ОПРЕДЕЛЕНИЕ на лимон
Един лимон е много разочароваща инвестиция, при която очакваната ви възвръщаемост дори не е близо до постигането и повече от вероятно в крайна сметка струва част или целия ви капитал. Инвестициите в лимон могат да бъдат свързани с лошо управление на парите, икономически фактори, финансови измами или просто лош късмет.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Лимон
Най-често срещаният и добре известен пример на лимон е в използваната автомобилна индустрия, където дефектните или лошо кондиционирани превозни средства се купуват и продават от купувача, без предварително знание за истинското състояние на автомобила. Например, може да се продава автомобил с механични проблеми, които са толкова скъпи за ремонт, цената за поправяне на автомобила затъмнява продажната цена и стойността на автомобила. Освен това може да се продаде превозно средство с непоправими проблеми с поддръжката, които вероятно ще го направят инертен и неизползваем малко след покупката.
Сравнителни проблеми във фигурален смисъл могат да възникнат при други видове инвестиции. Домовете може да имат скрити повреди и дефекти, които могат да освободят възприеманата пазарна стойност. Работата с инфраструктурата, като подмяна на тръби, ремонтиране на фундаменти или широко отстраняване на мухъл, може да ескалира разходите за пребиваване извън средствата на купувача, което прави малко вероятно те да доведат до надстройките и поправките. Това от своя страна може да направи малко вероятно купувачът да може да препродаде къщата на цена, която би им позволила да реализират каквато и да е стойност от цялостната транзакция.
Потребителите прибягват до известна степен в тези случаи. Регламентите в Съединените щати например предлагат някои защити на потребителите в случай, че купят дефектно превозно средство, известно като закони за лимоните. Когато човек купува или продава лимон, той може да бъде в неизгодно положение, ако няма същата информация, необходима за вземане на информирано решение като другата страна по сделката. Тази информационна асиметрия понякога се нарича проблем с лимоните, термин, въведен през 70-те години на миналия век от икономиста Джордж Акерлоф.
Какво представляват инвестициите в лимон?
При инвестирането проблемът с лимоните обикновено възниква в областта на застраховането и корпоративните финанси, най-вече при инвестиционното банкиране. Например много предприятия загубиха значителни парични суми вследствие на финансовата криза в САЩ през 2008 г., след като закупиха обезпечени с ипотека ценни книжа, получени от ипотечни кредити, които бяха оценени с нисък риск, когато рисковете всъщност бяха значителни. В много случаи лицата, работещи за инвестиционни банки, притежаваха информация, показваща, че рисковете са високи, но купувачите на продуктите на тези банки липсваха същата информация.
