Какво представлява списъкът?
Изброената опция или борсово търгуваният вариант е вид деривативна ценна книга, търгувана на регистрирана борса. Изброените опции дават на притежателя правото, но не и задължението, да закупи или продаде определена сума от базовия актив на фиксирана цена до определена дата. За разлика от опциите без рецепта (OTC), те имат стандартизирани цени на стачките, срокове на годност, сетълменти и клиринг.
Ключови заведения
- Изброената опция е деривативна ценна книга, търгувана на регистрирана борса със стандартизирани цени на стачки, срокове на валидност, сетълменти и клиринг. Има два типа изброени опции, а именно американски и европейски стил. Списъчните опции, както пускания, така и обаждания, предоставят на търговците възможността да се спекулира с посоката на движение в основната сигурност с много по-значително ниво на безопасност.
Разбиране на списъците с опции
Изброената опция, известна още като борсово търгувана опция, е тази, която се предлага на национална борса, като Нюйоркската фондова борса (NYSE) или Чикагския борд на търговията (CBOT). Те обхващат ценни книжа като обикновени акции, борсово търгувани фондове (ETFs), пазарни индекси, валути, ценни книжа с фиксиран доход и стоки. За разлика от варантите, търговците могат да пишат или създават опции върху основните ценни книжа. Вторичният пазар е активен, за разлика от борсата за варанти.
Много договори за опции се продават без рецепта (OTC), като основното предимство е пълното персонализиране на условията. Този пазар обаче е неликвиден в повечето ситуации и има по-висок риск една от страните, или купувачът, или продавачът, да не спази задълженията по сделката.
Въпреки това, за повечето инвеститори и търговци, изброените опции осигуряват достатъчно превозно средство с много по-значително ниво на безопасност. Борсата действа като посредник, като взема другата страна на търговията и предоставя клирингови и сетълмент услуги, директно или чрез трета страна.
Има два типа изброени опции. Тези стилове са американският и европейският стил. Основната разлика между двете е датата на изпълнение. С опции за американски стил те могат да бъдат упражнявани по всяко време до датата на изтичане. Обратно, с европейски опции за стил, те могат да се упражняват само в срока на годност. Търговците и инвеститорите обаче могат да продадат дългите си позиции или да изкупят късата си позиция по всяко време, за да напуснат търговията преди изтичане на срока. Повечето опции, намерени на националните борси, са в американски стил.
Изброените опции, както кликвания, така и обаждания, предоставят на търговците възможност да спекулират с посоката на движение в основната сигурност, но с по-ниска първоначална цена. Стратегиите за опции е възможно да могат да ограничат риска и печалбата, независимо по кой начин се движи основната сигурност, ако изобщо. За инвеститорите писането или продажбата на опции може да създаде поток от доходи от основните акции, които те вече притежават, за сметка на ограничаване на потенциалните печалби от самия основен капитал.
Както за търговците, така и за инвеститорите, опциите предоставят също средство за хеджиране. Например, притежателят на позиция на акции може също така да купи опции за пускане, за да се предпази от значително движение надолу. Малката сума на разходите за опционния договор по същество е застрахователна полица.
Пещери за списъци с опции
Докато рискът за притежателите на опции е ограничен до сумата, която са платили за закупуването им, наречена премия, рискът за продавачите на опции или писателите може да бъде безкраен. Този по-висок риск се дължи на факта, че продавачите на опции имат задължението, а не правото да продават или купуват, в зависимост от конкретния случай, базовия актив по стачката.
Например, притежателят на опция за разговори за 50 долара на акция ABC ще упражнява тази опция, ако цената на акцията се повиши до 70 долара. Писателят на опцията продава акциите по 50 долара, а ако те вече не го притежават, трябва да излязат на открития пазар, за да купят акциите на цена от 70 долара. Нетният резултат ще бъде загуба от $ 20, намалена първоначално с премията, събрана първоначално за продажба на опцията.
Продавачите на путове поемат подобен риск, като единственият малък комфорт е, че акциите не могат да паднат под нулата. Купувачите на опции поемат риска от време. Ако цената на основната акция не се измести, цената на опцията естествено ще се разпадне, тъй като срокът на годност наближава. За щастие, има стратегии за опции както за купувачи, така и за продавачи, използващи множество опции с подобни или различни стачни цени и изтичане, за да смекчат тези рискове.
