъдат използвани за изразяване на мнение за нестабилността на пазара.
