ОПРЕДЕЛЕНИЕ на договори за външен вид
Приличните договори са финансов продукт, уреден в брой, на базата на цената на сетълмента на сходен фючърсен договор, търгуван на борса. Прилично подобни договори се търгуват на гише и не носят риск от действителна физическа доставка, независимо от условията на основния фючърсен договор. Фючърсите, подобни на договори, се регулират от Комисия за търговия със стокови фючърси (CFTC).
РАЗГЛЕЖДАНЕ НА ДОГОВОРИ Подобни договори
Приличните договори са по същество опции, при които основата е фючърсен договор с конкретна дата на сетълмент. Например, ICE Brent Crude вариант в американски стил има основен договор за ICE Brent Crude Future. Договорните условия на приличен договор близко съответстват на условията на фючърсния договор. Прилични договори се предлагат в американски и европейски стил.
Подобни договори и ограничения на позицията
Когато приличните договори стават интересни е, когато обхващат договори, търгувани на други борси, което позволява на борсата да обхване част от търговската дейност на стока, за която не са известни. Това позволява някои от спекулациите с чист риск да се проведат далеч от действителните в основните фючърсни договори. Освен това, тъй като никоя от физическите стоки не е замесена с прилично контрактната търговия, ограниченията на позициите, предназначени за закаляване на стоковите спекулации, могат да бъдат преодолени.
Критика на външноподобни договори
Подобно на много деривативни продукти, прилично подобни договори имат своя дял от противници. Основната цел на фючърсния пазар е да подпомогне откриването на цените и да позволи рисковете от търсенето и предлагането да бъдат прехвърлени на страни, по-добре подготвени да се справят с тях. Подобни договори оставят физическата стока зад себе си, като са производни на дериват. Вместо да оказват влияние върху цената на петрола, например, прилично подобни договори позволяват на търговците да залагат един срещу друг, докато може би не предоставят нови сигнали за пазарна цена. Търговците на сходни договори твърдят, че последната точка, тъй като те са участници на пазара, така че обемът и откритият интерес на техните спекулации дават информация за пазара на техните мнения относно ценовото изпълнение на основния фючърсен договор.
Бившият изпълнителен директор на CME Group, Крейг Донохуе нарече подобни договори „паразитни, втори ред“ деривати през 2011 г. Тогава, разбира се, ICE агресивно създаваше подобни договори, използвайки CME, търгувани фючърси като ориентир. Съперничеството между двете борси несъмнено оцвети мненията му. Като цяло договорите, подобни на външен вид, не се различават от другите продукти без рецепта по това, че позволяват на участниците на пазара на високо ниво да правят залози с пари, които са готови да рискуват по много специфичен начин. Независимо от вашето мнение за мъдростта на това, те са парите им да играят.
